Euroen forblev under pres mod en kurv af større valutaer under den europæiske handel onsdag, hvilket forlængede tabene mod den amerikanske dollar for anden gang i træk, da den amerikanske dollar fortsatte med at drage fordel af stigende renter på amerikanske statsobligationer forud for en nøje overvåget tale af formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh.

Investorerne afventer også vigtige inflationsdata for eurozonen senere i dag, sammen med bemærkninger fra Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagarde, på ECB's årlige Sintra Forum i Portugal, mens markederne leder efter nye spor om udsigterne for de europæiske renter.

Prisen

• Euroen faldt med omkring 0,2% mod den amerikanske dollar til 1,1402 dollar, ned fra et åbningsniveau på 1,1421 dollar. Handelshøjden blev registreret til 1,1423 dollar.

• Den fælles valuta lukkede tirsdag med et fald på mindre end 0,1% over for dollaren, hvilket markerede det første daglige fald i fire handelsdage, presset af stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligationer.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,2 % onsdag, hvilket forlængede sin stigning for anden gang i træk og afspejler den fortsatte styrke i dollaren mod en kurv af globale valutaer.

Dollaren har modtaget støtte fra den seneste stigning i renterne på langfristede amerikanske statsobligationer, især efter at positive data for det amerikanske arbejdsmarked forstærkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten mindst én gang mere i år.

De globale markeder følger nu nøje kommentarerne fra formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh, senere i dag på Den Europæiske Centralbanks forum i Sintra, Portugal, for yderligere vejledning om udsigterne for den amerikanske pengepolitik.

Europæiske renter

• Rapporter tyder på, at Den Europæiske Centralbank overvejer at sætte sin normaliseringsproces for politikker på pause i juli, hvis energipriserne forbliver tæt på det nuværende niveau.

• Pengemarkederne fortsætter med at prise en sandsynlighed på omkring 30 % for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i juli.

Inflation i eurozonen

For at revurdere forventningerne til yderligere ECB-stramninger i år afventer investorerne offentliggørelsen af inflationstallene for eurozonen for juni senere i dag.

Tallene vil give et opdateret billede af det inflationspres, som beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank står over for.

Eurozonens årlige forbrugerprisindeks udkommer kl. 09:00 GMT. Markedsprognoserne peger på, at den årlige inflation falder til 3,0 % i juni fra 3,2 % i maj, mens kerneinflationen forventes at falde til 2,5 % fra tidligere 2,6 %.

Christine Lagarde

Klokken 13:00 GMT skal ECB's præsident, Christine Lagarde, holde en vigtig tale på Den Europæiske Centralbanks forum om centralbankvirksomhed i Sintra, Portugal.

Markederne vil være på udkig efter yderligere indsigt i inflationstendenserne i eurozonen og ECB's syn på den fremtidige renteudvikling i år.

Udsigterne for euroen

Hos Economies.com mener vi, at hvis inflationstallene bliver svagere end forventet, og Christine Lagarde kommer med mindre aggressive bemærkninger, kan forventningerne om endnu en renteforhøjelse fra ECB i år svækkes yderligere, hvilket potentielt kan føre til yderligere tab for euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen svækkedes mod en kurv af større og mindre valutaer under den asiatiske handel onsdag. Den fortsatte tabene mod den amerikanske dollar for tredje gang i træk og faldt til sit laveste niveau siden 1986, da bekymringer over det voksende gab i langfristede obligationsrenter mellem Japan og USA fortsatte med at tynge valutaen.

Yenens fald til nye lavpunkter i fire årtier har intensiveret spekulationer om, at de japanske myndigheder kunne træde ind på valutamarkedet for at støtte valutaen. Handlende tror i stigende grad, at enhver intervention kan finde sted under den kommende amerikanske markedsferie på fredag, hvor tyndere likviditetsforhold kan forstærke dens effekt.

Prisen

• Den amerikanske dollar steg med 0,2 % mod den japanske yen til ¥162,84, det højeste niveau siden december 1986, efter at have åbnet på ¥162,52. Handelsbunden blev registreret på ¥162,49.

• Yenen lukkede tirsdag med et fald på 0,35 % over for dollaren, hvilket markerer dens andet daglige fald i træk, presset af stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligationer.

• I løbet af juni faldt yenen med 2,1 % mod den amerikanske dollar, hvilket var det andet månedlige fald i træk, da markederne fortsatte med at reagere på Federal Reserves høgeagtige udsigter.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,2 % onsdag og fastholdt dermed stigningerne for anden gang i træk, hvilket afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Dollaren er blevet understøttet af den seneste stigning i renterne på langfristede amerikanske statsobligationer, især efter at vigtige arbejdsmarkedsdata forstærkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten mindst én gang mere i år.

Markederne følger nu nøje kommentarerne senere i dag fra formanden for den amerikanske centralbank, Kevin Warsh, på Den Europæiske Centralbanks forum i Sintra, Portugal, for yderligere signaler om udsigterne for den amerikanske pengepolitik.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, gentog, at regeringen er parat til at træffe passende foranstaltninger mod overdreven valutavolatilitet.

Katayama tilføjede, at dette inkluderer afgørende foranstaltninger, der er aftalt mellem Japan og USA.

Markedsudsigter

• Chidu Narayanan, chef for makrostrategi for Asien og Stillehavsområdet hos Wells Fargo, sagde, at en anden intervention fortsat er en mulighed: "Vi mener, at vi nærmer os et punkt, hvor handling bliver mere og mere sandsynlig."

• Narayanan tilføjede, at de nuværende niveauer er kritiske, ikke nødvendigvis på grund af et specifikt valutakursmål, men fordi myndighederne muligvis er nødt til at gribe ind for at opretholde troværdigheden.

• Handlere ser fredagens amerikanske helligdag som en potentiel mulighed for japanske myndigheder til at købe yen, da lavere likviditet kan forstærke effekten af enhver intervention og reducere dens samlede omkostninger.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sagde, at Japans finansministerium måske ønsker at gribe ind, men står over for en vanskelig udfordring i kampen mod en høgeagtig baggrund fra Federal Reserve.

• Simpson tilføjede, at hvis kommende økonomiske data fra USA uventet svækkes og øger forventningerne til pengepolitiske lempelser, kan de japanske myndigheder udnytte et svagere dollarmiljø til at intervenere mere aggressivt. Indtil da vil trusler om intervention sandsynligvis primært forblive verbale.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på dens møde i juli forbliver under 25 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, lønninger og arbejdsløshed i Japan for at revurdere sandsynligheden for yderligere politisk stramning.

Sojabønne- og kornfutures på Chicago Board of Trade blev handlet en smule højere tirsdag, da handlende justerede positioner forud for det amerikanske landbrugsministeriums kvartalsvise rapport om kornlagre, samtidig med at de fortsatte med at overvåge vejrforholdene i hele det amerikanske Midtvesten.

Den mest aktive sojabønnekontrakt på CBOT steg med 0,04 % til 11,39½ dollars pr. bushel pr. 08:28 GMT, mens majs steg med 0,37 % til 4,11¾ dollars pr. bushel.

Hvedefutures steg også med 0,82% til $5,84¼ pr. bushel.

USDA's kvartalsrapport om kornlagre, der offentliggøres senere på dagen, forventes at give nyt indblik i forsyningsudsigterne for den kommende markedsføringssæson for majs og sojabønne.

Analytikere forventer i gennemsnit, at USDA vil sænke sit estimat for majsarealet, mens det vil hæve sin prognose for sojabønnearealet.

En bølge af varmt vejr, der fejer hen over store dele af det amerikanske Midtvesten i denne uge, forventes også at øge stressen for afgrøderne og understøtte priserne, selvom prognoser for nedbør senere på ugen og køligere temperaturer kan bidrage til at begrænse potentielle skader.

Priserne på sojabønne og majs har været under pres fra faldende råoliepriser, fordi begge afgrøder bruges i produktion af biobrændstof, mens hvede er blevet tynget af den igangværende høst på de amerikanske sletter og rigelige globale forsyninger.

I sin ugentlige rapport om afgrødestatus, der blev offentliggjort mandag, vurderede det amerikanske landbrugsministerium (USDA) 67 % af den amerikanske majsafgrøde og 65 % af sojabønneafgrøden som værende i "god til fremragende" stand, begge et fald på et procentpoint fra den foregående uge og under markedets forventninger.

Vinterhvedevurderingerne var uændrede på 26% god til fremragende, mens høstfremskridtet var lavere end forventet og nåede en færdiggørelsesgrad på 48% sammenlignet med prognoserne på 54%.

Handlende sagde, at råvarefonde var nettosælgere af majs-, sojabønne- og hvedefutures på Chicago Board of Trade mandag.

Guldpriserne faldt tirsdag og forblev på rette vej mod deres stejleste kvartalsvise fald i 13 år, da vedvarende inflationsbekymringer knyttet til konflikten i Mellemøsten forstærkede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) kunne holde pengepolitikken strammere i længere tid.

Spotguld faldt med 0,2 % til 4.008,94 dollars pr. ounce efter at have nået sit laveste niveau siden november tidligere i sessionen. Priserne er faldet med 11,3 % siden starten af juni.

I mellemtiden faldt guldfutures for august med 0,4% til 4.022,70 dollars pr. ounce.

Ædelmetallet er på vej mod sit første kvartalsvise tab siden 2024 og sit største kvartalsvise fald siden andet kvartal af 2013.

Selvom guld traditionelt ses som en hedge mod inflation, har højere renter en tendens til at tynge det ikke-afkastende aktiv ved at øge attraktiviteten af rentebærende investeringer.

"Markederne er noget bekymrede over, hvor stabil hensigtserklæringen egentlig er, og guld er under pres, fordi investorerne ikke ser meget lys for enden af tunnelen," sagde Edward Meir, analytiker hos Marex.

Højtstående amerikanske udsendinge ankom til Doha, men en qatarsk embedsmand sagde, at der ikke ville blive et møde på højt niveau med Iran, hvilket rejser tvivl om fremskridtene hen imod en varig afslutning på Iran-konflikten.

Højere udsigter på længere sigt

Samtidig er den amerikanske inflation fortsat stædigt høj og et godt stykke over Federal Reserves mål på 2 %.

Meir sagde, at markederne i stigende grad forventer, at renten vil forblive højere i længere tid, med mulighed for yderligere stramninger, en baggrund der fortsat lægger pres på guldpriserne.

Ifølge CME FedWatch-værktøjet vurderer handlende i øjeblikket, at sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i september er omkring 65%.

Investorer afventer nu ADP-beskæftigelsesdata for den private sektor på onsdag og rapporten om den amerikanske lønsum uden for landbruget på torsdag for yderligere spor om Feds politiske kurs.

I en separat udvikling viste en undersøgelse foretaget af Official Monetary and Financial Institutions Forum, at centralbanker bliver mere tilbøjelige til at reducere deres eksponering mod den amerikanske dollar i løbet af det næste årti på grund af stigende geopolitiske bekymringer, samtidig med at de øger deres guldbeholdninger på kort sigt.

Blandt andre ædelmetaller faldt spotprisen på sølv med 0,8 % til 58,2585 dollars pr. ounce og er på vej mod sin værste kvartalspræstation siden første kvartal af 2020.

Platin faldt med 0,7% til 1.564,34 dollars pr. ounce, mens palladium steg en smule med 0,2% til 1.215,94 dollars pr. ounce.

Både platin og palladium er fortsat på rette vej til at vise månedlige og kvartalsvise tab.