Den amerikanske dollar faldt mandag og forblev tæt på det laveste niveau i flere år over for de vigtigste valutaer, da handlende afventede enhver handelsrelateret udvikling forud for den frist, som præsident Donald Trump satte onsdag for at begynde at håndhæve nye toldsatser.

De fleste af USA's handelspartnere forventes at stå over for betydelige toldstigninger, når den 90-dages frist for "Befrielsesdagen" udløber. Trump udtalte søndag, at de nye toldsatser vil træde i kraft fra den 1. august.

Præsidenten tilføjede, at hans administration er tæt på at færdiggøre flere handelsaftaler i de kommende dage og senere mandag vil annoncere en liste over omkring 12 lande, der vil modtage breve med detaljer om de nye forhøjede toldsatser.

Trump truede også med en yderligere told på 10% på lande, som han sagde "allierer sig med BRICS-gruppens antiamerikanske politik".

Indtil videre har kun Storbritannien, Kina og Vietnam indgået handelsaftaler med Trump-administrationen. Forhandlingerne med Japan og Den Europæiske Union er skredet langsomt frem, hvilket har givet anledning til bekymring på markedet for, at Tokyo og Bruxelles muligvis ikke kan færdiggøre aftalerne inden fristen.

Indvirkning på risikofølsomme valutaer

Usikkerheden omkring de nye toldsatser påvirkede især risikofølsomme valutaer som den australske og newzealandske dollar, da investorerne afventede kommende pengepolitiske beslutninger fra begge lande i de næste to dage.

James Neviton, chef for valutahandel hos Convera, skrev i en kundenote: "Markedsvolatilitet synes uundgåelig, når fristen officielt udløber, og de nye toldniveauer annonceres."

Han tilføjede: "Virkningen kan dog være mere afdæmpet denne gang. I modsætning til tidligere udmeldinger, der overraskede markederne, har de nuværende forslag i vid udstrækning været forventet. Markederne indrømmer også muligheden for endnu en forlængelse af fristen."

Data om valutaoptioner tyder på, at markederne ikke forventer en større tilbagevenden til volatiliteten forud for deadline, hvilket afspejler investorernes forventninger til en potentiel forlængelse.

Valuta og markedspræstation

Den amerikanske dollar forblev stabil over for den schweiziske franc på 0,7959, nær bunden fra 1. juli på 0,7869 - det laveste niveau siden januar 2015.

Euroen faldt med 0,3% til 1,1750 dollar.

Dollaren steg med 0,38 % mod den japanske yen til 145,15 yen og genvandt dermed tidligere tab.

Det amerikanske dollarindeks, der måler valutaen mod seks store konkurrenter, steg med 0,26 % til 97,223, men forblev tæt på sidste uges tre et halvt års lavpunkt på 96,373.

Årets fald i dollaren afspejler en bredere revurdering fra investorernes side af dens status som sikker havn, især midt i stigende bekymringer om, at USA muligvis ikke er immun over for en global økonomisk afmatning, som man engang troede.

Det britiske pund faldt med 0,3 % til 1,36 dollar, stadig tæt på toppen fra 1. juli på 1,3787 dollar – det stærkeste niveau siden oktober 2021.

Den australske dollar faldt med 0,7 % til $0,6507 og fortsatte dermed sit fald fra et ottemåneders højdepunkt på $0,6590.

Den australske centralbank (Reserve Bank of Australia) forventes at sænke renten med et kvart procentpoint tirsdag på grund af aftagende inflation og usikre økonomiske udsigter.

Tony Sycamore, en markedsanalytiker hos IG, skrev i en note: "Disse faktorer har sammen med de løbende bekymringer om told og handel fjernet enhver tøven, som RBA måtte have haft med hensyn til et stramt arbejdsmarked."

Han tilføjede, at RBA's fremadrettede vejledning sandsynligvis vil "læne sig af dueform", hvilket giver plads til yderligere rentenedsættelser senere på året.

Reserve Bank of New Zealand forventes at holde renten uændret onsdag, selvom de fleste økonomer forventer yderligere en rentesænkning på et kvart procentpoint senere i 2025.

Den newzealandske dollar faldt med 0,7% til 0,6008 dollar.

I mellemtiden steg den amerikanske dollar med 0,4 % mod den canadiske dollar til 1,366 CAD og steg til 18,67 pesos mod den mexicanske peso.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked mandag og er på vej mod deres andet fald i de seneste tre handelsdage. Prisen nåede det laveste niveau i en uge, da metallet nærmede sig et fald under 3.300 dollars pr. ounce på grund af den stærke præstation af den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Den amerikanske præsident Donald Trump indikerede fremskridt i flere handelsaftaler og annoncerede en forlængelse af toldfritagelser for flere lande, hvilket mindskede frygten for en potentiel recession i den amerikanske økonomi.

Prisen

Guldpriserne faldt med 1,1 % til 3.300,76 dollars pr. ounce – det laveste i en uge – fra åbningsprisen på 3.337,22 dollars, efter at have nået et intradag-højdepunkt på 3.342,70 dollars.

Fredag steg guldpriserne med omkring 0,35 %, understøttet af tynd likviditet på grund af den amerikanske uafhængighedsdag.

I sidste uge steg guldpriserne med 1,9 % – den første ugentlige stigning i de seneste tre uger – takket være fornyet opkøb på lavere niveauer.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med omkring 0,5 % mandag til 97,43, det højeste niveau i to uger, hvilket afspejler en bred stigning i dollaren mod en kurv af større og mindre valutaer.

Som det er velkendt, har stigende niveauer af den amerikanske dollar en tendens til at gøre guldbarrer til en dollarpris mindre attraktive for købere, der bruger andre valutaer.

Præsident Donald Trump udtalte søndag, at USA er tæt på at færdiggøre flere handelsaftaler i de kommende dage og vil underrette andre lande om højere toldsatser senest den 9. juli, hvor de nye toldsatser træder i kraft den 1. august.

Trump havde oprindeligt annonceret en basistoldsats på 10 % for de fleste lande i april, med yderligere toldsatser på op til 50 %. Han udskød senere ikrafttrædelsesdatoen for alle toldsatser – undtagen basistoldsatsen på 10 % – til 9. juli, hvilket gav de fleste berørte lande en tre ugers afdragsfri periode.

Amerikanske renter

Data om arbejdsmarkedet, der blev offentliggjort i sidste uge, viste, at den amerikanske økonomi skabte 147.000 nye job i juni, hvilket oversteg forventningerne på 111.000. Arbejdsløshedsprocenten faldt til 4,1 % fra 4,2 % i maj, mens prognoserne havde peget på en stigning til 4,3 %.

Efter dataene viste CME Groups FedWatch-værktøj, at sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på juli-mødet faldt fra 25 % til 5 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret steg fra 75 % til 95 %.

For septembermødet faldt oddsene for rentenedsættelser fra 95 % til 70 %, mens forventningerne om uændret rente steg fra 5 % til 30 %.

Udsigter over guldprisen

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, udtalte: "Denne kortsigtede undtagelse (fra USA) forårsager svaghed i guldpriserne i dagens handel."

Wong tilføjede: "Jeg forventer endnu en runde med prisbevægelser omkring $3.320-niveauet, hvorefter vi muligvis når modstandsniveauet på $3.360 - en kortsigtet barriere."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust - verdens største guldbaserede børsnoterede fond - var uændrede fredag for anden dag i træk, med en samlet beholdning på 947,66 tons, det laveste niveau siden 18. juni.

Euroen faldt på det europæiske marked mandag mod en kurv af globale valutaer og genoptog tabene, der kortvarigt havde holdt pause fredag mod den amerikanske dollar. Valutaen faldt fra sit fireårige højdepunkt på grund af korrektive bevægelser og profithjemtagelse.

Den amerikanske dollar styrkedes, efterhånden som den 90-dages frist, som præsident Donald Trump har sat for at indføre gensidige toldsatser, nærmer sig denne onsdag. Indtil videre er det kun Storbritannien, Kina og Vietnam, der har indgået nogen form for handelsaftale med Det Hvide Hus.

De nyligt offentliggjorte nøgleinflationsdata fra Europa har øget usikkerheden omkring sandsynligheden for en europæisk rentenedsættelse i juli, da markederne afventer yderligere vigtige økonomiske tal fra eurozonen.

Prisen

Euroen faldt i forhold til dollaren med 0,15% til $1,1763, et fald fra åbningsniveauet på $1,1778. Den registrerede et højdepunkt på $1,1790.

Euroen sluttede fredagens session med en stigning på over 0,1% og genoptog dermed en to-dages optrend, der var stoppet på grund af profithemmeligheder fra sit fireårige højdepunkt på $1,1830.

I løbet af den seneste uge steg euroen med 0,45 % over for dollaren, hvilket er den anden ugentlige stigning i træk.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % mandag og genoptog dermed de stigninger, der kortvarigt havde holdt pause fredag. Indekset er på nippet til at nå sit højeste niveau i flere uger, hvilket afspejler dollarens brede styrke over for en kurv af store og små valutaer.

Dollarens stigning kommer midt i markedets forventninger til den overordnede udvikling inden for handel, hvor Trump-administrationens deadline for toldindførelse nærmer sig.

De fleste af USA's handelspartnere forventes at stå over for betydeligt højere toldsatser, når den 90-dages afdragsfrihed udløber på "Befrielsesdagen" denne onsdag. Indtil videre har kun Storbritannien, Kina og Vietnam underskrevet nogen form for handelsaftale med Det Hvide Hus.

Meninger og analyser

James Knifton, chef for valutahandel hos Convera, udtalte: "Markedsvolatilitet synes uundgåelig, når den officielle pause slutter, og nye toldniveauer annonceres."

Han tilføjede: "Samtidig kan virkningen være mindre alvorlig denne gang. I modsætning til tidligere annonceringer, der overgik forventningerne, er de nuværende forslag i vid udstrækning forudsete. Desuden ser markederne ud til at indrømme en sandsynlig forlængelse af fristen."

Europæiske renter

Eurozonens forbrugerprisindeks steg med 2,0 % i forhold til året før i juni, hvilket var i overensstemmelse med markedets forventninger, efter en stigning på 1,9 % i maj.

Ifølge Reuters-kilder udtrykte et klart flertal på det seneste møde i Den Europæiske Centralbank en præference for at holde renten uændret i juli, hvor nogle medlemmer endda talte for en længere pause.

Pengemarkedsprissætningen for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i juli ligger i øjeblikket på omkring 30 %.

Den japanske yen faldt på det asiatiske marked mandag i starten af ugens handel og gled endnu engang ned i negativt territorium over for den amerikanske dollar og nærmede sig sit laveste niveau i flere uger, da efterspørgslen efter valutaen som sikre havne aftog.

I mellemtiden styrkedes den amerikanske dollar, efterhånden som udgangen af den 90-dages toldfrist, som præsident Donald Trump annoncerede, nærmer sig onsdag. Indtil videre er det kun Storbritannien, Kina og Vietnam, der har indgået nogen form for handelsaftaler med Det Hvide Hus.

Forventningerne om en renteforhøjelse fra Bank of Japan i juli er steget efter stærke økonomiske data, der blev offentliggjort fredag i Tokyo. Investorer afventer nu yderligere tal om inflation, lønninger og arbejdsløshed i verdens tredjestørste økonomi.

Prisen

Dollaren steg med 0,35 % i forhold til yenen til ¥144,84, en stigning fra dagens åbning på ¥144,37, efter at have nået et lavpunkt på ¥144,22.

Yenen var steget med 0,3 % mod dollaren ved fredagens lukketid – den første stigning i tre handelsdage – efter stærke forbrugsdata fra Japan.

På ugentlig basis steg yenen med 0,1%, hvilket er den anden ugentlige stigning i træk mod dollaren.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % mandag, genoptog stigningerne efter en kort pause fredag og nærmede sig sit højeste niveau i flere uger. Bevægelsen afspejlede en bred dollarstyrke over for en kurv af større og mindre valutaer.

Dollarens stigning kom midt i en voksende forventning blandt handlende om store overskrifter relateret til handel, i takt med at den frist, som præsident Trump har sat for at håndhæve gensidige toldsatser, nærmer sig.

De fleste af USA's handelspartnere forventes at stå over for betydeligt højere toldsatser efter 90-dagesfristens udløb på "Befrielsesdagen" denne onsdag. Indtil videre har kun Storbritannien, Kina og Vietnam underskrevet nogen form for handelsaftale med regeringen.

Kommentarer og analyser

James Kniveton, Senior FX Dealer hos Convera, sagde: "Volatilitet synes uundgåelig, når pausen officielt slutter, og nye toldniveauer annonceres."

Han tilføjede: "Virkningen denne gang kan dog være mindre alvorlig. I modsætning til tidligere annonceringer, hvor toldsatserne oversteg forventningerne, er de nuværende forslag i vid udstrækning indregnet. Derudover ser markederne ud til at tage højde for muligheden for yderligere forlængelse af fristen."

Japanske renter

Data offentliggjort fredag i Tokyo viste, at husholdningernes forbrug i Japan steg med 4,7 % i forhold til året før i maj – det hurtigste tempo siden august 2022 – hvilket er langt over markedets forventninger om en stigning på 1,3 %. Forbruget i april faldt med 0,1 %.

Efter disse data steg sandsynligheden for, at Bank of Japan hævede renten med 25 basispoint på sit møde i juli, fra 40 % til 45 %.

Investorerne afventer nu yderligere data om inflation, lønninger og arbejdsløshed for at revurdere disse forventninger.