De fleste større kryptovalutaer faldt torsdag på grund af svækket risikoappetit på de finansielle markeder, i takt med at den frist, som præsident Donald Trump har sat for at færdiggøre nye handelsaftaler, nærmer sig.

Data fra den amerikanske regering viste, at kerneprisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflationsmål – forblev stabilt på 2,8 % år-til-år i juni.

Yderligere data viste, at det amerikanske beskæftigelsesomkostningsindeks steg med 0,9 % i andet kvartal, hvilket overgik forventningerne på en stigning på 0,8 %.

I mellemtiden steg antallet af førstegangsansøgninger om arbejdsløshed kun med 1.000 til 218.000 i ugen, der sluttede den 26. juli, sammenlignet med et uændret tal på 217.000 ugen før. Analytikere havde forventet en stigning til 222.000.

Investorer afventer nu fredagens rapport om ikke-landbrugsmæssige lønsedler for yderligere afklaring af Federal Reserves pengepolitiske udsigter.

Markedet følger også nøje den frist, som præsident Trump har sat den 1. august for at afslutte handelsforhandlingerne, inden der indføres nye toldsatser.

Tidligere i dag annoncerede præsident Trump en aftale med den mexicanske præsident Claudia Sheinbaum om at forlænge fristen for handelsforhandlinger med yderligere 90 dage med henvisning til kompleksiteten af de igangværende drøftelser mellem de to lande.

Onsdag udstedte Trump en række toldrelaterede beslutninger rettet mod import af kobber og varer fra Brasilien og Sydkorea, lige før fristen den 1. august for at hæve amerikanske toldsatser.

Ethereum

Kl. 21:08 GMT på CoinMarketCap var Ethereum (ETH) faldet med 1,3% til $3.725,8.

Aluminium fortsætter med at klare sig stærkt på trods af globale økonomiske ændringer og regionale udfordringer inden for udvinding og raffinering.

Den 25. juli steg aluminiumpriserne på London Metal Exchange til et firemåneders højdepunkt og lukkede ugen på henholdsvis 2.656,5 dollars og 2.657 dollars pr. ton – en stigning på 10,5 dollars eller 0,39 %. Ifølge rapporter var denne stigning primært drevet af fornyet optimisme omkring den kinesiske efterspørgsel samt et stigende pres fra globale udbudsbegrænsninger.

Samme dag steg tremåneders bud-/udbudspriserne med 7,5 USD pr. ton eller 0,28 % og nåede henholdsvis 2.655,5 USD og 2.656 USD pr. ton. I den følgende uge blev spotpriserne på aluminium registreret til 2.635,85 USD pr. ton, et lille fald fra den seneste top. Ikke desto mindre er priserne fortsat relativt høje på grund af en kombination af udbudsbegrænsninger og fornyet efterspørgsel fra infrastrukturprojekter i større økonomier.

Nøglefaktorer for prisbevægelser

Ifølge markedsobservatører tilskrives den nuværende stigning i aluminiumpriserne flere faktorer, anført af Kinas produktionsloftpolitik. Selvom Kina er verdens største aluminiumsproducent, nærmer landet sig sit årlige loft på 45 millioner tons – en politik, der sigter mod at begrænse CO2-udledningen. Dette har ført til forventninger om reduceret produktion i andet halvår.

Stigende efterspørgsel fra hurtigtvoksende sektorer som elbiler og vedvarende energi er også en vigtig stabiliserende kraft. I mellemtiden øger Den Europæiske Union investeringerne i forsvarsproduktion, hvilket øger efterspørgslen efter industrielle metaller som aluminium. Fortsatte sanktioner mod Rusland, en stor aluminiumeksportør, har yderligere begrænset udbuddet til de europæiske markeder.

Andre medvirkende faktorer inkluderer:

- Stigende energiomkostninger, da aluminiumssmeltning er meget elintensiv.

- Handelsforstyrrelser, herunder eskalerende toldsatser, der omformer de globale aluminiumsstrømme.

- Volatilitet i forsyningskæden og øget efterspørgsel fra infrastrukturprojekter.

Indvirkning af toldpolitikker på producenter

I Nordamerika fortsætter toldpolitikker – især under paragraf 232 – med at omforme dynamikken i den amerikanske aluminiumssektor. Rapporter tyder på, at mens den indenlandske produktion fortsat er stærk, understøttes udbuddet i stigende grad af import, især fra Canada og lande i Mellemøsten.

Branchen blev rystet i juni, da USA fordoblede toldsatserne i henhold til paragraf 232 til 50 %, hvilket udløste store omkostningsændringer og tvang producenterne til at omstrukturere forsyningsstrategier. Analytikere bemærker, at producenterne har formået at tilpasse sig hurtigt trods presset.

For eksempel har Alcoa, en af de producenter, der er berørt af de højere toldsatser, omdirigeret canadisk eksport til Europa og Asien, samtidig med at de har frasolgt ikke-kerneaktiver. I mellemtiden har Rio Tinto, der er stærkt afhængig af canadisk eksport til USA, pådraget sig toldomkostninger for 321 millioner dollars i første halvdel af året. Omkring 723.000 tons aluminium blev eksporteret til USA, hvilket øgede omkostningsbyrderne betydeligt.

Udsigter for aluminiummarkedet

Brancheledere advarer om, at langvarige handelsspændinger kan dæmpe det globale aluminiumsforbrug og bremse sektorens vækst. Mens nogle virksomheder drager fordel af kortvarige regionale forsyningsmangler, forbereder mange sig på dybere strukturelle ændringer, hvis toldsatserne fortsætter. Andre lobbyer aktivt for undtagelser.

Der er dog positive indikatorer, der støtter markedet på kort sigt. Beijing har annonceret et vandkraftsdæmningsprojekt til 1,2 billioner yen, hvilket signalerer regeringens intention om at stimulere økonomien gennem infrastrukturinvesteringer. Projektet forventes at øge efterspørgslen efter aluminium i bygge-, energi- og transportsektoren.

Imidlertid har strenge energiforbrugspolitikker i Kina – især i provinser som Yunnan og Indre Mongoliet – reduceret produktionen, hvilket yderligere har strammet det globale udbud og øget prisvolatiliteten.

Midt i disse forstyrrelser er Indien ved at blive et nyt vækstmarked. Med rigelige bauxitreserver og en voksende downstream-industri fortsætter Indiens aluminiumssektor med at vinde momentum. Analytikere forudser kraftige stigninger i den indenlandske efterspørgsel i de kommende år, drevet af infrastrukturudvikling og stigende aktivitet i transportsektoren.

Amerikanske aktieindeks steg i løbet af torsdagens handelssession efter offentliggørelsen af vigtige økonomiske data og en stigning i tech-sektoren drevet af Microsofts indtjening.

Regeringsdata viste, at kerneprisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflationsmål – forblev stabilt på 2,8 % i forhold til året før i juni.

En anden rapport afslørede, at det amerikanske beskæftigelsesomkostningsindeks steg med 0,9 % i andet kvartal, hvilket overgik forventningerne på en stigning på 0,8 %.

I mellemtiden steg antallet af førstegangsansøgninger om arbejdsløshed i USA med blot 1.000 til 218.000 i ugen, der sluttede den 26. juli, en stigning fra den foregående uges ureviderede visning på 217.000. Analytikere havde forventet, at antallet af ansøgninger ville stige til 222.000.

Både Nasdaq og S&P 500 nåede nye rekordniveauer, efter at Microsoft og Meta Platforms rapporterede stærk omsætning og indtjening for andet kvartal af 2025.

Kl. 16:24 GMT var Dow Jones Industrial Average faldet med 0,3% (156 point) til 44.305, mens det bredere S&P 500 steg med 0,2% (11 point) til 6.374, og Nasdaq Composite steg med 0,5% (109 point) til 21.239.

Kobberpriserne faldt kraftigt under torsdagens handelssession, tynget af en stærkere amerikansk dollar og markedets reaktion på de seneste toldforanstaltninger, som præsident Donald Trump har indført på industrimetallet.

Det Hvide Hus meddelte onsdag i en officiel erklæring, at præsident Trump havde underskrevet en proklamation om at indføre en told på 50% på visse importerede kobbervarer med henvisning til bekymringer om den nationale sikkerhed.

Ifølge et faktablad udgivet af Det Hvide Hus, er tiltaget rettet mod halvfabrikata af kobber og derivater med højt kobberindhold, gældende fra 1. august.

I erklæringen blev det præciseret, at de nye toldsatser ikke vil gælde for kobberskrot eller primære inputmaterialer, der anvendes i kobberproduktion, såsom malm, koncentrater, sten (delvist smeltede produkter), katoder og anoder.

Dette skridt følger en undersøgelse i henhold til paragraf 232, der blev indledt i februar efter præsident Trumps ordre.

Ud over toldsatserne opfordrer præsidentens ordre til foranstaltninger til at støtte den indenlandske kobberindustri, herunder et krav om, at amerikanske producenter skal sælge 25 % af det kobberskrot af høj kvalitet, der genereres i landet, på det indenlandske marked.

I mellemtiden steg det amerikanske dollarindeks en smule med mindre end 0,1 % til 99,8 point klokken 16:07 GMT og nåede et højdepunkt på 100,1 og et lavpunkt på 99,5.

Hvad angår kobberhandel, faldt futureskontrakterne for september kraftigt med 21,8% til 4,36 dollars pr. pund kl. 16:06 GMT i den amerikanske handel.