Den amerikanske dollar forblev stabil onsdag forud for denne uges amerikanske inflationsdata, som kan være med til at forme forventningerne til Federal Reserves politik, mens geopolitiske spændinger styrkede sikre valutaer som den schweiziske franc.

Beskæftigelsesdata, der blev offentliggjort i sidste uge, viste, at den amerikanske økonomi skabte langt færre job i løbet af det seneste år end forventet, hvilket gør en rentesænkning fra Fed i næste uge næsten sikker.

Denne svaghed har dog ikke afspejlet sig i aktiemarkedets tillid, da indeksene fortsat handles på rekordhøje niveauer, og det har ikke haft en direkte indvirkning på dollaren, selvom investorerne vurderer muligheden for en sænkning på et halvt point i næste uge.

Investorernes bekymringer er blevet intensiveret med den seneste geopolitiske udvikling, da Israel tirsdag iværksatte et luftangreb på Qatar rettet mod Hamas-ledere, mens Polen onsdag skød droner ned, der trængte ind i landets luftrum under et russisk angreb på det vestlige Ukraine.

Jane Foley, chef for valutastrategi hos RaboBank, udtalte: "Markedet har med rette besluttet sig for, at Fed vil sænke renten. Men en stor del af denne lempelse er allerede indregnet frem til udgangen af næste år." Hun tilføjede: "På den anden side er geopolitisk usikkerhed, såsom nyhederne fra Polen og Qatar, ikke betryggende."

Euroen var stabil over for dollaren, men steg med 0,5 % over for den polske zloty til 4,268, den største daglige stigning i tre måneder.

Hvad angår Fed's forventninger, er handlende i øjeblikket fuldt ud indregnet en rentenedsættelse på et kvart procentpoint i næste uge, med kun en lille chance for en rentenedsættelse på et halvt procentpoint. Analytikere bemærkede, at data for engrosinflationen, der offentliggøres onsdag, og data for forbrugerinflationen torsdag kan påvirke sandsynligheden for en større bevægelse.

Kieran Williams, chef for Asia FX Trading hos InTouch Capital Markets, udtalte: "Barren for en rentenedsættelse på 50 basispoint er høj. Det ville kræve et klart nedadgående chok i kerneinflationen for at duerne kan have dækning." Han tilføjede: "I betragtning af de ustabile servicepriser og Feds præference for gradvished virker en stor rentenedsættelse i næste uge usandsynlig, men dataene vil afgøre, hvor aggressivt markedet priser lempelsen frem til årets udgang."

I en anden udvikling steg usikkerheden med de franske og japanske premierministres afgang i denne uge, hvilket rejste spørgsmål om de økonomiske og politiske udsigter i to af verdens syv største økonomier.

Euroen ændrede sig kun lidt på 1,1702 dollars efter at være faldet med 0,5 % i den foregående session, mens yenen forblev stabil på 147,49 pr. dollar, og den schweiziske franc forblev tæt på et syv-ugers højdepunkt, hvor dollaren blev handlet til 0,798 francs.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod seks store modparter, var uændret. Det er dog faldet med 10 % siden årets start, presset af uroen i den amerikanske handels- og finanspolitik og voksende bekymringer om centralbankens uafhængighed.

Markederne viste ringe reaktion på en domstolsafgørelse, der midlertidigt blokerede præsident Donald Trumps forsøg på at afskedige centralbankchef Lisa Cook, en sag der forventes at ende ved den amerikanske højesteret.

Data offentliggjort tirsdag viste, at den amerikanske økonomi skabte 911.000 færre job end tidligere anslået i perioden frem til marts, hvilket indikerer, at opbremsningen i jobvæksten allerede var begyndt, før Trump indførte strenge importtoldsatser. Disse data gav dog ikke et klart billede af jobskabelsen efter marts, hvilket efterlod Fed's forventninger til rentenedsættelser uændrede for nu.

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos City Index i Brisbane, sagde: "Jeg tror, at en rentenedsættelse på 50 basispoint kan gøre mere skade end gavn på nuværende tidspunkt." Han tilføjede: "Desuden vil Fed ønske at bevare sit image og ikke se ud til at bøje sig fuldstændigt for Trumps ønsker."

Han fortsatte: "Markederne priser allerede tre rentenedsættelser ind over de næste tre møder, og Fed er godt positioneret til at tilpasse sig disse forventninger eller endda øge oddsene for yderligere rentenedsættelser i 2026 – uden at ty til en rentenedsættelse på 50 basispoint i næste uge."

Guldpriserne steg på det europæiske marked onsdag og genoptog de stigninger, der var holdt op i går midt i korrektioner og profithjemtagelser, og nærmede sig igen rekordhøje niveauer, da opkøb af sikre havn-aktier fortsætter. Gevinsterne blev dog begrænset af den amerikanske dollars genopretning på valutamarkedet.

En række svage data for det amerikanske arbejdsmarked har øget forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten yderligere. For at genprise disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata fra i dag.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,6 % til ($3.648,49) fra åbningsniveauet på ($3.626,39) og registrerede det laveste niveau på ($3.620,79).

• Ved tirsdagens afregning faldt guldpriserne 0,3%, hvilket er det første fald i tre sessioner på grund af korrektion og profithemmelighed, efter tidligere at have nået et rekordhøjt niveau på 3.674,80 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg onsdag med 0,2 % og fortsatte dermed stigningerne for anden session i træk, da genopretningen fra et syv ugers lavpunkt fortsætter, hvilket afspejler den amerikanske valutas genopretning mod en kurv af globale modparter.

Ud over at købe fra lavere niveauer kommer den amerikanske dollars genopretning forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata, som vil give afgørende beviser for sandsynligheden for amerikanske rentesænkninger i september og oktober.

Bekymringerne over stabiliteten i Federal Reserve er aftaget, især efter at præsident Trump blev forhindret i at afskedige Fed-guvernør Lisa Cook, mens retssagen stadig verserer ved amerikanske domstole.

Amerikanske renter

• Data fra Bureau of Labor Statistics viste, at lønudbetalingstallene blev nedjusteret med 911.000 job i løbet af de tolv måneder frem til marts. I de foregående tolv måneder frem til marts 2024 blev beskæftigelsen nedjusteret med 598.000 job.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september i øjeblikket prissat til 100 %, med en 10 % chance for en rentenedsættelse på 50 basispoint.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober er i øjeblikket også sat til 100 %, med en 8 % chance for en rentenedsættelse på 50 basispoint.

• For at bekræfte disse odds afventer investorerne vigtige amerikanske inflationsdata i løbet af denne uge forud for næste uges møde i Federal Reserve.

• Senere i dag offentliggøres producentprisdata for august, som vil tjene som en ledende indikator for forbrugerpriserne i september. Forbrugerprisdata for august offentliggøres i morgen, torsdag.

Udsigter for guldperformance

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, udtalte: Stemningen er ekstremt optimistisk. Flere nøglefaktorer understøtter i øjeblikket guldpriserne, vigtigst af alt forventningerne om en rentesænkning i USA.

• Rodda tilføjede: De kortsigtede udsigter afhænger i høj grad af inflationsdata. Hvis de bliver højere end forventet, kan oddsene for en rentenedsættelse glide en smule ud af kurven, hvilket kan udløse et tilbageslag i guldmarkedet, der i øjeblikket er i teknisk overkøbt territorium.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, forblev uændrede i går og holdt det samlede beløb på 979,68 tons, det laveste niveau siden 29. august.

Euroen faldt onsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed tabene for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Den bevægede sig væk fra et syv-ugers højdepunkt, i takt med at korrektioner og profithjemtagelser fortsatte, foruden den amerikanske valutas genopretning midt i aftagende bekymringer om stabiliteten i Federal Reserve.

Senere i dag indleder Den Europæiske Centralbank sit vigtige pengepolitiske møde, hvor renten forventes at forblive uændret for andet møde i træk.

De globale finansmarkeder afventer signaler fra ECB om muligheden for at genoptage den monetære lempelsescyklus i resten af året.

Prisoversigt

• Euroens valutakurs i dag: Euroen faldt i forhold til den amerikanske dollar med omkring 0,2 % til ($1,1689) fra dagens åbningskurs på ($1,1708) og nåede dermed det højeste niveau på ($1,1710).

• Euroen sluttede tirsdagens handel med et fald på omkring 0,5% mod den amerikanske dollar, det første tab i de sidste tre dage, efter tidligere at have noteret et syv-ugers højdepunkt på $1,1780.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg onsdag med 0,2 %, hvilket forlængede stigningerne for anden handelsdag i træk, i takt med at genopretningen fra et syv ugers lavpunkt fortsætter, hvilket afspejler den amerikanske valutas genopretning mod en kurv af globale modparter.

Ud over at købe fra lavere niveauer kommer den amerikanske dollars genopretning forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata, som vil give afgørende beviser for sandsynligheden for amerikanske rentesænkninger i september og oktober.

Senere i dag offentliggøres producentprisdata for august, efterfulgt af forbrugerprisdata torsdag. Yderligere vigtige data vil reducere sandsynligheden for rentesænkninger i USA.

Bekymringerne over stabiliteten i Federal Reserve er aftaget, især efter at præsident Trump blev forhindret i at afskedige Fed-guvernør Lisa Cook, mens retssagen stadig verserer.

Den Europæiske Centralbank

• Den Europæiske Centralbank mødes senere i dag, onsdag, og i morgen, torsdag, for at undersøge den passende pengepolitik i lyset af den seneste økonomiske udvikling i euroområdet.

• Det forventes i vid udstrækning, at banken vil holde de europæiske renter uændrede på 2,15 %, det laveste niveau siden oktober 2022, for andet møde i træk.

• Markederne afventer yderligere beviser for timingen af ECB's genoptagelse af pengepolitiske lempelser og rentesænkninger inden årets udgang.

Den japanske yen faldt onsdag på det asiatiske marked mod en kurv af større og mindre valutaer og opgav sit højeste niveau i fire uger mod den amerikanske dollar, i takt med at korrektions- og profithjemtagelsesaktiviteten tog til, udover den fortsatte genopretning af den amerikanske valuta forud for vigtige amerikanske inflationsdata.

Rapporter indikerede, at Bank of Japan ser en chance for at normalisere pengepolitikken i år på trods af den politiske udvikling i landet, hvilket har øget sandsynligheden for en japansk renteforhøjelse inden årets udgang.

Prisoversigt

• Dagens kurs på den japanske yen: Den amerikanske dollar steg med omkring 0,15 % i forhold til yenen til (¥147,58) fra dagens åbningsniveau på (¥147,41) og nåede dermed det laveste niveau på (¥147,24).

• Yenen afsluttede tirsdagens handel med en stigning på mindre end 0,1% mod den amerikanske dollar, den anden stigning i de sidste tre dage, og registrerede det højeste niveau i fire uger på 146,31 yen, understøttet af håb om en japansk rentestigning.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg onsdag med 0,2 %, hvilket forlængede stigningerne for anden handelsdag i træk, i takt med at genopretningen fra et syv ugers lavpunkt fortsætter, hvilket afspejler den amerikanske valutas genopretning mod en kurv af globale valutaer.

Ud over at købe fra lavere niveauer kommer den amerikanske dollars genopretning forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata, som vil give afgørende beviser for sandsynligheden for amerikanske rentesænkninger i september og oktober.

Senere i dag offentliggøres producentprisdata for august, efterfulgt af forbrugerprisdata torsdag. Yderligere vigtige data vil reducere sandsynligheden for rentesænkninger i USA.

Japanske renter

• Rapporter tyder på, at Bank of Japan ser en chance for at hæve renten i år på trods af landets politiske udvikling.

• Efter ovenstående rapporter steg markedsprissætningen af en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på septembermødet fra 30 % til 35 %.

• Handlende forventer i øjeblikket, at de japanske renter vil nå 0,75 % inden årets udgang, hvilket antyder en stærk sandsynlighed for en yderligere stigning på 25 basispoint i resten af året.

• For at kunne genprise disse odds afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan samt bemærkninger fra nogle medlemmer af Bank of Japan.