Den amerikanske dollar stabiliserede sig tirsdag forud for en potentiel nedlukning af den offentlige sektor, der kan forstyrre offentliggørelsen af denne uges månedlige jobrapport, mens den australske dollar styrkedes, efter at centralbanken indtog en forsigtig holdning til inflation.

Investorer fokuserer på den forestående nedlukning, hvor den føderale finansiering udløber tirsdag ved midnat (04:00 GMT), medmindre republikanerne og demokraterne når til enighed i sidste øjeblik om udgifter.

Det amerikanske arbejds- og handelsministerium har meddelt, at deres statistikbureauer vil stoppe offentliggørelsen af økonomiske data i tilfælde af en delvis nedlukning, herunder den nøje overvågede jobrapport fra september. Jobrapporten er et vigtigt input for Federal Reserves beslutningstagere, og enhver forsinkelse kan efterlade centralbanken "i blinde" på arbejdsmarkedsforholdene.

I øjeblikket indpriser handlende rentenedsættelser på 42 basispoint inden december og i alt 104 basispoint inden udgangen af 2026, hvilket er omkring 25 basispoint færre end niveauet fra midten af september.

Elias Haddad, senior markedsstrateg hos Brown Brothers Harriman, bemærkede: "Hvis nedlukningen er kortvarig, vil Fed stort set ignorere den. Men en langvarig nedlukning (mere end to uger) tilføjer risici for væksten og øger sandsynligheden for en lempeligere pengepolitik."

Lee Hardman, valutastrateg hos MUFG, sagde, at dollaren er under pres på grund af stigende politisk usikkerhed i USA. Dollarindekset, der allerede er faldet med omkring 10 % år til dato, faldt med 0,1 % i løbet af dagen til 97,785.

Tabene var mest udtalte mod traditionelle sikre lavrentevalutaer som yenen og schweiziske franc.

Yenen genvandt sin svækkelse natten over og bragte dollaren ned med 0,4 % til 148,02 yen. Investorerne gennemgik resuméet af Bank of Japans septembermøde, som viste en diskussion om en kortsigtet renteforhøjelse. Markederne anslår nu en 60 % sandsynlighed for en renteændring i december. Analytikere hos ING antydede, at shorting af USD/JPY kunne blive en populær handel, hvis en amerikansk nedlukning realiseres, og bemærkede, at valutaparret tabte 1,5 % i løbet af lukningen i 2018-2019.

Den schweiziske franc styrkedes også, hvilket sendte dollaren ned 0,2% til 0,796 franc, mens greenbacken forblev stabil over for euroen på 0,9347 og over for pundet.

Den australske dollar steg med 0,4 % til 0,6604 dollars, efter at Reserve Bank of Australia som forventet forlod renten uændret efter tre rentenedsættelser i år. RBA udtalte, at de seneste data tyder på, at inflationen i 3. kvartal kan overstige prognoserne, mens de økonomiske udsigter fortsat er usikre.

I Europa ignorerede pundet data, der viste, at det britiske BNP voksede med 0,3 % mellem april og juni, mens underskuddet på betalingsbalancen steg kraftigt til 28,939 milliarder pund (38,8 milliarder dollars), svarende til 3,8 % af BNP mod 2,8 % i 1. kvartal. Sterling steg senest med 0,1 % til 1,3448 dollars, mens det faldt en smule over for euroen, som steg med 0,1 % til 87,34 pence. Euroen steg også over for dollaren til 1,1742 dollars.

Den nuværende stigning understøttes af det fortsatte fald i den amerikanske dollar mod en kurv af globale valutaer, presset af bekymringer over en potentiel nedlukning af den amerikanske regering og forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten to gange inden årets udgang.

For at revurdere disse forventninger afventer markederne en række meget vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked i denne uge, som Fed i høj grad bruger til at udforme sin pengepolitik.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Spotguld steg med 1,0 % til 3.871,78 dollars pr. ounce, det højeste niveau nogensinde, fra en åbningspris på 3.833,30 dollars med et handelslavpunkt på 3.825,36 dollars.

• Ved mandagens afregning steg guldprisen med 1,95 % i sin tredje daglige stigning i træk, drevet af frygt for en nedlukning af den amerikanske regering.

Månedlig præstation

I løbet af september-handelen, som officielt slutter ved dagens afregning, er guldpriserne steget med omkring 12,3 %, hvilket er på vej til den anden månedlige stigning i træk og den største månedlige stigning siden august 2011.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,25 % tirsdag, hvilket forlængede tabene for tredje handelsdag i træk til det laveste niveau i en uge. Det afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til dens globale konkurrenter.

Dollarsvagheden stammer fra bekymringer over en forestående nedlukning af den offentlige sektor, sammen med stærke forventninger om, at Fed vil sænke renten i oktober og december.

Amerikanske renter

• På sit septembermøde sænkede Fed renten for første gang siden december 2024 med 25 basispoint og signalerede åbenhed over for yderligere lempelser.

• Feds medianprognoser peger på yderligere 50 basispoint i rentenedsættelser i 2025.

• Embedsmænd forventer også en rentenedsættelse på 25 basispoint i 2026, med en lignende bevægelse i 2027.

• Ifølge CME FedWatch Tool vurderer markederne i øjeblikket en 90% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober, med en 10% chance for, at renten forbliver uændret.

• For at justere forventningerne for oktober afventer markederne flere vigtige amerikanske arbejdsmarkedsrapporter i denne uge: ledige job (tirsdag), private jobopslag (onsdag), ugentlige ledighedsansøgninger (torsdag) og septemberrapporten om ikke-landbrugsrelaterede jobopslag (fredag).

Guldudsigter

Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, udtalte: "Den forestående nedlukning af den amerikanske regering øger usikkerheden på markederne og accelererer guldprisernes stigninger."

Han tilføjede: "4.000 dollars-niveauet ser nu ud til at være et realistisk mål for guld ved årets udgang, hvor markedsdynamikker som lavere renter og vedvarende geopolitiske spændinger fortsat understøtter ædelmetallet."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg med 6,01 tons mandag, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk og løfter det samlede beløb til 1.011,73 tons – det højeste niveau siden 15. juli 2022.

Euroen steg i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af større valutaer og fortsatte dermed sin stigning for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar, i takt med at genopretningen fra de seneste lavpunkter fortsatte, understøttet af den fortsatte svaghed i dollaren på valutamarkedet.

Den fælles valuta er på rette vej til at opnå sin anden månedlige gevinst i træk, styrket af Den Europæiske Centralbanks høgeagtige holdning, efter at dens nylige møde signalerede, at der ikke er behov for yderligere pengepolitiske lempelser, hvilket igen reducerede sandsynligheden for yderligere rentesænkninger i Europa inden årets udgang.

Prisoversigt

• Dagens EUR/USD-kurs: Euroen steg med omkring 0,2 % til $1,1748, en stigning fra åbningen af handelssessionen på $1,1726 med et lavpunkt på $1,1712.

• Mandag lukkede euroen 0,25% højere mod dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk efter at have genoprettet et tre-ugers lavpunkt på $1,1646.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med omkring 0,2 % tirsdag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og nåede et uges lavpunkt, hvilket afspejler den vedvarende svaghed i dollaren over for en kurv af valutaer.

Dollarniveauet er fortsat under pres på grund af stigende bekymringer over en potentiel nedlukning af den amerikanske regering, samt stærke forventninger om, at Federal Reserve vil sænke renten i oktober og december.

Markederne afventer i denne uge en række vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked, sammen med bemærkninger fra embedsmænd fra Federal Reserve, for at revurdere disse politiske forventninger.

Månedlig præstation

I september-handelen, som officielt afsluttes med dagens afregning, er euroen steget med mere end 0,5 % i forhold til dollaren, hvilket sætter valutaen på rette spor mod sin anden månedlige stigning i træk.

Europæiske renter

• Som forventet fastholdt Den Europæiske Centralbank sine ledende renter uændrede på 2,15 % denne måned, hvilket er det laveste niveau siden oktober 2022. Det er dermed anden gang i træk, at de fastholder renten.

• I sin politiske erklæring udtalte ECB, at inflationen i øjeblikket nærmer sig det mellemfristede mål på 2 %, og at bestyrelsens vurdering af inflationsforventningerne stort set forbliver uændret.

• Kilder angav, at politikerne mener, at der ikke er behov for yderligere nedskæringer for at nå inflationsmålet på 2 %, på trods af at opdaterede prognoser peger på lavere rater i de kommende to år.

• Medmindre euroområdet står over for et nyt større økonomisk chok, forventes låneomkostningerne at forblive på det nuværende niveau i nogen tid.

• Pengemarkedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober faldt fra 30 % til under 10 %.

• Handlende har reduceret deres satsning på yderligere pengepolitiske lempelser, hvilket signalerer en afslutning på ECB's rentenedsættelsescyklus i år.

Fremadrettet vil investorerne nøje følge kommende europæiske økonomiske data samt kommentarer fra ECB-embedsmænd for at revurdere udsigterne.

Den australske dollar steg bredt i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af større valutaer og fortsatte dermed sine gevinster for tredje dag i træk mod sin amerikanske modpart og nåede et uges højdepunkt efter den høgeagtige tone fra Reserve Bank of Australia (RBA).

Som forventet besluttede RBA at holde renten uændret på 3,60 %, det laveste niveau i næsten to et halvt år, samtidig med at den udtrykte forsigtighed over forhøjet inflation i tredje kvartal af dette år.

Prisoversigt

• Dagens AUD/USD-kurs: Den australske dollar steg med 0,5 % til 0,6609, det højeste niveau i en uge, fra en åbningskurs på 0,6577 og et sessionsbundpunkt på 0,6571.

• Mandag lukkede den australske dollar med en stigning på 0,45 % mod den amerikanske dollar, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk og fortsætter sin genopretning fra et tre-ugers lavpunkt på 0,6521.

Reservebanken i Australien

I tråd med markedets forventninger fastholdt RBA tirsdag sin rente uændret på 3,60%, den laveste rente siden april 2023.

Centralbanken udtalte, at de seneste data tyder på, at inflationen kan vise sig at være højere end forventet i 3. kvartal, mens de overordnede økonomiske udsigter fortsat er usikre. Den bemærkede, at bestyrelsen fandt det passende at opretholde forsigtighed med pengepolitikken, men fortsat er godt positioneret til at reagere på den internationale udvikling.

Tidligere i år sænkede den britiske centralbank (RBA) renten i februar, maj og august. Da forbrugerpriserne er steget til niveau, afventer markederne nu den fulde inflationsrapport for 3. kvartal, der udkommer i slutningen af oktober.

Australske renter

• Markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i november faldt fra 85 % til 55 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Australien for at revurdere oddsene for endnu en rentenedsættelse.

Meninger og analyser

• Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at RBA's udtalelse havde en relativt høgeagtig tone og fremhævede spændinger i strømmen af økonomiske data og sidste uges opadgående overraskelse i inflationen.

• Hun tilføjede: "Vi fastholder stadig vores prognose om en rentenedsættelse på 25 basispoint i november, men bemærk, at det ikke er garanteret og afhænger af forbrugerprisindekset for 3. kvartal, der forventes i slutningen af 2025."

Australsk dollars præstation

Den australske dollar er steget med mere end 6 % år-til-dato og har nydt godt af den svage amerikanske dollar og en stærkere risikoappetit. Alene i september steg den australske dollar med mere beskedne 0,6 % efter at have nået sit højeste niveau i 11 måneder for to uger siden.