Bitcoin handlede stort set stabilt tirsdag, men tabene fortsatte efter et massivt fald på 1,5 milliarder dollars på markedet for digitale derivater i den foregående session, da handlende forberedte sig på øget volatilitet forud for et af de største optionsudløb i markedets historie.

Investorerne afventede også tale fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, senere på dagen, som kunne give nye signaler om den pengepolitiske retning efter sidste uges rentenedsættelse.

Ved sidste kontrol var verdens største kryptovaluta nede med 0,1% til $112.711,6 klokken 01:55 ET (05:55 GMT), hvilket svævede tæt på et to-ugers lavpunkt.

Likvidationer på 1,5 milliarder dollars ... og Powell i fokus

Bitcoin faldt mere end 3% mandag og brød kortvarigt under $112.000, før den reducerede noget af tabet. Data fra Coinglass viste, at lange positioner til en værdi af cirka 1,5 milliarder dollars på tværs af kryptomarkeder blev likvideret på en enkelt dag, hvilket markerer den største omvæltning i flere måneder.

Mere end 400.000 handlende oplevede, at deres gearede indsatser blev udslettet. Ether faldt med så meget som 9%, mens altcoins som Dogecoin også oplevede kraftige fald.

Rapporter indikerede, at udsalget var drevet af overgearede positioner og lav likviditet, hvilket forstærkede prisudsving. Tabene blev yderligere forværret af optionshandlere, der positionerede sig til uforholdsmæssigt store markedsbevægelser.

Massive optioner udløber forude

Markedet ser nu et større udløb af kryptooptioner på fredag. Data fra Deribit tyder på, at Bitcoin- og Ether-kontrakter til en værdi af over 23 milliarder dollars er ved at udløbe, hvilket gør det til en af de største lignende begivenheder nogensinde.

Fed-politik og inflationsdata i søgelyset

Federal Reserve er fortsat det centrale fokus i denne uge. Powells tale følger efter bemærkninger fra guvernør Stephen Miran mandag, hvor flere andre embedsmænd fra Fed også er planlagt til at tale i de kommende dage.

Fed sænkede renten med 25 basispoint i sidste uge, mens dens "punktdiagram" indikerede muligheden for yderligere to rentesænkninger i år. Embedsmændene understregede dog en forsigtig tone og understregede, at inflationen fortsat er over målet, og at tempoet i lempelserne vil afhænge af kommende data.

Markederne afventer også fredagens offentliggørelse af kerneprisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE), Feds foretrukne inflationsmål.

Beijings stille advarsel om tokenisering i Hong Kong

Reuters rapporterede separat, at Kinas værdipapirregulator uformelt har bedt nogle mæglere på fastlandet om at stoppe tokeniseringsaktiviteter for real-world asset (RWA) i Hongkong, hvilket understreger Beijings bekymringer over den hurtige vækst af digitale produkter uden for landets grænser.

Vejledningen, der blev udstedt i de seneste uger, havde til formål at sikre, at sådanne produkter bakkes op af ægte virksomheder, og at risikostyringspraksis forbedres.

RWA-tokenisering involverer konvertering af traditionelle aktiver såsom obligationer eller fast ejendom til blockchain-baserede tokens. Hongkong har promoveret sektoren som en del af sit forsøg på at blive et globalt digitalt finanscenter og tiltrækker kinesiske mæglere, der ønsker at lancere nye produkter.

Oliepriserne steg tirsdag, selvom investorerne fortsatte med at vurdere forventningerne til de globale udbud, efter at den irakiske regering og den kurdiske regionale regering nåede til enighed om at genstarte en vigtig råolierørledning.

Brent-råoliefutures steg med 14 cent til 66,71 dollars pr. tønde klokken 09:19 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie steg med 21 cent til 62,49 dollars pr. tønde, hvilket udlignede tidligere mindre tab.

Både Brent og WTI var faldet i løbet af de foregående fire sessioner og var faldet med omkring 3% af deres værdi.

Giovanni Staunovo, analytiker hos UBS, udtalte: "Der er stadig støttende faktorer, såsom lave olielagre i OECD-landene. Men på den anden side er den stigende eksport af råolie fra OPEC+ fortsat en hæmmende faktor for priserne, sammen med fraværet af nye sanktioner rettet mod russisk olieeksport."

Handlende følger nøje udviklingen i Mellemøsten, efter at Bagdad og den kurdiske regionale regering mandag indgik en aftale med olieselskaber om at genoptage eksporten af råolie via Tyrkiet, ifølge Reuters med henvisning til olieembedsmænd. Embedsmændene tilføjede, at aftalen afventer den irakiske regerings godkendelse tirsdag.

Gennembruddet ville muliggøre en eksport på omkring 230.000 tønder om dagen fra Iraks Kurdistan-region, som har været stoppet siden marts 2023.

Samlet set forbereder det globale oliemarked sig på overudbud og svækket efterspørgsel, tynget af den hurtige udbredelse af elbiler og de økonomiske konsekvenser af amerikanske toldsatser.

I sin seneste månedlige rapport sagde Det Internationale Energiagentur, at den globale olieforsyning forventes at vokse i et hurtigere tempo i år, og at overskuddet forventes at stige i 2026, i takt med at OPEC+-produktionen stiger sideløbende med det stigende udbud fra lande uden for OPEC.

Alligevel lurer risici markedet, hvor handlende holder øje med, om Den Europæiske Union vil fremme strengere sanktioner mod russisk olieeksport, samt enhver eskalering af geopolitiske spændinger i Mellemøsten.

En foreløbig Reuters-måling mandag viste, at de amerikanske råolielagre sandsynligvis steg i sidste uge, mens lagrene af benzin og destillat forventedes at være faldet.

Sølvpriserne steg på det europæiske marked tirsdag og fortsatte dermed stigningerne for fjerde gang i træk efter at have brudt over 44 dollars pr. ounce for første gang siden 2011, hvilket satte en ny rekord. Stigningen blev understøttet af fortsat svaghed i den amerikanske dollar.

Bevægelsen blev også drevet af en accelererende efterspørgsel fra detailinvestorer, der anser sølv for at være undervurderet sammenlignet med guld, som fortsat når nye rekordhøjder.

Prisoversigt

Sølvpriserne i dag: Metallet steg 0,6% til 44,34 dollars pr. ounce, det højeste siden maj 2011, fra et åbningsniveau på 44,07 dollars, efter at have nået et lavpunkt på 43,64 dollars.

Ved mandagens afregning steg sølvpriserne med 2,3% i deres tredje daglige stigning i træk, understøttet af en robust efterspørgsel efter det hvide metal.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1% tirsdag, hvilket er det andet fald i træk og bevæger sig væk fra et to-ugers højdepunkt på 97,82, hvilket afspejler den fortsatte svaghed over for en kurv af større globale valutaer.

Ud over profithemmeligheder og korrektive bevægelser er dollaren fortsat under pres fra voksende forventninger om yderligere rentesænkninger fra Federal Reserve i de kommende måneder.

Amerikanske renter

Fed-guvernør Steven Miran udtalte mandag, at centralbanken undervurderer, hvor restriktiv dens nuværende politiske holdning er, og advarede om, at arbejdsmarkedet vil være i fare, hvis der ikke gennemføres betydelige rentesænkninger.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser markederne i øjeblikket en 90% sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint på Fed-mødet i oktober, med kun en 10% chance for uændret rente.

Jerome Powell

Investorer afventer Fed-formand Jerome Powells bemærkninger senere i dag ved Greater Providence Chamber of Commerces økonomiske frokostmøde i Rhode Island, hvor han forventes at give mere klarhed over udsigterne for den amerikanske pengepolitik.

Detailhandelens efterspørgsel

I takt med at detailinvestorer søger sikre aktiver midt i det igangværende globale skift mod en mere lempelig pengepolitik, er sølv fremstået som en omkostningseffektiv løsning.

Den nuværende stigning i sølvpriserne afspejler en voksende erkendelse blandt detailinvestorer af, at hvidmetal fortsat er betydeligt undervurderet sammenlignet med guld, som fortsat sætter historiske højder.

Den amerikanske dollar steg en smule tirsdag forud for en planlagt tale af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, senere i sessionen, efter centralbankens nylige beslutning om at sænke renten.

Kl. 03:00 ET (08:00 GMT) steg dollarindekset, som måler greenbacken mod en kurv af seks andre valutaer, med 0,1 % til 97,012, efter at have genoprettet sig en smule efter et fald i den foregående session.

Fokus på Powells tale

Dollaren har handlet inden for et snævert interval i denne uge efter kraftige udsving i sidste uge, i takt med at opmærksomheden retter sig mod Powells bemærkninger senere i dag.

Powells tale kommer efter, at Fed sænkede renten med 25 basispoint på sit seneste møde i sidste uge. Centralbankens vejledning om den fremtidige udvikling i låneomkostningerne gav dog plads til debat om muligheden for yderligere rentenedsættelser inden udgangen af 2025 og satte dermed mere fokus på eventuelle signaler, som Powell måtte give vedrørende den pengepolitiske retning.

Den nye centralbankchef, Steven Miran, opfordrede mandag til en kraftig rentesænkning, men flere af hans kolleger anslog en mere forsigtig tone og understregede, at prioriteten fortsat bør være at sikre, at inflationen vender tilbage til Feds mål på 2 %.

Analytikere hos ING bemærkede: "Både Alberto Musalem, Raphael Bostic og Beth Hammack er på den høgeagtige side af spektret, hvilket ikke er særlig overraskende, men deres bemærkninger tyder på, at den høgeagtige front forbliver relativt fast på trods af et stigende pres for lempelse."

Ifølge CME's FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en sandsynlighed på omkring 90 % for, at Fed sænker sin målrente med 25 basispoint fra det nuværende interval på 4 %-4,25 % på sit møde i oktober. Markederne ser også en sandsynlighed på omkring 75 % for yderligere en rentesænkning på 25 basispoint på det efterfølgende decembermøde.

Euro falder trods stærke PMI-tal

I Europa faldt EUR/USD-kursen med 0,1 % til 1,1789, hvor euroen steg efter sin bedste daglige præstation i en uge i mandagens session.

Data offentliggjort tidligere tirsdag viste, at den økonomiske aktivitet i Tyskland - eurozonens største økonomi - accelererede i september og registrerede det hurtigste tempo i 16 måneder takket være en genopretning i servicesektoren.

Tysklands sammensatte PMI-indeks, udarbejdet af S&P Global, steg til 52,4 i september fra 50,5 i august, hvilket overgik forventningerne på 50,6.

September markerede den fjerde måned i træk, hvor indekset, der sporer service- og fremstillingsindustrien og tegner sig for mere end to tredjedele af eurozonens økonomi, lå over 50-tærsklen, der signalerer vækst.

ING kommenterede: "Dette er måske ikke grund til den store begejstring omkring euroen, men det er sandsynligvis nok til at holde den fælles valuta godt positioneret til at drage fordel af yderligere bevægelser væk fra dollaren."

Banken tilføjede: "Vi forventer, at EUR/USD vil ligge omkring 1,1800-niveauet i dag, med potentiale for mere moderate stigninger senere på ugen."