Nikkelpriserne steg under onsdagens handel og fortsatte stigningerne midt i bekymringer over strammere udbud, efter at Indonesien beordrede verdens største nikkelmine til kraftigt at skære produktionen ned i et skridt, der sigter mod at stramme det globale udbud og understøtte priserne.

Indonesien planlægger at udstede produktionskvoter på mellem 260 millioner og 270 millioner tons nikkelmalm i år ifølge Bloomberg. Selvom tallet ligger lidt over de tidligere estimater på 250-260 millioner tons, er det fortsat et godt stykke under målet på 379 millioner tons, der er sat for 2025. Myndighederne styrer produktionsniveauerne gennem årlige minedriftstilladelser kendt som RKAB'er, hvor mængderne gennemgås midtvejs.

PT Weda Bay Nickel forventes at modtage en kvote på 12 millioner tons malm i år, et kraftigt fald fra 42 millioner tons i 2025. Minen, der ligger på Halmahera Island i det nordlige Maluku, ejes i fællesskab af Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA og PT Aneka Tambang. Eramet bekræftede reduktionen og bemærkede, at de har til hensigt at anmode om en gennemgang, mens Indonesiens ministerium for energi og mineralressourcer sagde, at kvoterne stadig er under vurdering.

Prisstyring

Indonesien forsøger at begrænse et vedvarende globalt overskud, efter at produktionen steg til omkring 65 % af den globale forsyning, hvilket har bidraget til to års prisfald og tvunget højprisproducenter i Australien og Ny Kaledonien til at lukke ned.

Kvotenedsættelserne forventes at påvirke Weda Bay betydeligt, som havde planlagt at øge produktionen til mere end 60 millioner tons malm for at understøtte et nærliggende industrikompleks. I stedet har minen importeret store mængder malm fra Filippinerne for at udligne indenlandske mangler.

Nikkel anvendes i vid udstrækning i produktion af rustfrit stål og batterier til elbiler, men efterspørgslen fra batterisektoren har været svagere end forventet, da nogle producenter skifter til nikkelfri batterikemi.

I januar hævede Macquarie Group sin prognose for nikkelprisen i 2026 med 18 % til 17.750 dollars pr. ton på London Metal Exchange med henvisning til en kraftig reduktion i det forventede overskud på grund af strammere indonesiske kvoter.

Nedskæringer i kulproduktionen

Indonesien er også i gang med at reducere produktionen af termisk kul, og minedriftskvoterne forventes at falde med omkring 25 % sammenlignet med året før. Den indonesiske kulmineforening udtalte, at disse nedskæringer kan tvinge nogle operationer til at lukke og efterlade udenlandske købere i søgen efter alternative forsyninger.

I markedshandelen steg spotkontrakterne for nikkel med 1,8 % til 17.900 dollars pr. ton pr. 15:32 GMT.

Bitcoin steg med 3% til $66.000, efter at den amerikanske præsident Donald Trump holdt den længste tale om nationens tilstand i amerikansk historie.

Under den næsten to timer lange tale foran Kongressen roste Trump, hvad han beskrev som en "boomerende amerikansk økonomi", hvilket tilførte kryptovalutamarkederne ny optimisme.

Data fra CoinGecko viste, at investorer investerede cirka 52 milliarder dollars i kryptovalutaer, mens talen var i gang.

Selvom Trump ikke nævnte kryptovalutaer direkte, fremhævede den 79-årige republikanske præsident den bredere markedspræstation og sagde: "Aktiemarkedet har sat 53 nye rekordhøjder siden valget. Alle tjener penge, store penge."

Han tilføjede, at globale investorer har sprøjtet 18 billioner dollars ind i den amerikanske økonomi, siden han tiltrådte, hvilket stemmer overens med optimistiske prognoser, der tidligere er skitseret af økonomer som Ed Yardeni.

Den optimistiske tone kommer, da Bitcoin fortsat er faldet med 49% fra oktobers højdepunkt på $126.000, midt i bekymringer over betydelige økonomiske forstyrrelser.

Kryptovalutaen reducerede dog en del af sine gevinster, der blev registreret under talen, og handlede lidt over $65.000 på tidspunktet for skrivningen.

Dette følger få uger efter, at data viste, at det amerikanske arbejdsmarked oplevede sin svageste januarpræstation siden 2009 - da økonomien var ved at komme ud af den værste krise siden den store depression - med mere end 100.000 fyringer.

Tvivl om genopretningen

Trods den optimistiske tale er analytikerne fortsat skeptiske over for kryptovalutamarkedets evne til hurtigt at genvinde momentum, givet de flere modvinde, som sektoren står over for.

Aurelie Barthere, ledende forskningsanalytiker hos Nansen, sagde i en note til investorer, at den aftagende regulatoriske momentum og det fortsatte salg i teknologisektoren øger presset på Bitcoins nedadgående tendens.

Bekymringer om kunstig intelligens

Der er også stigende bekymring over den bredere økonomiske indvirkning af kunstig intelligens.

En rapport fra Citrini Research med titlen "Den globale efterretningskrise 2028" skabte uro på markederne, især teknologiaktier, som er tæt korreleret med Bitcoins pris.

Rapporten skitserer et scenarie, hvor AI-systemer erstatter administrative medarbejdere, hvilket efterlader dem ude af stand til at betjene deres gæld og udløser et fald på 38% i S&P 500.

BlackRocks flagskibsteknologifond faldt yderligere 3% efter at rapporten fik bred opmærksomhed. Fonden, der følger store teknologivirksomheder som Microsoft, Oracle og Palantir Technologies, er nu faldet med 27% år-til-dato.

Ikke alle deler disse bekymringer om AI's indflydelse på arbejdsmarkedet.

Laurent Kssis, forskningsanalytiker hos Kaiko, sagde, at effekten sandsynligvis ville være gradvis: "Vil det påvirke jobmarkedet? Til en vis grad ja, men det handler om at tilpasse sig ny teknologi eller blive ladt i stikken. Jeg tror, vi vil se en blød landing i den forstand, at det gradvist vil påvirke og omforme visse roller."

Han bemærkede også, at hvis AI skulle udløse omfattende jobtab, ville den amerikanske regering og Federal Reserve sandsynligvis træde til med likviditetsstøtte svarende til de foranstaltninger, der blev truffet under COVID-19-pandemien, hvilket potentielt ville understøtte Bitcoin-priserne.

"Bitcoin har en tendens til at stige som reaktion på stigninger i pengemængden og bekymringer om valutaforringelse," sagde han.

Arthur Hayes, medstifter af BitMEX, udtalte sig lignende tidligere i februar og antydede, at fornyet pengetrykning fra Federal Reserve kunne skubbe Bitcoin til nye rekordhøjder, selvom timingen stadig er usikker.

Oliepriserne forblev onsdag handlet tæt på det højeste niveau i syv måneder, da investorer vurderede udbudsrisici som følge af muligheden for en militær konflikt mellem USA og Iran.

Brent-råoliefutures steg med 33 cent til 71,10 dollars pr. tønde klokken 11:27 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie steg med 22 cent til 65,85 dollars pr. tønde.

Brent-oliepriserne havde fredag nået sit højeste niveau siden 31. juli, mens WTI mandag nåede sit højeste niveau siden 4. august, efter at USA styrkede sin militære tilstedeværelse i Mellemøsten i et forsøg på at presse Iran i retning af forhandlinger om at afslutte landets atom- og ballistiske missilprogrammer.

Enhver langvarig konflikt kan forstyrre forsyningerne fra Iran - OPECs tredjestørste råolieproducent - såvel som fra andre vigtige olieproducerende lande i Mellemøsten.

Priserne fandt også støtte, efter at den amerikanske præsident Donald Trump kort redegjorde for sin begrundelse for et muligt angreb på Iran under tirsdagens tale til nationen, hvor han sagde, at han ikke ville tillade, at det, han beskrev som verdens største statssponsor for terrorisme, fik atomvåben.

Ole Hvalbye, råvareanalytiker hos SEB, sagde: "Markedet forsøger at forstå, hvad der sker mellem USA og Iran. Uden eskalering eller hård retorik fra nogen af siderne ville Brent-olie sandsynligvis handles mellem 60 og 65 dollars pr. tønde."

De amerikanske udsendinge Steve Witkoff og Jared Kushner skal torsdag mødes med en iransk delegation i Genève til en tredje runde af samtaler.

Den iranske udenrigsminister, Abbas Araghchi, udtalte tirsdag, at det er "inden for rækkevidde at nå en aftale med USA, men kun hvis diplomati prioriteres".

I en researchnotat udtalte IG-markedsanalytiker Tony Sycamore: "Trump advarede om, at hvis der ikke opnås en aftale, vil det få meget alvorlige konsekvenser. Det er endnu uvist, om de iranske indrømmelser vil leve op til Washingtons røde linje om nul berigelse."

Midt i stigende spændinger har Iran ifølge Reuters-kilder fremskyndet forhandlingerne om at købe kinesiske antiskibskrydsermissiler – våben, der potentielt kan målrette amerikanske flådestyrker placeret nær iransk farvand.

Mens geopolitiske spændinger understøttede priserne, stod markedet også over for pres fra bekymringer over store lagerstigninger, da det globale udbud fortsat overstiger efterspørgslen.

Ifølge markedskilder rapporterede American Petroleum Institute sent tirsdag en kraftig stigning i amerikanske råolielagre på 11,43 millioner tønder for ugen, der sluttede den 20. februar.

Officielle amerikanske olielagre fra Energy Information Administration offentliggøres senere onsdag.

Den amerikanske dollar blev handlet stort set stabilt over for de vigtigste valutaer onsdag, mens den japanske yen faldt til det laveste niveau i to uger over for dollaren, presset af fornyet usikkerhed om Bank of Japans politiske kurs og stigende spændinger med Kina, da investorerne overvågede den globale risikosentiment.

Den japanske valuta svækkedes tirsdag efter en rapport, der sagde, at premierminister Sanae Takaichi havde udtrykt forbehold over for Bank of Japan om at gå videre med yderligere renteforhøjelser. Yenen blev også påvirket af Kinas beslutning om at tilføje flere japanske virksomheder til sin liste over eksportrestriktioner, et skridt, der i vid udstrækning ses som en reaktion på Takaichis kommentarer vedrørende Taiwan.

Efter Takaichis afgørende sejr ved valget den 8. februar var yenen tidligere blevet styrket på markedets forventninger om, at en regering, der hælder mod finanspolitiske stimuli, kunne ændre risikobalancen i retning af en strammere pengepolitik.

Yenen faldt med 0,50 % til 156,70 mod dollaren efter at have nået 156,82, det laveste niveau siden 9. februar.

I et træk, der kunne forstærke en mere dueagtig holdning, nominerede den japanske regering onsdag to akademikere, der anses for at være stærke tilhængere af stimuluspolitikker, til centralbankens policy board, hvilket potentielt kan styre Bank of Japan mod en mere lempelig kurs, selvom MUFG's chef for Global Markets Research, Derek Halpenny, udtrykte en vis forsigtighed.

Han sagde: "Det kan ikke konkluderes, at dette vil ændre den overordnede retning for det politiske udvalg væsentligt, især da de afgående medlemmer allerede tilhørte den dueagtige lejr."

Nvidia-indtjening i fokus

Investorer afventer resultater fra AI-chipproducenten Nvidia efter onsdagens markedslukning, da aktien har en vægt på næsten 8% i S&P 500, hvilket betyder, at resultaterne kan have en betydelig indflydelse på markedets risikoappetit.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, udtalte: "Hvis den amerikanske dollar falder sammen med valutaer med højere risiko, ville det være et bekymrende signal om, at markederne udvikler bredere bekymringer knyttet til en revurdering af den amerikanske AI-sektor."

Han tilføjede: "Vi ser dette scenarie som mindre sandsynligt og forventer, at dollaren fortsat vil respektere sin – omend svagere – negative korrelation med amerikanske aktier."

Den australske dollar steg med 0,35 % til 0,7084 dollars efter hurtigere inflation, hvilket styrkede forventningerne om yderligere rentestigninger.

Den australske dollar betragtes som en meget risikofølsom valuta, der er tæt knyttet til udviklingen i globale risikoaktiver, især aktier, og forbliver sårbar over for kraftige udsving, hvis aktiemarkederne bliver volatile på grund af dens udstrakte positionering.

Euro drevet af dollarbevægelser

Da Den Europæiske Centralbank forventes at holde sin pengepolitik uændret i hele 2026, vil eurohandelen sandsynligvis fortsat i høj grad være drevet af bevægelser i den amerikanske dollar.

Roberto Mialich, global valutastrateg hos UniCredit, udtalte: "Den nylige afgørelse fra den amerikanske højesteret om toldsatser øger usikkerheden og kan presse Donald Trump-administrationen til at søge en svagere valuta for at støtte eksporten og reducere det voksende handelsunderskud."

Trump kom kun med begrænsede kommentarer i tirsdagens tale til nationen og undlod at lette bekymringerne over retningen for den fremtidige handels- og toldpolitik.

Euroen steg med 0,05 % til 1,1718 dollars, mens det amerikanske dollarindeks faldt med 0,05 % til 97,92.

Den kinesiske yuan – som er steget med omkring 7 % i løbet af de seneste ti måneder – nåede tirsdag 6,8766 mod dollaren, det højeste niveau i næsten tre år, og stabiliserede sig senere på 6,8652 i offshore-handel.

Analytikere hos Goldman Sachs udtalte, at udgangspunktet med dybt undervurderede valutaniveauer kombineret med stærk præstation i eksportsektoren fortsat er en betydelig støttende faktor.

Kina bekræftede også, at det nøje overvåger amerikansk politik og vil beslutte "på det rette tidspunkt", om det skal justere sine modforanstaltninger mod amerikanske toldsatser.