Den amerikanske dollar steg en smule fredag, men var på vej til et ugentligt fald, efter at den amerikanske præsident Donald Trumps midlertidige udnævnelse til medlem af Federal Reserve-bestyrelsen vakte forventninger om en dueagtig efterfølger til Jerome Powell, når hans embedsperiode udløber.

Yenen faldt en smule i forhold til dollaren, som faldt med 0,31% til 147,560 yen. Dollaren steg med 0,25% i forhold til euroen til 1,163775 dollars og steg med 0,29% i forhold til den schweiziske franc til 0,80840 franc.

Midt i bekymringer over den aftagende økonomiske vækst i USA, især på arbejdsmarkedet – hvilket nærer håbet om rentenedsættelser fra Fed – er dollaren faldet med 0,6 % indtil videre i denne uge mod en kurv af større valutaer. Fredag steg det amerikanske dollarindeks en smule med 0,1 % til 98,15.

Markederne fokuserede på Trumps nominering af formanden for Council of Economic Advisers, Stephen Miran, til at udfylde en nylig ledig plads i Federal Reserve Board, mens Det Hvide Hus fortsætter sin søgen efter en permanent afløser. Miran overtager posten fra guvernør Adriana Kugler, der uventet trak sig tilbage i sidste uge.

Michael Brown, chefstrateg hos Pepperstone, kommenterede: "På mange måder bekræfter dette, hvad vi allerede havde mistanke om: Vi ser en mere politisk påvirket og mindre uafhængig Federal Reserve." Han tilføjede, at dette forstærker hans langsigtede pessimistiske syn på dollaren, selvom han bemærkede, at Miran har relativt lav markedstroværdighed.

Brown tilføjede: "Vi forventer alle, at han på FOMC-mødet i september – og alle fremtidige møder, som Miran deltager i – vil være yderst dueagtig og gå ind for betydelige rentenedsættelser, i bund og grund i overensstemmelse med præsidentens direktiv."

Mens investorer fortsat er bekymrede over Feds uafhængighed og troværdighed efter Trumps gentagne kritik af Powell for ikke at sænke renten, mener nogle analytikere, at Mirans udnævnelse sandsynligvis ikke vil få en større indflydelse.

Reeza Rashid, global markedsstrateg hos JPMorgan Asset Management i Singapore, udtalte: "Vi tror stadig, at centralbankens uafhængighed i vid udstrækning vil forblive intakt", og forudsagde, at Fed vil forblive fokuseret på indkommende data og den amerikanske økonomis generelle sundhedstilstand.

Trump har voldsomt kritiseret Powell, og forventningerne om en dueagtig efterfølger har tynget dollaren i denne uge – selvom Trump for nylig har trukket trusler om at fyre Powell, inden hans embedsperiode slutter den 15. maj.

Bloomberg rapporterede torsdag, at Fed-guvernør Christopher Waller – som stemte for en rentesænkning på det seneste møde – fremstår som en af de største kandidater til at erstatte Powell.

Investorerne retter nu deres opmærksomhed mod næste uges amerikanske forbrugerprisinflationstal, hvor respondenterne i Reuters-undersøgelsen forventer, at kerneinflationen vil stige med 0,3 % i forhold til måned-til-måned i juli. Disse tal vil give et fingerpeg om, hvorvidt toldbetinget inflationspres er ved at opstå, og vil bidrage til at forme Feds politiske kurs.

Presidenten for den amerikanske centralbank (Atlanta Fed), Raphael Bostic, udtalte torsdag, at selvom risiciene på arbejdsmarkedet stiger, er det stadig for tidligt at forpligte sig til en rentesænkning, og påpegede, at flere data vil være tilgængelige inden det næste rentemøde den 16.-17. september.

Handlende indpriser en 93% sandsynlighed for en rentenedsættelse i september, og mindst to rentenedsættelser forventes inden årets udgang.

Dollaren er generelt svækket i år og er faldet med 9,5 % mod en kurv af større valutaer, da investorer søger alternativer midt i bekymringer over Trumps ustabile handelspolitik. Analytikere forventer fortsat pres på dollaren, men forudser ikke et kraftigt fald.

Rashid tilføjede: "Vi forventer et scenarie, hvor dollaren bøjer, men ikke bryder."

Det britiske pund nåede et nyt to-ugers højdepunkt på $1,34515 og fastholdt dermed de stærke stigninger fra torsdag, efter at Bank of England sænkede renten. Afstemningen med 5 stemmer mod 4 afslørede dog svag konsensus om lempelserne.

Goldman Sachs-analytikere sagde, at den delte afstemning "tyder på en af de mest høgeagtige rentenedsættelser på 25 basispoint, der med rimelighed kunne forventes." Pundet ser ud til at være på vej mod sin bedste ugentlige præstation siden slutningen af juni.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked fredag efter et to-ugers højdepunkt, der blev nået tidligere under den asiatiske handel. Faldet kom midt i profitrealisering og pres fra en genopretning af den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Trods faldet er ædelmetallet på rette vej til at opnå sin anden ugentlige stigning i træk, understøttet af efterspørgsel fra sikre havne midt i stigende handelsspændinger og voksende forventninger om en rentesænkning i USA i september.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guld faldt med cirka 0,5 % til 3.381,23 dollars, et fald fra åbningsprisen på 3.397,13 dollars. Den registrerede et intradag-højdepunkt på 3.409,10 dollars – det højeste niveau siden 23. juli.

• Torsdag steg guldprisen med 0,85 % og genoptog dermed stigningerne efter en kort pause. Det er dermed den fjerde stigning på fem dage som en del af en konsolideringsfase.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,25 % fredag fra et to-ugers lavpunkt på 97,95, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Præsident Donald Trump har annonceret, at han vil nominere Stephen Miran, leder af Council of Economic Advisers, til at udfylde den ledige plads i Federal Reserve.

En rapport fra Bloomberg News afslørede, at Fed-guvernør Christopher Waller nu er den førende kandidat til at efterfølge Jerome Powell, når hans embedsperiode udløber den 15. maj 2026.

Guldfutures

Amerikanske guldfutures til levering i december steg med 0,9 % til 3.484,10 dollars efter at have nået et rekordhøjt niveau på 3.534,10 dollars pr. ounce. Dette udvidede spændet mellem futurespriserne i New York og spotpriserne til over 100 dollars.

Financial Times rapporterede torsdag, at USA havde indført told på importen af guldbarrer på et kilogram med henvisning til et brev fra told- og grænsebeskyttelsen.

Brevet, dateret 31. juli, anførte, at guldbarrer på et kilogram og 100 ounce nu skal klassificeres under en toldkode, der er underlagt højere told – et skridt, der sandsynligvis vil påvirke Schweiz, verdens førende knudepunkt for guldraffinering.

Ugentlig præstation

Ved fredagens afregning er guldpriserne steget med omkring 0,55 % for ugen, hvilket sætter metallet på vej mod sin anden ugentlige stigning i træk.

Udsigter for amerikanske renter

• Presidenten for den amerikanske centralbank (Fed) i Minneapolis, Neel Kashkari, udtalte, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) muligvis bliver nødt til at sænke renten på kort sigt som reaktion på den aftagende økonomiske vækst i USA.

• San Franciscos centralbankchef, Mary Daly, udtalte mandag, at med voksende tegn på svaghed på arbejdsmarkedet og ingen tegn på vedvarende tolddrevet inflation er det tid til at sænke renten.

• Efter disse bemærkninger viser CME Groups FedWatch-værktøj, at oddsene for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er steget fra 88 % til 94 %, mens oddsene for at holde renten uændret er faldet fra 12 % til 6 %.

• Forventningerne til en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober steg også fra 95 % til 98 %, mens oddsene for uændret rente faldt fra 5 % til 2 %.

• Investorerne følger nøje yderligere kommentarer fra Fed-embedsmænd i løbet af dagen for at revurdere disse sandsynligheder.

Udsigter for guldmarkedet

Bryan Lan, administrerende direktør hos det Singapore-baserede GoldSilver Central, udtalte, at toldsatserne på guldbarrer sandsynligvis vil forstyrre – eller i det mindste komplicere – afviklingsprocesserne mellem større banker. "Dette har allerede påvirket likviditetspriserne i morges, hvor guldpriserne er steget over hele linjen," tilføjede han.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust – verdens største guldbaserede børsnoterede fond – steg med 6,3 tons torsdag, hvilket er den største daglige stigning siden 22. juli. De samlede beholdninger steg til 959,09 tons, det højeste niveau siden 16. september 2022.

Det britiske pund steg med åbningen af det europæiske marked fredag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sine gevinster for sjette dag i træk mod den amerikanske dollar. Det registrerede sit højeste niveau i to uger, på nippet til at opnå en ugentlig stigning takket være Bank of Englands pengepolitiske møde med en høge.

Bank of England sænkede renten til det laveste niveau i to et halvt år, og afstemningen om rentesænkningsbeslutningen viste en skarp splittelse blandt medlemmerne om alvoren i at fortsætte lempelserne af pengepolitikken, hvilket førte til et fald i forventningerne til en britisk rentesænkning på det kommende septembermøde.

Prisoversigt

• Pundkursen i dag: Pundet steg med 0,1 % i forhold til dollaren til 1,3454 USD — det højeste niveau siden 25. juli — fra åbningskursen på 1,3442 USD og registrerede det laveste niveau på 1,3434 USD.

• Pundet steg torsdag med 0,65 % over for dollaren, hvilket markerer den femte daglige stigning i træk, understøttet af resultaterne af Bank of Englands pengepolitiske møde.

Ugentlig handel

I løbet af denne uge, som officielt slutter med dagens afregning, er det britiske pund steget med mere end 1,3 % i forhold til den amerikanske dollar indtil videre og er på nippet til at notere sin største ugentlige stigning siden slutningen af juni.

Bank of England

I tråd med forventningerne besluttede Bank of England torsdag at sænke renten med 25 basispoint til et interval på 4,00 % – det laveste niveau siden februar 2023 – i et forsøg på at støtte den for nylig aftagende britiske økonomi.

Beslutningen blev vedtaget med 5 medlemmer, der stemte for, og 4 medlemmer, der stemte for at holde renten uændret. Denne afstemning gik imod markedets forventninger, som havde forudset, at 8 medlemmer ville stemme for rentenedsættelsen, og kun 1 ville stemme for at holde renten stabil.

Dette markerer den tredje rentesænkning i år og den femte fra Bank of England siden begyndelsen af dens pengepolitiske lempelsescyklus i august 2024.

Bank of England udtalte i en erklæring: "Den direkte indvirkning af amerikanske toldsatser er mindre alvorlig end tidligere forventet, men den generelle usikkerhed omkring toldsatserne fortsætter med at tynge stemningen."

Andrew Bailey

Bank of Englands chef, Andrew Bailey, udtalte efter torsdagens møde: "Renten er fortsat nedadgående, men fremtidige rentesænkninger skal implementeres gradvist og forsigtigt." Bailey tilføjede: "Det er vigtigt ikke at sænke renten for hurtigt eller for meget."

Rentesatser i Storbritannien

• Handlende har nedtrappet deres satsning på, at Bank of England vil sænke renten, og forventer nu yderligere rentesænkninger på kun 17 basispoint i år.

• Prisfastsættelsen af sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på septembermødet er i øjeblikket stabil under 25 %.

Den japanske yen faldt på de asiatiske markeder fredag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den bevægede sig endnu engang væk fra de højeste niveauer i to uger mod den amerikanske dollar og er på vej mod sit første fald i de sidste tre dage på grund af offentliggørelsen af dystre data om japanske husholdningers forbrug i juni.

Disse data, sammen med mindre aggressive bemærkninger fra politiske ledere i Japan, førte til et fald i forventningerne til en japansk rentestigning i september, i afventning af yderligere kommentarer og vigtige udtalelser fra verdens fjerdestørste økonomi.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,2 % i forhold til yenen til ¥147,38 fra dagens åbningskurs på ¥147,11 og nåede det laveste niveau på ¥146,72.

• Yenen steg med omkring 0,2 % i forhold til dollaren ved torsdagens afvikling, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk og nærmer sig det højeste niveau i to uger på ¥146,62.

Dystre data

Data offentliggjort fredag i Tokyo viste, at husholdningernes forbrug i Japan steg med 1,3 % i forhold til året før i juni, hvilket er under markedets forventninger på en stigning på 2,8 % efter en stigning på 4,7 % i maj.

Faldet i forbrugernes forbrug i Japan kan bane vejen for lavere priser og en afmatning i inflationen i den kommende periode. En lempelse af inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of Japan mindsker uden tvivl chancerne for yderligere rentestigninger i Japan inden årets udgang.

Japanske kommentarer

Ken Saito, en højtstående embedsmand i det regerende parti, fortalte Reuters, at Bank of Japan bør være forsigtig med at hæve renten på grund af den forventede indvirkning af amerikanske toldsatser på den skrøbelige økonomi.

Japanske renter

• Efter ovenstående kommentarer og data faldt prisfastsættelsen af forventningerne til, at Bank of Japan ville hæve renten med et kvart procentpoint på septembermødet, fra 55 % til 45 %.

• Referatet fra det pengepolitiske møde i juni viste, at nogle medlemmer af Bank of Japans bestyrelse sagde, at centralbanken ville overveje at genoptage renteforhøjelser, hvis handelsspændingerne aftog.

• For at genprise disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af flere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan.