Pundet faldt en smule over for dollaren onsdag, men det er fortsat på rette vej til at opnå sin største årlige stigning i otte år.

Pundet har dog klaret sig dårligere end euroen i 2025 og forventes at afslutte året som den svageste større europæiske valuta.

Pundet faldt sidst med 0,2 % mod dollaren til 1,3436 dollars. I løbet af året er pundet steget med 7,5 %, hvilket er den største årlige stigning siden en stigning på 9,5 % i 2017.

Til sammenligning er euroen, schweiziske franc og norske og svenske kroner alle steget mellem 13 % og 19 % i forhold til dollaren i år.

Mod euroen faldt pundet med 0,1 % onsdag og er faldet med mere end 5 % i forhold til 2025 til 87,24 pence, det største årlige fald i forhold til den fælles valuta siden 2020.

Finanspolitiske bekymringer om gevinster i loftet

Trods pundets styrke i forhold til en generelt svagere dollar, tyngede indenrigspolitisk usikkerhed, bekymringer over de britiske offentlige finanser og stagnerende vækst valutaen i andet halvår.

Den vigtigste begivenhed for valutahandlere var efterårsbudgettet, men novembers finanspolitiske meddelelse blev vedtaget uden større kontroverser, hvilket lettede noget af det pres, der havde opbygget sig på pundet i den sidste del af året.

Pundets præstation i 2026 forventes at afhænge af pengepolitiske træk fra Bank of England. Centralbanken skar låneomkostningerne fire gange i 2025, inklusive i december, selvom den pengepolitiske komité fortsat er splittet, hvor beslutningstagere signalerer, at tempoet i rentenedsættelserne kan aftage yderligere.

Pengemarkedshandlere har endnu ikke fuldt ud indregnet en anden potentiel rentesænkning før juni. Markederne indpriser i øjeblikket omkring 40 basispoint af en lempelse inden årets udgang, hvilket antyder en chance på omkring 60 % for en anden rentesænkning.

Kevin Thozet, medlem af investeringskomitéen hos Carmignac, udtalte: "Med budgettet bag os vil den aftagende økonomiske vækst, et svækket arbejdsmarked og stigende obligationsrenter give Bank of England mulighed for at sænke renten yderligere."

Han tilføjede: "Det dilemma, som politikerne står over for, er blevet lettere, i hvert fald på kort sigt."

Amerikanske aktieindeks faldt ved åbningen onsdag - den sidste handelssession i 2025 - selvom Wall Street fortsat er på rette vej til at vise stærke årlige gevinster.

Teknologiaktier kom under stigende pres på grund af gevinsthemmeligheder, efterhånden som året nærmer sig sin afslutning.

Referatet fra den amerikanske centralbanks (Federal Reserve) seneste møde, der blev offentliggjort tirsdag, afslørede en skarp uenighed blandt politikerne om beslutningen om at sænke renten tidligere på måneden.

Referatet viste også, at politikerne støttede yderligere rentenedsættelser, hvis inflationen aftager over tid, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne.

Prognoser fra 19 embedsmænd, der deltog i decembermødet – herunder 12 stemmeberettigede medlemmer – pegede på muligheden for yderligere én rentesænkning i 2026 efterfulgt af endnu en i 2027, hvilket kunne bringe den ledende rente ned på omkring 3 %, et niveau som embedsmænd anser for "neutralt", hvilket betyder, at det hverken begrænser eller stimulerer den økonomiske vækst væsentligt.

I handlen faldt Dow Jones Industrial Average med 0,3% eller 158 point til 48.206 kl. 16:14 GMT. Det bredere S&P 500 faldt med 0,3% eller 23 point til 6.873, mens Nasdaq Composite faldt med 0,3% eller 80 point til 23.339.

Nikkelpriserne på London Metal Exchange (LME) steg med omkring 5 % til det højeste niveau i flere måneder, efter at Indonesien, verdens største nikkelproducent, signalerede planer om at begrænse produktionen fra 2026 i et forsøg på at vende en langvarig markedsnedtur forårsaget af overudbud.

Nikkelmarkedet blev rystet af kommentarer fra Indonesiens minister for energi og mineralressourcer, Bahlil Lahadalia. I et interview med CNBC Indonesia sagde han, at landet planlægger at reducere nikkelproduktionen fra 2026 for at hjælpe med at genoprette balancen mellem udbud og efterspørgsel og understøtte priserne. Bemærkningerne udløste en øjeblikkelig stigning, hvor tremåneders nikkelkontrakter på LME steg til $16.560 pr. ton, deres højeste niveau siden marts.

De foreslåede nedskæringer understreger Indonesiens enorme indflydelse på markedet, da landet tegner sig for omkring 70 % af den globale nikkelforsyning. Regeringen udøver kontrol gennem et minedriftskvotesystem, der lokalt er kendt som RKAB. Ved at stramme udstedelsen af disse kvoter kan myndighederne effektivt regulere strømmen af råvarer og den globale forsyning. Ministerens kommentarer blev bredt set som et klart signal om, at de har til hensigt at "skrue ned for hanen".

Et paradoks af sin egen skabelse

Skridtet fremhæver et paradoks, som Indonesien selv i høj grad var med til at skabe. Et årti med eksplosiv produktionsvækst, drevet af rigelige ressourcer og støttende politiske incitamenter, gjorde landet til en dominerende leverandør af nikkel, der anvendes i rustfrit stål og batterier til elbiler. Men stigningen i udbud overvældede i sidste ende efterspørgslen, hvilket lagde et vedvarende pres på priserne gennem det meste af 2025 og førte til en opbygning af lagre på LME.

Trods sin markedsdominans har Indonesien ikke været immun over for virkningerne af lavere priser. Situationen er blevet forværret af en svagere end forventet efterspørgsel fra batterisektoren, en central søjle i langsigtet vækst. Bilproducenter skifter i stigende grad til billigere batterikemier, der er mindre afhængige af nikkel, såsom lithiumjernfosfat (LFP), hvilket underminerer de langsigtede efterspørgselsudsigter for metallet.

Kan produktionsnedskæringer virkelig genskabe balancen på markedet?

Selvom det politiske signal har styrket den kortsigtede stemning, er det fortsat udfordrende at opnå en varig genopretning. Verdensbankens prognoser stemmer stort set overens med den seneste stigning og forudser en gennemsnitlig nikkelpris på 16.000 dollars pr. ton i 2027.

Det underliggende overskud er dog fortsat betydeligt. Ruslands Norilsk Nickel, en af verdens største producenter, forventer stadig et globalt overskud af raffineret nikkel på omkring 275.000 tons i 2026. Analytikere bemærker, at Indonesiens nedskæringer skal være både omfattende og strengt håndhævet for at gøre en betydelig forskel i overskydende lagre.

Markedseksperter advarer om, at uden et strukturelt skift i efterspørgselsdynamikken – såsom en fornyet præference for nikkelintensive elbilbatterier eller fremkomsten af nye efterspørgselskilder – kan enhver prisstigning have svært ved at fortsætte meget længere. I sidste ende vil omfanget og troværdigheden af Indonesiens udbudsdisciplin være den afgørende faktor, der vil forme nikkelmarkedet i løbet af de næste to år.

Bitcoin steg en smule onsdag, men var stadig på rette vej til at afslutte året i negativt territorium, tynget af skarpe tab i fjerde kvartal på grund af svag likviditet og aftagende risikoappetit, som fortsatte med at kaste en skygge over det bredere kryptovalutamarked.

Verdens største kryptovaluta steg med 1,3% til $89.010 kl. 06:56 US Eastern Time (11:56 GMT).

Bitcoin var på vej mod et årligt fald på omkring 5%, med tab alene i fjerde kvartal på over 22%. Kryptovalutaen havde nået et rekordhøjt niveau på over $126.000 i oktober.

Det kraftige tilbageslag i slutningen af året udslettede tidligere gevinster og efterlod Bitcoin i en situation, hvor de kæmpede for at holde de vigtigste støtteniveauer, da investorer trak sig tilbage fra aktiver med højere risiko.

Bitcoin på vej mod årligt tab efter et fald på 22% i 4. kvartal

Bitcoins svaghed mod slutningen af 2025 fulgte efter en stærk stigning i fjerde kvartal af 2024, hvor priserne steg kraftigt efter at Donald Trump blev valgt til præsident i USA.

På det tidspunkt havde markederne indregnet forventninger om, at hans administration ville indtage en mere støttende regulatorisk holdning til digitale aktiver, hvilket ville styrke stemningen i hele kryptosektoren og drive stærke investeringstilstrømninger.

Den optimisme, der fortsatte ind i begyndelsen af 2025, viste sig imidlertid at være vanskelig at opretholde. Efter at have vist solide gevinster i første halvdel af året begyndte Bitcoin at miste momentum fra midten af 2025 og fremefter, i takt med at de globale finansielle forhold blev strammet, og investorernes forsigtighed steg.

Genopretningsforsøg i december mislykkedes, på trods af sæsonbestemte forventninger om et såkaldt "julemandsrally". Bitcoin kæmpede gentagne gange med at genvinde højere prisniveauer i løbet af måneden, hvor hver opadgående bevægelse blev mødt af fornyet salg, da handlende valgte at tage profit eller reducere deres positioner inden årets udgang.

Trods fortsat institutionel interesse i digitale aktiver, herunder løbende aktivitet i spot Bitcoin ETF'er, var tilstrømningen ikke tilstrækkelig til at opveje den bredere risikominimering, der dominerede de globale markeder.

Kryptovalutapriser i dag: altcoins under pres, årlige tab i fokus

De fleste alternative kryptovalutaer fortsatte med at blive handlet inden for snævre intervaller onsdag og var på vej til at offentliggøre årlige tab.

Ethereum, verdens næststørste kryptovaluta, steg med 0,8 % til 2.996,10 dollars, men var stadig på vej mod et årligt fald på omkring 10 %.

XRP, den tredjestørste kryptovaluta globalt, steg også en smule til $1,87, men var ligeledes på rette vej til at registrere et årligt tab på omkring 10%.