Bitcoin nåede torsdag et nyt rekordhøjt niveau, drevet af stigende efterspørgsel fra institutionelle investorer og støttende politikker vedtaget af den amerikanske administration under præsident Donald Trump over for digitale valutaer.

Verdens største kryptovaluta steg til et rekordniveau på $112.743,49 og blev for nylig handlet 1,7% højere til $112.621,63.

Anthony Pompliano, grundlægger og administrerende direktør for Professional Capital Management, udtalte onsdag til investorer i en besked: "Bitcoin er det eneste aktiv, der bliver mindre risikabelt, jo større det bliver." Han tilføjede: "Tidligere kunne de fleste store kapitalforvaltere ikke få eksponering mod Bitcoin, når dets markedsværdi var mellem 100 og 200 milliarder dollars. Men nu, med dets værdi i billioner, kan stort set alle større kapitalforvaltere i verden allokere til det."

Trumps politikker støtter kryptosektoren

Støttende politikker fra Trump-administrationen har øget investorernes tillid og frigjort nye kapitalstrømme til kryptomarkedet.

For eksempel søger Trump Media & Technology Group (DJT.O), der drives af Trump-familien, godkendelse til at lancere en ny ETF, der vil investere i en række kryptovalutaer, herunder Bitcoin, Ethereum, Solana og Ripple, ifølge en indberetning, der blev indsendt i denne uge til den amerikanske børstilsynsmyndighed Securities and Exchange Commission.

Rally strækker sig til andre kryptovalutaer og kryptoaktier

Stigningen i Bitcoin strakte sig også til andre digitale aktiver:

Ethereum, den næststørste kryptovaluta målt på markedsværdi, steg til et måneds højdepunkt på $2.794,95 og steg senest med 5,4 % til $2.740,99.

Opgangen løftede også aktierne i kryptoforbundne virksomheder:

MicroStrategy Inc. (MSTR.O), medstiftet af Bitcoin-forkæmperen Michael Saylor, steg med 4,7% til $415,41.

Coinbase Global (COIN.O) steg med 5,4% og nåede $373,85.

Offentlige virksomheder tilføjer Bitcoin til deres statskasser

Mens nogle investorer er begyndt at tage profit, har flere børsnoterede virksomheder - herunder Trump Media og GameStop - for nylig annonceret planer om at købe Bitcoin og tilføje det til deres virksomhedsreserver.

En analytiker fortalte MarketWatch: "Det er ved at blive et kapløb om at se, hvem der kan akkumulere mest købekraft."

Økonomiske og handelsmæssige risici kan forme rallyets fremtid

Sid Powell, administrerende direktør og medstifter af Maple Asset Management, mener, at fortsættelsen af opsvinget i høj grad vil afhænge af makroøkonomiske forhold og fremskridt i handelsforhandlingerne.

Han udtalte: "Hvis handelsforhandlingerne snubler, når vi nærmer os den frist, der er fastsat af præsident Trump den 1. august, kan Bitcoin stå over for yderligere pres." Men hvis der gøres fremskridt med handelsaftaler, og inflationsdataene kommer svage – hvilket får Federal Reserve til at genoptage rentenedsættelser – kan det yderligere understøtte Bitcoins stigning.

Powell bemærkede også, at onsdagens Bitcoin-spring var drevet af en "risikoorienteret" stemning, efter at referater fra Federal Reserve viste, at de fleste politikere forventer rentenedsættelser senere på året.

Kobberpriserne steg torsdag på trods af en stærkere amerikansk dollar, da markederne overvejede konsekvenserne af præsident Donald Trumps nyligt annoncerede toldsatser på kobberimport.

Trumps annoncering af en told på 50 % på importeret kobber drev de indenlandske priser op til rekordhøje niveauer. Analytikere forventer dog, at priserne gradvist vil falde i de kommende måneder, efterhånden som handlende afhænder store lagre, der er ophobet som forventning om tiltaget.

Tolden følger en undersøgelse fra det amerikanske handelsministerium, der blev indledt i februar, og som oprindeligt havde forventet told på omkring 25 %. Den blotte forventning om told havde allerede drevet kobberpriserne på COMEX op med 25 % mellem januar og mandag.

Trumps udmelding tirsdag sendte COMEX-kobberpriserne op på rekordniveau på 5,6820 dollars pr. pund eller 12.526 dollars pr. ton – mere end 2.920 dollars over benchmarkprisen på London Metal Exchange (LME), der i øjeblikket ligger omkring 9.600 dollars pr. ton.

Forventet prisfald i takt med at den amerikanske efterspørgsel aftager

Ifølge Panmure Liberum-analytiker Tom Price forventer vi, at de amerikanske kobberpriser vil falde tættere på det globale niveau, da det indenlandske forbrug forsinkes, når støjen fra Trumps toldsatser har lagt sig.

Price forventer, at den amerikanske efterspørgsel efter kobber vil falde med 16 % i år til 1,32 millioner tons på grund af toldrelateret usikkerhed og en bredere økonomisk afmatning. Amerikanske produktionsdata – der er afgørende for kobberforbruget – tyder på, at sektoren er i tilbagegang.

Massivt amerikansk lageroverskud

En analyse foretaget af Macquarie, der bruger handelsdata fra januar til maj og fragttal for juni, anslår den amerikanske kobberimport til 881.000 tons i 1. halvår 2025, sammenlignet med en faktisk efterspørgsel på kun 441.000 tons.

Dette indebærer et overskud på 440.000 tons – 107.000 tons synligt lagret på COMEX og 333.000 tons i ikke-offentliggjorte eller industrielle forsyningskædelagre.

Amerikanske lagre stiger, mens LME-aktier falder

COMEX' kobberlagre nåede 201.203 tons pr. 7. juli, mere end en fordobling siden slutningen af marts. I modsætning hertil faldt LME's kobberlagre med 66 % siden midten af februar og nåede kun 90.000 tons i slutningen af juni - deres laveste niveau siden august 2023.

Noget af overskuddet opbevares i amerikanske udenrigshandelszoner, hvilket muliggør lettere reeksport, da det ikke er blevet toldbehandlet. COMEX-lagre, der er blevet toldbehandlet, ville være sværere at eksportere, men ikke umulige.

Duncan Hobbs fra Concord Resources bemærkede: "Der er intet, der forhindrer reeksport af toldklareret kobber ... men det ville kræve et økonomisk incitament, såsom et fald i COMEX-præmien."

Toldfritagelser kan indsnævre COMEX-præmien

Muligheden for undtagelser kan også tynge de amerikanske kobberpriser. Kilder i branchen antyder, at lande som Chile kan blive undtaget fra tolden.

Chile tegnede sig for 70 % af USA's kobberimport i 2023 – omkring 646.000 tons – og USA har et handelsoverskud med landet, hvilket politisk lempede en potentiel fritagelse.

Citi-analytikere, herunder Tom Mulqueen, forventer, at Canada, Chile og Mexico i sidste ende kan stå over for reducerede toldsatser på omkring 25%, da de betragtes som "nøglepartnere".

Handlende står over for forhindringer ved aflæsning af dyrt kobber

Handlende, der skyndte sig at oplagre kobber, har nu nogle af de dyreste lagre globalt, som kan være svære at sælge, medmindre det amerikanske marked opretholder sin høje præmie.

I mellemtiden, klokken 16:23 GMT, steg det amerikanske dollarindeks med 0,2% til 97,7, med et højdepunkt på 97,9 og et lavpunkt på 97,2.

Kobberfutures til levering i september steg med 2,3 % til 5,61 dollars pr. pund klokken 16:16 GMT.

Bitcoin-priserne steg torsdag, men forblev under det rekordhøje niveau, der kortvarigt blev nået dagen før, da profithemmelighed og fornyede bekymringer over amerikanske toldsatser dæmpede markedets entusiasme.

Verdens største kryptovaluta steg med 2,1% til $110.961,70 kl. 01:48 ET (05:48 GMT).

Onsdag steg Bitcoin kortvarigt til et historisk højdepunkt på $111.988,20, før det mindskede gevinsterne, da investorerne tog profitter tæt på rekordniveauer.

Institutionel efterspørgsel presser Bitcoin til nye højder

Bitcoins seneste stigning er blevet drevet af stigende institutionelle allokeringer, herunder opkøb af egne aktier og tilstrømning til spot Bitcoin ETF'er, der forvaltes af store investeringsselskaber.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) er fortsat den største virksomhedsejer af Bitcoin, men nye aktører er kommet til. GameStop Corp (NYSE:GME) annoncerede i denne uge, at de havde foretaget Bitcoin-køb med bestyrelsens godkendelse.

Tidligere på ugen indgav Trump Media (NASDAQ:DJT) en anmodning til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) om en ny ETF ved navn "Crypto Blue Chip", som et supplement til to tidligere ETF-indberetninger, der blev indsendt tidligere i juli.

Disse strukturelle medvind – herunder tilstrømning af ETF'er, indførelsen af virksomheders statsobligationer og støttende amerikanske politiske fortællinger – har styrket Bitcoins position som et institutionelt aktiv.

Trumps toldtrusler begrænser Bitcoins momentum

Selvom Bitcoin har været inden for et intervall i de seneste handelssessioner, brød den højere onsdag. Bekymringer over potentielle amerikanske toldforhøjelser forud for fristen den 1. august fik dog priserne til at falde igen.

Fremadrettet vender investorerne deres opmærksomhed mod "Crypto Week", som begynder den 14. juli. Amerikanske lovgivere forventes at fremsætte mindst tre større lovforslag, der sigter mod at regulere digitale aktiver.

Bitcoin ETF-tilstrømning fortsætter

Momentum i Bitcoin (BTC-USD) er fortsat drevet af voksende institutionel interesse. Spot Bitcoin ETF'er nærmer sig 150 milliarder dollars i samlede aktiver under forvaltning.

BlackRock har nu over 700.000 Bitcoin.

MicroStrategy nærmer sig 600.000 Bitcoin.

Japans Metaplanet, som har vedtaget en Bitcoin-fokuseret statsobligationsstrategi, har set stærke afkast på Tokyo Stock Exchange.

Tekniske indikatorer forbliver bullish, øje på $130.000

De tekniske udsigter for Bitcoin er fortsat optimistiske, hvor analytikere ser et potentielt udbrud over $130.000, understøttet af stærke prismønstre og langsigtet momentum.

Den erfarne trader Peter Brandt bemærkede, at Bitcoin er i en kritisk fase af sin bullcyklus og forudser en top mellem $130.000 og $150.000 inden udgangen af 2024.

Han tilføjede, at Bitcoins cyklusser ofte stemmer overens med "halverings"-begivenheder, hvor minedriftsbelønningerne reduceres, hvilket begrænser udbuddet og driver yderligere prisstigning.

Oliepriserne faldt beskedent torsdag, da investorer vurderede den potentielle indvirkning af de nyligt foreslåede amerikanske toldsatser på den globale økonomiske vækst og efterspørgslen efter energi.

I den tidlige handel faldt Brent-råoliefutures med 23 cent eller 0,3% til 69,96 dollars pr. tønde kl. 09:04 GMT. I mellemtiden faldt amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie med 32 cent eller 0,5% til 68,06 dollars pr. tønde.

Trump truer Brasilien med straftold

Præsident Donald Trump har truet Brasilien – den største økonomi i Latinamerika – med en straftold på 50 % på sin eksport til USA efter en offentlig strid med Brasiliens præsident Luiz Inácio Lula da Silva.

Trump annoncerede også planer om at indføre nye toldsatser på kobber, halvledere og lægemidler. Hans administration sendte nye toldbreve til lande, herunder Filippinerne og Irak, i tillæg til mere end et dusin breve, der blev sendt tidligere på ugen til store amerikanske råvareleverandører som Sydkorea og Japan.

Markeder forsigtige trods handelsoptrapping

Harry Tchilinguirian, forskningschef hos Onyx Capital Group, kommenterede, at "markederne i vid udstrækning er i en afventende tilstand i betragtning af den uforudsigelige karakter af politisk beslutningstagning og administrationens fleksibilitet med hensyn til toldsatser."

Han bemærkede, at Trumps tidligere erfaring med at trække toldbeslutninger tilbage har gjort markederne mindre reaktive over for disse meddelelser.

Fed stadig bekymret over inflation

Embedsmænd fra Federal Reserve er fortsat bekymrede over inflationspresset som følge af toldsatser. Referatet fra centralbankens møde den 17.-18. juni viste, at kun "et par" medlemmer mente, at en rentenedsættelse kunne være passende snart, muligvis startende i denne måned.

Højere renter øger typisk låneomkostningerne og kan reducere efterspørgslen efter olie.

Svagere dollar understøtter priser

Den amerikanske dollar blev svækket under den asiatiske handel torsdag, hvilket gav en vis prisstøtte. Kelvin Wong, senioranalytiker hos OANDA, forklarede: "Da olie prissættes i dollars, gør en svagere dollar den billigere for indehavere af andre valutaer, hvilket øger efterspørgslen og priserne."

Amerikansk brændstofefterspørgsel viser tegn på bedring

Data fra den amerikanske energiinformationsadministration (EIA), der blev offentliggjort onsdag, viste en stigning i råolielagrene, men et fald i benzin- og destillatlagrene i den seneste uge.

Især steg benzinefterspørgslen med 6 % til 9,2 millioner tønder om dagen i sidste uge, hvilket signalerer en bedring i det indenlandske brændstofforbrug.

Flyrejser og global handel fortsætter med at vokse

I en klientnotat fra JPMorgan fremgik det, at den globale daglige flyaktivitet nåede 107.600 flyvninger i løbet af de første otte dage af juli – et rekordhøjt niveau. De kinesiske flymængder nåede et femmåneders højdepunkt, og havne- og skibsfartsaktiviteten viste tegn på fortsat global handelsudvidelse sammenlignet med sidste år.

Noten tilføjede: "Siden årets begyndelse har den gennemsnitlige globale vækst i olieefterspørgslen været på 0,97 millioner tønder om dagen, hvilket er i overensstemmelse med vores prognose på 1 million tønder om dagen."

Tvivl om den faktiske stigning i OPEC+-produktionen

På udbudssiden bemærkede IG-analytiker Tony Sycamore skepsis over, hvorvidt OPEC+'s seneste kvotestigninger vil resultere i reel produktionsvækst.

"Nogle medlemmer overskrider allerede deres officielle kvoter, mens andre, som Rusland, ikke er i stand til at nå deres mål på grund af beskadiget olieinfrastruktur," sagde han.

OPEC+ forbereder sig på at godkende endnu en betydelig produktionsforøgelse til september, hvilket vil fuldføre udfasningen af frivillige nedskæringer for otte medlemmer og implementere en kvoteforøgelse for UAE.