Bitcoin svævede mandag nær den nedre grænse af sit konsolideringsinterval omkring $67.000 efter i sidste uge ikke at have brudt igennem en vigtig modstandszone.

Institutionelle tilstrømninger fortsætter med at give en vis støtte til kryptovalutaen, da spot Bitcoin ETF'er registrerede positive tilstrømninger for anden uge i træk. Analytikere advarer dog om, at forsigtighed er berettiget, da den igangværende krig mellem USA og Iran har presset oliepriserne op på deres højeste niveau siden midten af juni 2022, hvilket rejser bekymring om fornyet inflationspres, der kan påvirke højrisikoaktiver som Bitcoin negativt.

Hvorfor stigende oliepriser kan skade risikoaktiver

Krigen mellem USA og Iran gik mandag ind i sin tiende dag, en relativt langvarig konflikt, der har tynget globale investorer og svækket risikoappetitten, hvilket har begrænset Bitcoins potentiale.

I weekenden eskalerede spændingerne yderligere, efter at USA og Israel udførte en fælles operation rettet mod flere iranske lagerfaciliteter.

Oliepriserne var allerede steget kraftigt efter lukningen af Hormuzstrædet i sidste uge, hvilket forstyrrede olietransportruterne og reducerede de globale forsyninger.

De seneste strejker strammede udbudsforholdene yderligere og pressede West Texas Intermediate råolie op til $113,28 under mandagens asiatiske handelssession – et niveau, der ikke er set siden midten af juni 2022.

I skrivende stund oplevede priserne en lille korrektion efter rapporter om, at Det Internationale Energiagentur drøfter muligheden for en koordineret frigivelse af nødoliereserver med G7-landene for at stabilisere markederne.

Et sådant skridt kunne midlertidigt øge udbuddet og dæmme op for den kraftige prisstigning.

På længere sigt er der dog fortsat risici. Vedvarende høje oliepriser øger det globale inflationspres, da højere energiomkostninger påvirker transport- og produktionssektorerne og dermed hæver priserne på varer og tjenesteydelser.

Dette kan skabe et miljø med høj inflation, der tvinger centralbankerne til at stramme pengepolitikken, hvilket vil tynge højrisikoaktiver som Bitcoin, fordi højere låneomkostninger reducerer markedslikviditeten og øger efterspørgslen efter sikrere, fastforrentede aktiver.

Den institutionelle efterspørgsel efter Bitcoin er fortsat stærk

Den institutionelle efterspørgsel efter Bitcoin forblev solid i sidste uge, hvilket signalerede en vis grad af investortillid på trods af de vedvarende geopolitiske spændinger.

Ifølge data fra SoSoValue registrerede spot Bitcoin ETF'er en tilstrømning på 568,45 millioner dollars i sidste uge, efter en positiv tilstrømning på 787,31 millioner dollars i den foregående uge.

Hvis disse tilstrømninger fortsætter og accelererer, kan Bitcoin-priserne stige igen i de kommende uger.

Kan Bitcoin blive til "digitalt guld"?

QCP Capital udtalte i en rapport mandag, at de globale aktiemarkeder er blevet mere defensive midt i stigende usikkerhed.

Rapporten tilføjede, at amerikanske statsobligationer og guld heller ikke formåede at tiltrække deres sædvanlige sikre efterspørgsel, da begge kom under pres på grund af stigende oliepriser, der udløste inflationsbekymringer og pressede obligationsrenterne op.

I stedet er den amerikanske dollar blevet det foretrukne defensive aktiv, understøttet af stigende renter og det faktum, at USA er nettoeksportør af energi.

Rapporten bemærkede, at selvom de fleste risikofyldte aktiver er svækket under det nuværende markedspres, har Bitcoin vist bemærkelsesværdig modstandsdygtighed – et mønster, der ikke er set på kryptovalutamarkedet i et stykke tid.

Den konkluderede, at selvom Bitcoin endnu ikke fuldt ud har opnået konceptet "digitalt guld", bliver dets praktiske anvendelse som et "digitalt flugtaktiv" mere relevant, især i Golflandene i perioder med valutavolatilitet og politisk ustabilitet.

Bitcoin-prisudsigter

Bitcoin blev handlet omkring $67.600 mandag, med en let bearish bias på kort sigt, da prisen forbliver under det 50-ugers eksponentielle glidende gennemsnit nær $90.000 og det 100-ugers EMA nær $84.000, mens den svæver tæt på 200-ugers EMA.

Det ugentlige Relative Strength Index ligger på 29 inden for det oversolgte territorium, men er fortsat svagt, hvilket tyder på fortsat bearish pres.

Indikatoren for glidende gennemsnitskonvergensdivergens forbliver også under signallinjen og under nulniveauet, selvom de krympende histogramsøjler indikerer aftagende nedadgående momentum uden en klar bullish vending endnu.

Det næste vigtige støtteniveau ligger ved $60.000, forstærket af en stigende trendlinje nær $55.500, hvor købere forventes at forsvare den bredere bullish cyklusstruktur.

Hvis niveauet på $60.000 bryder afgørende, kan prisen dog bevæge sig mod dybere korrektioner, især efter at have tabt den 61,8% Fibonacci-retracement fra opgangen mellem $49.000 og $126.200 nær $78.490.

På den positive side ligger den første modstand nær retracement-niveauet på 23,6% omkring $108.000, efterfulgt af et tidligere handelsinterval nær $115.000. Den nuværende bearish trend vil kun aftage med en ugentlig lukning over dette område.

Kortsigtede tekniske udsigter

På det daglige diagram handles Bitcoin inden for en parallel kanal med modstand nær $71.980, hvilket holder en lille bearish bias på plads på trods af den seneste rebound mod midten af kanalen.

Prisen handles også under de eksponentielle glidende gennemsnit over 50 dage og 100 dage på henholdsvis $73.263 og $80.648, hvilket signalerer en fortsættelse af den bredere negative tendens.

Den daglige RSI ligger på 46, under midtpunktsniveauet på 50, hvilket afspejler svag momentum.

MACD forbliver over signallinjen, men aftagende momentum fra de seneste toppe tyder på en afmatning i det bullish pres.

Umiddelbar modstand vises nær kanalens øvre grænse omkring $71.980, hvor en prisafvisning ville opretholde den kortsigtede nedadgående tendens.

En daglig lukning over dette niveau kan dog åbne vejen mod $73.000-regionen.

På nedsiden ligger den første støtte ved kanalgulvet nær $65.120, mens et brud under dette niveau kan føre til en test af det vigtigste psykologiske niveau på $60.000.

Så længe Bitcoin forbliver handlet mellem $65.120 og $71.980, vil prisen sandsynligvis fortsætte med at bevæge sig inden for en nedadgående korrigerende kanal.

Den amerikanske dollar steg mandag, da oliepriserne steg kraftigt, hvilket fik investorer til at satse på kontanter midt i frygten for, at en langvarig krig i Mellemøsten alvorligt kan forstyrre energiforsyningen og skade den globale økonomiske vækst.

Euroen og det britiske pund faldt henholdsvis omkring 0,5 % og 0,6 % i forhold til dollaren. Den australske dollar og selv den schweiziske franc – traditionelt betragtet som en sikker havn – faldt også med omkring 0,3 % til 0,4 %.

Nick Rees, chef for makroanalyse hos Monex Europe, sagde, at dollaren tydeligvis drager fordel af at være relativt mindre eksponeret for risici i Mellemøsten, udover at generobre sin traditionelle rolle som et sikkert aktiv i perioder med geopolitiske spændinger.

Aktier, obligationer og ædelmetaller faldt alle mandag, da investorer blev forsigtige og undgik risiko. De var bekymrede over virkningen af stigende oliepriser på den globale inflation og økonomiske vækst, hvilket fik dem til at tage profit fra nogle af deres mest succesfulde handler.

Michael Every, global strateg hos Rabobank, sagde, at hvis krisen fortsætter i længere tid, kan det føre til en kaskade af kædereaktion svarende til faldende dominoer. Han tilføjede, at hvis situationen forbliver uændret i næste uge, kan det blive yderst bekymrende.

Dollaren faldt en smule i løbet af eftermiddagens handel i Asien efter en rapport fra Financial Times om, at G7-finansministrene ville drøfte en koordineret frigivelse af olie fra nødreserver i samarbejde med Det Internationale Energiagentur.

Rapporten sænkede oliepriserne en smule, efter at de tidligere var steget til tæt på 120 dollars pr. tønde. Brent-råolie steg sidst med omkring 13 % til 104,60 dollars pr. tønde efter at være steget med mere end 25 % tidligere i sessionen.

Handlende revurderer eksponering for energichok

Euroen faldt med 0,5 % til 1,1559 dollars efter tidligere at være faldet til det laveste niveau i tre en halv måned, mens det britiske pund faldt med 0,64 % til 1,3338 dollars.

Mod den schweiziske franc steg dollaren med 0,39 % til 0,7787 franc. Den australske dollar reducerede også tidligere tab til et fald på omkring 0,25 %.

Analytikere sagde, at Asien muligvis vil bære den største andel af energichokket på grund af sin store afhængighed af import af olie og gas fra Mellemøsten, mens Storbritannien og euroområdet også er stærkt udsatte for krisen.

Dollaren blev handlet tæt på 159 yen på de asiatiske markeder og steg med 0,37% til 158,41 yen.

Debapali Bhargava, chef for Asien-Stillehavsområdets research hos ING, sagde, at det virkelige spørgsmål er, hvor høje priserne vil stige, og hvor længe de vil forblive høje, da det i sidste ende vil afgøre omfanget af den økonomiske indvirkning.

Hun tilføjede, at en langvarig konflikt kombineret med fortsat svag valutakurs direkte kunne øge inflationspresset i hele regionen.

Iran annoncerede mandag udnævnelsen af Mojtaba Khamenei som efterfølger til hans far Ali Khamenei som øverste leder. Dette signalerede den fortsatte dominans af hardlinere i Teheran en uge efter krigen med USA og Israel begyndte.

Konflikten har allerede suspenderet omkring en femtedel af de globale olie- og naturgasforsyninger, efter at Teheran har målrettet angrebet skibe i det vitale Hormuzstrædet mellem sin kyst og Oman, samt angrebet energiinfrastruktur i hele regionen.

Qatars energiminister udtalte fredag til Financial Times, at han forventer, at alle energiproducenter i Golfstaterne kan blive tvunget til at stoppe eksporten inden for få uger, et skridt, der kan presse oliepriserne op mod 150 dollars pr. tønde.

Uventet svage amerikanske beskæftigelsestal fredag bremsede kortvarigt dollarens stigninger og øgede forventningerne om amerikanske rentesænkninger, men den effekt aftog mandag.

Den seneste markedsprisfastsættelse viser, at handlende forventer rentesænkninger på omkring 35 basispoint fra Federal Reserve inden årets udgang, et fald fra mere end 55 basispoint, der var indregnet ved udgangen af februar.

Kyle Rodda, senioranalytiker på det finansielle marked hos Capital.com, sagde, at disse udviklinger i sidste ende kan forsinke ethvert skridt fra Federal Reserve, da politikerne vil have brug for tid til at vurdere virkningen af olieprischokket og dets konsekvenser for økonomiske data.

Oliepriserne steg til over 119 dollars pr. tønde mandag og nåede niveauer, der ikke er set siden midten af 2022, efter at nogle store producenter reducerede udbuddet på grund af frygt for langvarige forstyrrelser i skibsfarten, i takt med at krigen mellem USA og Israel på den ene side og Iran på den anden side fortsætter med at udvide sig.

Brent-råoliefutures steg med 12,77 dollars eller omkring 14% til 105,46 dollars pr. tønde klokken 11:26 GMT. Amerikanske West Texas Intermediate-råoliefutures steg også med 12,66 dollars eller 14% til 103,56 dollars pr. tønde.

Under en meget volatil handelssession nåede Brent tidligere 119,50 dollars pr. tønde, hvilket markerer det største absolutte daglige prisspring i oliens historie, mens West Texas Intermediate steg til 119,48 dollars pr. tønde.

Siden den sidste markedslukning før USA's og Israels angreb mod Iran den 28. februar er Brent-råolie steget med hele 66 %, mens West Texas Intermediate er steget med 77 %.

De nuværende priser nærmer sig det historiske højdepunkt for oliefutures, som nåede omkring 147 dollars pr. tønde i 2008, ifølge data fra London Stock Exchange Group, der går tilbage til 1980'erne.

Markedsstrukturen signalerer en alvorlig udbudsmangel

Prisforskellen mellem Brent-råolie til øjeblikkelig levering og kontrakter for levering seks måneder senere steg til en ny rekord mandag på omkring 36 dollars, ifølge LSEG-data tilbage til 2004.

Dette niveau er langt over den tidligere top på omkring 23 dollars, der blev registreret i marts 2022 i de første uger af krigen mellem Rusland og Ukraine.

En så stor kløft indikerer en markedsstruktur kendt som "tilbagedrift", der afspejler handlendes forventninger om en alvorlig mangel på de nuværende forsyninger.

Hormuzstrædet, hvorigennem omkring en femtedel af den globale eksport af olie og flydende naturgas normalt passerer, er nu næsten fuldstændig lukket.

Priserne blev også understøttet af udnævnelsen af Mojtaba Khamenei som Irans nye øverste leder efter hans far Ali Khameneis død, hvilket signalerede fortsat dominans af den hårdlinede fraktion i Teheran efter en uges krig med USA og Israel.

Risici ved stigende brændstofpriser på verdensplan

Konflikten kan efterlade forbrugere og virksomheder verden over i uger eller endda måneder med forhøjede brændstofpriser, selv hvis krigen slutter hurtigt, på grund af skader på infrastruktur, forstyrrelser i forsyningskæden og højere risici i forbindelse med søfart.

Amerikanske benzinfutures steg til deres højeste niveau siden 2022 på omkring 3,22 dollars pr. gallon, da den amerikanske præsident Donald Trump forsikrede forbrugerne om, at krigens indvirkning på leveomkostningerne ville forblive begrænset forud for midtvejsvalget, der er planlagt til november.

UBS-analytiker Giovanni Staunovo sagde, at alternativerne fortsat er begrænsede, såsom at trække på strategiske oliereserver, men sammenlignet med det potentielle omfang af forsyningsforstyrrelser, hvis strædet forbliver lukket i længere tid, ville sådanne foranstaltninger svare til "en dråbe i havet".

Den demokratiske leder i det amerikanske senat, Chuck Schumer, opfordrede præsident Trump til at frigive olie fra den strategiske reserve, mens en kilde i den franske regering mandag sagde, at G7-landene også vil diskutere denne mulighed.

Produktionsnedskæringer blandt store producenter

Saudi Aramco er begyndt at reducere produktionen på to af sine oliefelter, ifølge informerede kilder. Analytikere advarede allerede i sidste uge om, at store OPEC-producenter, herunder De Forenede Arabiske Emirater, snart kan blive nødt til at reducere produktionen, da lagerfaciliteterne bliver fyldt op.

Olieproduktionen i Irak fra de vigtigste felter i det sydlige USA er også faldet med 70 %, da lagerkapaciteten har nået sine grænser.

Kuwait Petroleum Corporation begyndte også at skære ned på produktionen lørdag og erklærede force majeure på leverancer, uden at specificere, hvor meget produktion der ville blive stoppet.

I et forsøg på at håndtere lukningen af Hormuzstrædet tilbød Saudi Aramco mere end 4 millioner tønder saudisk råolie i sjældne udbud og udnyttede muligheden for at omdirigere noget af eksporten gennem havnen i Yanbu ved Det Røde Hav.

Forstyrrelser i gas- og raffineringssektoren

På gasmarkederne har Qatar, verdens største eksportør af flydende naturgas, allerede stoppet produktionen efter at vigtig infrastruktur blev angrebet.

En brand brød også ud i Fujairahs olieindustrizone i De Forenede Arabiske Emirater, efter at der var faldet rester ned i området, selvom der ikke blev rapporteret om tilskadekomne.

Forsyningskrisen blev forværret med forstyrrelser i raffinaderierne. Bahrains olieselskab erklærede force majeure efter et angreb på dets raffinaderikompleks, mens Saudi-Arabien allerede har lukket sit største olieraffinaderi.

Sølvpriserne faldt med mere end 5% i den europæiske handel mandag og faldt til under grænsen på 80 dollars pr. ounce, da den amerikanske dollar steg bredt på valutamarkedet.

Stigende energipriser har givet næring til bekymringer om en accelererende inflation igen i det meste af verden og har yderligere reduceret forventningerne til kortsigtede rentesænkninger fra Federal Reserve.

Prisoversigt

Sølvpriserne i dag: Sølv faldt med 5,7% til $79,65, ned fra handelsåbningsniveauet på $84,46, efter at have nået et højdepunkt på $85,12.

Ved fredagens afregning steg sølv med 2,7%, hvilket er den anden stigning i løbet af de sidste tre dage, efter at priserne er kommet sig fra et to-ugers lavpunkt på 77,97 dollars pr. ounce.

I sidste uge faldt det hvide metal sølv omkring 10%, hvilket markerede det første ugentlige fald i tre uger, da den amerikanske dollar blev styrket midt i eftervirkningerne af Iran-krigen.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,85 % mandag til det højeste niveau i fire måneder på 99,70, hvilket afspejler den brede styrke i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Stigningen kommer i takt med, at investorer køber den amerikanske valuta som et foretrukket sikkert aktiv, hvor Iran-krigen går ind i sin tiende dag, og der er voksende tegn på en bredere militær konflikt i Mellemøsten, især efter at Mojtaba, Khameneis søn, blev valgt som hans efterfølger – et træk, der ikke er velkomment i USA.

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med omkring 30 % mandag og brød over 100 dollars pr. tønde for første gang siden 2022 og nærmede sig 120 dollars, da store olieproducenter i Mellemøsten reducerede forsyningerne på grund af bekymringer om, at forsendelser gennem Hormuzstrædet fortsat vil blive afbrudt.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-værktøjet fra CME Group vurderer markederne en 98% sandsynlighed for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på mødet i marts, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 2%.

Markederne vurderer også, at det er 85 % sandsynligt, at renten forbliver uændret på aprilmødet, mens chancen for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 15 %.

For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje offentliggørelsen af vigtigste amerikanske inflationstal for februar senere på ugen.