Den amerikanske dollar svingede onsdag tæt på sit højeste niveau i en måned forud for Federal Reserves pengepolitiske beslutning, mens euroen så ud til at være på rette vej til at afslutte en seks måneders stime med månedlige stigninger, da investorerne overvejede omkostningerne ved den nye handelsaftale mellem USA og EU.

Den japanske yen steg i forhold til dollaren efter et kraftigt jordskælv ud for Kamtjatka-halvøen i Rusland, som udløste en tsunami og evakueringsadvarsler i hele regionen og langs det meste af Japans østkyst.

Valutamarkederne forblev relativt stabile, da investorerne afstod fra at placere nye satsninger forud for vigtige økonomiske rapporter og kommende centralbankmøder i Canada, Japan og USA.

Amerikanske og kinesiske embedsmænd blev enige om at søge en forlængelse af deres 90-dages toldvåbenhvile efter, hvad begge sider beskrev som "konstruktive" to-dages samtaler i Stockholm. Der blev ikke annonceret større gennembrud, og amerikanske embedsmænd udtalte, at enhver beslutning om at forlænge våbenhvilen - som slutter den 12. august - stadig ligger hos præsident Donald Trump.

Drøftelserne mellem USA og Kina kommer i kølvandet på søndagens rammeaftale mellem USA og EU, som har skabt en blanding af lettelse og bekymring i Europa på grund af dens opfattede ubalance, der favoriserer USA. Investorer følger nøje disse handelsaftaler, da landene kæmper for at sikre aftaler inden Trumps selvpålagte deadline den 1. august.

Charu Chanana, chefinvesteringsstrateg hos Saxo i Singapore, bemærkede: "Markederne ser i stigende grad disse handelsaftaler som symbolske og taktiske snarere end strukturelle løsninger." Hun tilføjede: "Med vage vilkår og svage håndhævelsesmekanismer tillægger investorerne mindre markedsvægt til sådanne forhandlinger, medmindre de bakkes op af konkrete detaljer."

Euroen steg en smule til $1,1555 efter at være faldet i ugens første to dage og nåede et måneds lavpunkt på $1,15185 tirsdag. Trods en stigning på 11,7% år-til-dato er euroen på vej mod sit første månedlige fald i 2025.

Euroens styrke tidligere på året skyldtes i høj grad aftagende interesse for dollaren, da Trumps uforudsigelige handelspolitik fik investorer til at søge alternativer.

Det britiske pund stod på 1,3355 dollars, mens den australske dollar forblev stabil på 0,6514 dollars, efter at svagere end forventede inflationsdata øgede sandsynligheden for en rentenedsættelse næste måned.

Det amerikanske dollarindeks – som måler dollaren mod seks store konkurrenter – lå på 98,823, tæt på sit højeste niveau på én måned, og det forventes at vise sin første månedlige stigning i år.

Investorernes fokus vender sig nu mod centralbankmøder, hvor det i vid udstrækning forventes, at Fed vil holde renten uændret senere onsdag. Fed-formand Jerome Powells kommentarer forventes at være afgørende for at fastlægge den fremtidige retning for den amerikanske pengepolitik.

Dette møde kommer midt i intensiverede opfordringer fra præsident Trump om at sænke renten, sammen med vedvarende kritik fra hans administration rettet mod Powell.

Der er spekulationer om, at både Fed-guvernør Christopher Waller og næstformand for tilsyn Michelle Bowman – Trump-udpegede – kan være uenige, hvis Fed holder renten uændret for femte gang siden december. Powell er også udpeget af Trump.

Kristina Clifton, seniorøkonom hos Commonwealth Bank i Sydney, sagde: "Selvom uenighed ikke er usædvanlig, kan enhver uenighed på denne uges møde tiltrække mere opmærksomhed i betragtning af Trumps klare holdning om, at FOMC bør sænke renten."

Hun tilføjede: "Uenigheder på dette møde kan opfattes som politisk motiverede, hvilket kan skade opfattelsen af udvalgets uafhængighed."

Bank of Japan forventes også at fastholde sin nuværende rentepolitik. Markederne vil nøje følge guvernør Kazuo Uedas udtalelser, da den nylige handelsaftale mellem USA og Japan kan åbne døren for en potentiel renteforhøjelse senere på året.

Yenen steg med 0,4 % til 147,85 mod dollaren og blev sidst set på 148,06 efter nyheder om jordskælvet og tsunamien i Stillehavet. Investorer overvåger enhver mulig skade på Japans kritiske infrastruktur.

Christopher Wong, valutastrateg hos OCBC, bemærkede, at yenens styrke var en reaktion på nyhederne om jordskælvet og muligvis blev forstærket af lav markedslikviditet.

Han tilføjede: "Mareridtet fra Tōhoku-jordskælvet i 2011 hænger stadig ved," med henvisning til det ødelæggende jordskælv og tsunamien, der ramte det nordøstlige Japan i marts 2011.

Guldpriserne steg på de europæiske markeder onsdag og forlængede dermed deres genopretning for anden dag i træk fra et tre-ugers lavpunkt, understøttet af fortsat opkøb på lavere niveauer og en pause i den amerikanske dollars opadgående momentum på valutamarkedet.

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit femte planlagte møde i 2025 for at drøfte en passende pengepolitik for verdens største økonomi. Markederne forventer i vid udstrækning, at renten forbliver uændret for femte møde i træk.

For at revurdere sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedstal fra USA.

Prisoversigt

• Guldpris i dag: Guld steg med 0,25% til $3.333,73, en stigning fra handelssessionens åbning på $3.326,51, efter at have nået et lavpunkt på $3.321,98.

• Tirsdag sluttede guldprisen med en stigning på 0,35 % – den første daglige stigning i de seneste fem handelsdage – og kom sig efter et tre-ugers lavpunkt på 3.301,94 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,2% onsdag fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens opstigning mod en kurv af globale valutaer.

Ud over profithemmeligheder falder dollarniveauet, da investorer venter med at åbne nye positioner forud for Feds rentemøde, hvilket kan give stærkere signaler om en mulig rentesænkning i september.

Federal Reserve

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit femte ordinære møde i 2025 for at vurdere en passende pengepolitik i lyset af de udviklende økonomiske forhold. Renten forventes at forblive uændret på 4,50 % for femte møde i træk.

Fed's rentebeslutning og politiske erklæring offentliggøres kl. 19:00 GMT, efterfulgt af formand Jerome Powells pressekonference kl. 19:30 GMT.

Powells bemærkninger forventes at give mere klarhed over sandsynligheden for rentenedsættelser i år, især i lyset af den seneste økonomiske udvikling og aftagende bekymring over Trumps toldpolitik.

Forventninger til amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på dagens møde angivet til 2 %, med en 98 % chance for uændret rente.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september er i øjeblikket 64 %, mod en 36 % chance for, at renten forbliver uændret.

• For at genprise disse odds afventer markederne adskillige vigtige arbejdsmarkedsudgivelser i denne uge, herunder dagens beskæftigelsesrapport for den private sektor, torsdagens ugentlige ledighedsansøgninger og fredagens rapport om job uden for landbruget for juli.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, bemærkede: "Der er en mulighed for, at Fed kan indtage en høgeagtig holdning, hvilket fremgår af renterne på amerikanske statsobligationer," og tilføjede, at "den amerikanske dollars styrke også er aftaget på nuværende tidspunkt."

Wong tilføjede: "Hvis guldpriserne overstiger 3.350 dollars inden udgangen af denne uge, i betragtning af de kommende europæiske inflationsdata og den amerikanske jobrapport, kan dette genoprette den opadgående momentum, i hvert fald på kort sigt."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust - verdens største guldbaserede børsnoterede fond - forblev uændrede i går på 956,23 tons.

Euroen steg onsdag på de europæiske markeder mod en kurv af globale valutaer, hvilket markerede den første stigning i fem handelsdage i forhold til den amerikanske dollar. Genopsvinget kom, da investorer købte euroen fra lavere niveauer, mens dollarens opadgående momentum stoppede op på valutamarkedet.

Forventningerne om en europæisk rentesænkning i september faldt efter sidste uges høgeagtige møde i Den Europæiske Centralbank. Investorerne afventer nu vigtige kommende økonomiske data fra eurozonen - især inflationstallene i juli - for at få disse forventninger justeret.

Prisoversigt

• EUR/USD i dag: Euroen steg med 0,25% til $1,1573 fra en åbningskurs på $1,1546. Handelsbunden lå på $1,1545.

• Tirsdag faldt euroen med 0,35 % i forhold til dollaren – det fjerde daglige fald i træk – efter at have nået et fem-ugers lavpunkt på 1,1516 dollar efter en tysk-fransk modreaktion mod den nylige handelsaftale mellem EU og USA.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt onsdag med 0,2 % fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens fremgang mod de største valutaer.

Ud over profitrealisering faldt dollarniveauet, da investorerne afstod fra at opbygge nye lange positioner forud for den amerikanske centralbanks renteudtalelse. Markederne leder efter stærke spor vedrørende sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Fed afslutter sit afgørende rentemøde senere i dag. Markederne forventer generelt uændrede renter for femte møde i træk, mens embedsmænd vurderer passende politik for verdens største økonomi.

ECB's politiske udsigter

• I sidste uge fastholdt ECB sine ledende renter uændrede på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter at have sænket renten på det forrige møde for syvende gang i træk.

• ECB valgte at sætte sin lempelsescyklus på pause på grund af usikkerhed omkring de fremtidige handelsforbindelser med USA.

• ECB-præsident Christine Lagarde sagde efter mødet: "Vi er i afventningstilstand," og tilføjede, at eurozonens økonomi har vist modstandsdygtighed trods global usikkerhed.

• Ifølge Reuters-kilder foretrak et klart flertal på ECB-mødet at holde renten uændret igen i september.

• Pengemarkederne indpriser nu mindre end 30 % chance for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i september, et fald fra tidligere 50 %.

• For at revurdere disse sandsynligheder følger investorerne nøje kommende data for eurozonen og officielle kommentarer fra ECB.

Euro-udsigter

• På Economies.com Today forventer vi, at hvis Federal Reserves kommentarer viser sig at være mindre aggressive end forventet, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse i USA i september stige – hvilket sandsynligvis vil give næring til yderligere euroens genopretning over for dollaren.

Den japanske yen steg onsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin genopretning for anden dag i træk fra et to-ugers lavpunkt i forhold til den amerikanske dollar. Dette var drevet af købsaktivitet på lavere niveauer og en pause i dollarens seneste stigning på valutamarkedet.

Bank of Japans rentemøde begynder i dag, og der forventes beslutninger torsdag. Det forventes i vid udstrækning, at banken vil holde renten uændret på 0,50 % for fjerde møde i træk, hvilket er det højeste niveau siden 2008, hvor den globale finanskrise begyndte.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren faldt med 0,45 % mod yenen til ¥147,85, et fald fra åbningskursen på ¥148,45. Parret nåede en handelshøjde på ¥148,53.

• Tirsdag steg yenen med mindre end 0,1 % i forhold til dollaren ved afviklingen – den første stigning i fire dage – efter tidligere at have nået et to-ugers lavpunkt på ¥148,81.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt onsdag med 0,2 % fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens stigning mod en kurv af globale valutaer.

Ud over profithjemmetagelse faldt dollaren, da investorer afstod fra at opbygge nye lange positioner forud for den amerikanske centralbanks pengepolitiske beslutning, som kan give stærke signaler, der forstærker sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Fed afslutter sit kritiske pengepolitiske møde senere i dag med brede forventninger om at holde renten uændret for femte møde i træk - midt i løbende vurderinger af passende politik for verdens største økonomi.

Japans Bank

Bank of Japans rentemøde begynder i dag, og der skal træffes beslutninger torsdag. Renterne forventes at forblive uændrede på 0,50 % for fjerde møde i træk – stadig det højeste niveau siden finanskrisen i 2008.

Det forventes også, at BOJ's politikere vil diskutere den potentielle indvirkning af Japans nylige handelsaftale med USA på landets eksportdrevne økonomi. Dette kan blive en nøglefaktor i timingen af den næste renteforhøjelse.

Da pengepolitikken forventes at forblive stabil, vil markederne fokusere på BOJ-guvernør Kazuo Uedas kommentarer efter mødet for at få hints om, hvorvidt global økonomisk pessimisme kan påvirke tempoet i Japans fremtidige rentestigninger.

Yen-udsigter

• På Economies.com i dag forventer vi, at yenen forbliver i positivt territorium over for den amerikanske dollar – især hvis den amerikanske centralbank, Federal Reserve, reagerer på Trumps kritik og indtager en mere lempelig tilgang.