Euroen steg en smule på det europæiske marked onsdag mod en kurv af globale valutaer og handles inden for et snævert interval over for den amerikanske dollar, da investorerne afstod fra at opbygge nye positioner forud for offentliggørelsen af nøgleinflationsdata i Europa og meget vigtige økonomiske data fra USA.

Trods et aftagende prispress i Tyskland i december udelukker markederne fortsat et tilbagetræk fra Den Europæiske Centralbanks nuværende renteniveauer i år, understøttet af den robuste økonomiske aktivitet i euroområdet, som for nylig har leveret resultater, der overgår forventningerne.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med omkring 0,15 % i forhold til dollaren til 1,1703 fra dagens åbningsniveau på 1,1688 efter at have nået et lavpunkt på 1,1684.

• Euroen sluttede tirsdagens handel med et fald på omkring 0,3 % mod dollaren og genoptog dermed tabene, der var holdt op dagen før under en genopretning fra et fire ugers lavpunkt på 1,1659.

• Disse tab blev tilskrevet data, der viste en kraftigere end forventet opbremsning i inflationen i Tyskland og Frankrig, hvilket lettede inflationspresset på beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % onsdag, hvilket afspejler et fald i den amerikanske valuta mod en kurv af større og sekundære valutaer, da investorer undgik at åbne nye lange positioner forud for vigtige økonomiske data fra USA.

Senere i dag forventes en række amerikanske data offentliggjort, herunder beskæftigelsestal for den private sektor for december, ledige stillinger i slutningen af november og Institute for Supply Managements undersøgelse af aktiviteten i servicesektoren i december.

Disse data forventes at give yderligere beviser for sandsynligheden for, at Federal Reserve fortsætter med at sænke de amerikanske renter i løbet af i år.

Europæiske renter

• Pengemarkederne fortsætter med at prissætte sandsynligheden for en sænkning af de europæiske renter på 25 basispoint i februar til under 10 %.

• Handlende forventer, at Den Europæiske Centralbank vil holde renten uændret i hele året, især hvis inflationen forbliver tæt på målet på 2 %.

Inflation i Europa

For at revurdere ovenstående forventninger afventer investorerne offentliggørelsen senere i dag af de vigtigste inflationsdata for Europa for december, som vil afklare omfanget af det inflationspres, som beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank står over for.

Senest kl. 10:00 GMT offentliggøres det årlige forbrugerprisindeks for Europa. Markedsforventningerne peger på en stigning på 2,0 % i december, et fald fra 2,1 % i november, mens kerneinflationen forventes at forblive på 2,4 %, hvilket er på linje med den tidligere aflæsning.

Euroudsigter

Her på Economies.com forventer vi, at hvis inflationstallene kommer køligere end markederne i øjeblikket forventer, vil sandsynligheden for europæiske rentenedsættelser i år stige, hvilket vil indebære et fornyet nedadgående pres på euroens valutakurs på valutamarkedet.

Den australske dollar steg onsdag på det asiatiske marked mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for fjerde dag i træk mod sin amerikanske modpart og nåede sit højeste niveau i 15 måneder, understøttet af en stigning i de globale råvare- og basismetalpriser.

Disse stigninger kom på trods af data offentliggjort i Sydney i dag, der viser en afmatning i inflationen i Australien i november, hvilket letter inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia.

Prisoversigt

• Dagens valutakurs for den australske dollar: Den australske dollar steg med 0,45 % mod den amerikanske dollar til 0,6767, det højeste niveau siden oktober 2024, fra dagens åbningsniveau på 0,6736, efter at have registreret et lavpunkt på 0,6717.

• Den australske dollar sluttede tirsdagens handel med en stigning på 0,35 % mod den amerikanske dollar, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk, mens amerikanske aktieindekser stiger til nye rekordhøjder.

Globale råvarepriser

Globale råvare- og metalpriser oplever i øjeblikket en ny bølge af rekordstore stigninger, drevet af stigende efterspørgsel fra store økonomier anført af Kina og USA, sideløbende med geopolitiske spændinger, der har forstærket investorernes skift til basismetaller som et sikkert tilflugtssted.

Denne stigning afspejles positivt i den australske økonomi, som er en af verdens førende eksportører af jernmalm, kul og guld, da den bidrager til at øge handelsoverskuddet og indtægterne for virksomheder, der opererer i minesektoren.

Det yder også stærk støtte til regeringsbudgettet gennem højere gebyr- og skatteindtægter, hvilket giver den australske økonomi større fleksibilitet til at håndtere det globale inflationspres, samtidig med at stabile vækstrater opretholdes.

Inflation i Australien

Data offentliggjort onsdag af det australske statistikbureau viste, at det samlede forbrugerprisindeks steg med 3,4 % i november i forhold til året før, hvilket er under markedets forventninger på en stigning på 3,6 % sammenlignet med 3,8 % i oktober.

Afmatningen i den australske inflation oversteg forventningerne i november.

Disse data peger på en lille afmatning af inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia. Inflationen ligger dog fortsat over bankens mellemfristede mål på 2%-3%, hvilket reducerer sandsynligheden for en rentenedsættelse i Australien i februar.

Australske renter

• Efter dagens data forblev markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i australske renter i februar stabil omkring 33 %.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, beskæftigelse og lønninger i Australien forud for aprilmødet.

Amerikanske aktieindeks steg i løbet af tirsdagens handelssession og fortsatte deres stigninger, da teknologi- og energiaktier steg igen midt i den løbende vurdering af situationen i Venezuela.

Presidenten for den amerikanske centralbank, Thomas Barkin, udtalte, at enhver kommende beslutning om renten vil kræve klare og præcise økonomiske data i betragtning af de risici, der er forbundet med centralbankens dobbelte mandat om prisstabilitet og maksimal beskæftigelse.

I mellemtiden udtalte medlem af Federal Reserve, Steven Miran, at centralbanken bliver nødt til at sænke renten med mere end 100 basispoint i løbet af 2026 med den begrundelse, at den nuværende pengepolitik fortsat er restriktiv og tynger den økonomiske aktivitet.

Markederne afventer nu offentliggørelsen af den amerikanske månedlige jobrapport for december, som udkommer på fredag, for yderligere signaler om den fremtidige retning for Federal Reserves politik.

I handlen steg Dow Jones Industrial Average med 0,5% eller 241 point til 49.218 kl. 16:49 GMT. Det bredere S&P 500 steg med 0,2% eller 16 point til 6.918, mens Nasdaq Composite steg med 0,2% eller 38 point til 23.433.

Kobberpriserne steg til et nyt rekordhøjt niveau tirsdag, da vedvarende forsyningsforstyrrelser og handelsusikkerhed i USA fortsatte med at give næring til en kraftig stigning i basismetaller i starten af året.

Benchmark-kontrakter for tre måneders kobber på London Metal Exchange steg med 1,8 % til 13.225 dollars pr. ton under den officielle åbningssession, efter at være steget med hele 3,1 % tidligere på dagen til et rekordhøjt niveau på 13.387,50 dollars pr. ton. Det røde metal er steget med omkring 6,6 % indtil videre i 2026, efter at have brudt over niveauet på 13.000 dollars for første gang mandag, efter en stærk stigning på 42 % sidste år.

Nikkelpriserne steg også og nåede niveauer tæt på det højeste niveau i cirka 15 måneder og over 18.000 dollars pr. ton, understøttet af produktionsrestriktioner indført af Indonesien.

Albert Mackenzie, kobberanalytiker hos Benchmark Minerals, sagde, at den optimistiske udvikling for kobber begyndte at tage form i slutningen af 2025, hvor priserne registrerede den største årlige stigning i dollar i mindst et årti. Han tilføjede, at en betydelig del af denne bevægelse fandt sted i december, hvor kobberpriserne steg med omkring 14 % og hurtigt oversteg niveauet på 12.000 dollars og derefter 13.000 dollars inden for blot et par uger.

Mackenzie bemærkede, at bekymringer om udbuddet har været en central drivkraft for priserne, sammen med forventninger om, at kunstig intelligens og energiomstillingen vil øge den langsigtede efterspørgsel.

En strejke ved Capstone Coppers Mantoverde kobber-guldmine i det nordlige Chile har fornyet bekymring over potentielle forsyningsforstyrrelser, mens Kinas Tongling Nonferrous har annonceret forsinkelser af anden fase af Ecuadors Mirador-mine, som har været ramt af konflikt.

Markedsdeltagere har også peget på amerikansk retorik omkring potentielle toldsatser på kobber, hvilket har ført til strømme af metallet til USA og forstyrret globale forsyningskæder, hvilket yderligere har bidraget til det opadgående prispres.

Imidlertid har tempoet i opsvinget fået nogle handlende til at sætte spørgsmålstegn ved, om de nuværende prisniveauer er berettigede, ifølge Mackenzie. I takt med at priserne stiger, intensiveres debatten om, hvorvidt stemningen og spekulative strømme begynder at overstige de underliggende markedsfundamentale forhold, selvom udbudsrisici fortsætter, og efterspørgselstendenserne fortsat er bredt støttende.