Nikkelpriserne faldt onsdag midt i et fortsat globalt overskud af forsyninger, på trods af den amerikanske dollars fald i forhold til de fleste større valutaer.

Nikkellagrene på London Metal Exchange forblev inden for et begrænset interval og steg med 1,5 % til 212.232 tons sammenlignet med 209.082 tons ugen før.

Denne stigning kom på trods af det fortsatte overskud af udbuddet på markedet, da nikkellagrene på London Exchange er steget siden årets begyndelse med omkring 40.000 tons til 195.000 tons, understøttet af en stærk raffineringskapacitet hos kinesiske virksomheder i Indonesien. Og på trods af forsøg på at begrænse udbuddet er den samlede markedsstemning fortsat forsigtig, da enhver genopretning afhænger af en betydelig forbedring af den endelige efterspørgsel.

Indonesiens nikkelmarked står over for fortsat overskud

Indonesiens nikkelmarked er fortsat under pres, da regeringsgodkendte produktionskvoter har oversteget de faktiske produktionsniveauer, hvilket har øget udbudsoverskuddet. Priserne på nikkelmalm beregnet til pyrometallurgisk smeltning er faldet, mens priserne på nikkelmalm anvendt i hydrometallurgisk smeltning er forblevet stabile.

Priserne på højkvalitets ferronickel er også forblevet stabile, men smelternes profitmarginer er forblevet små. Politikere overvejer mulige interventioner, men rigeligt udbud og svag efterspørgsel kan begrænse prisstigningerne på kort sigt.

Kinas nikkelmarked forbliver robust trods overskuddet

Markederne for nikkel og rustfrit stål i Kina har vist tegn på modstandsdygtighed på trods af en svag samlet efterspørgsel og et fortsat overudbud. Regeringens politik om at reducere industriel overkapacitet kan sammen med forventede sæsonbestemte ændringer i minedriften i Filippinerne påvirke udbuds- og prisudviklingen i de kommende måneder.

Udsigter

Nikkelpriserne steg en smule i sidste uge, men forblev begrænset af det globale udbudsoverskud, især fra Indonesien, og af forsigtige efterspørgselsudsigter. Markedet overvåger den amerikanske rentepolitik, kinesiske stimulusforanstaltninger og sæsonbestemte ændringer i det indonesiske udbud som potentielle faktorer for ethvert skift i nikkelprismomentumet i fremtiden.

På den anden side faldt det amerikanske dollarindeks med 0,4 % til 97,7 point kl. 16:44 GMT, hvor det højeste niveau var 98,1 point og det laveste niveau var 97,6 point.

I den amerikanske handelssession faldt spotprisen på nikkel med 0,8 % til 15.100 dollars pr. ton kl. 16:55 GMT.

Bitcoin-priserne oplevede en beskeden stigning onsdag, mens Ethereum nærmede sig rekordhøjder, da kryptovalutamarkedet genvandt sin stigning på baggrund af svagere amerikanske forbrugerinflationsdata, hvilket øgede satsningen på en rentesænkning i september.

Altcoins klarede sig bedre end Bitcoin tirsdag og onsdag, da den voksende risikoappetit drev investorer mod relativt billigere aktiver som Ether, der havde haltet bagefter Bitcoins stærke gevinster i de seneste måneder.

Verdens største kryptovaluta steg med 1,5% til $120.500 klokken 13:40 GMT.

Ethereum nærmer sig rekordhøjt niveau for institutionel opkøb

Ethereum, den næststørste kryptovaluta, steg til $4.680,23 i denne uge og nærmede sig dermed sin rekord fra november 2021 på $4.868,8. Stigningen blev i høj grad drevet af øget institutionel og virksomhedsmæssig opkøb i de seneste uger, hvor store enheder har indført strategier svarende til MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), den største virksomhedsejer af Bitcoin.

Bitmain Emergent Technologies (NYSE:BMNR), den største institutionelle indehaver af Ethereum, annoncerede mandag, at de nu har over 1,15 millioner tokens til en værdi af omkring 4,9 milliarder dollars. Virksomheden afslørede også planer om at rejse hidtil usete 24,5 milliarder dollars via et aktieemission, primært med det formål at købe mere Ethereum.

I et andet bemærkelsesværdigt træk afslørede 180 Life Sciences Corp (NASDAQ:ATNF), der i øjeblikket er under omstrukturering under navnet Ether Treasury ETHZilla, at milliardæren Peter Thiel havde erhvervet en ejerandel på 7,5%. Meddelelsen tirsdag fik virksomhedens aktie til at stige mere end tre gange. Virksomheden afslørede også, at den besidder Ether til en værdi af omkring 349 millioner dollars – 82.186 tokens – købt til en gennemsnitspris på 3.806,71 dollars hver.

SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET) gennemførte også en kapitalrejsning på 400 millioner dollars i denne uge og oplyste, at midlerne fuldt ud ville blive allokeret til at købe mere Ethereum.

Denne voksende institutionelle interesse har drevet Ether til at overgå Bitcoin i 2025 indtil videre, med en stigning på 39,4% mod Bitcoins 27,9%.

Altcoins overgår Bitcoin i takt med at rentenedsættelser stiger

Priserne på bredere digitale aktiver steg hurtigere end Bitcoin onsdag, midt i øget risikoappetit understøttet af de moderate amerikanske inflationstal, som styrkede forventningerne om en rentenedsættelse fra Fed i september. Stigningen faldt også sammen med rekordhøje niveauer på andre risikofølsomme markeder, især aktier.

Altcoins fik yderligere støtte fra stigende forventninger om, at virksomheder og institutioner vil øge deres beholdninger af andre digitale tokens. XRP, den tredjestørste kryptovaluta, steg med 3,1% til $3,2401, Cardano steg med 8,9%, og Solana steg med 13%.

Hvordan institutionelle bevægelser kan forme Bitcoins fremtid

Fremkomsten af spot Bitcoin ETF'er markerer et betydeligt skift i markedet og åbner døren for storstilet institutionel kapitaltilstrømning. Giganter som BlackRock og Fidelity har øget deres deltagelse, og analytikere har bemærket, at en sådan likviditet ikke kun giver næring til markedsoptimismen, men også tilskynder handlende til at købe til højere prisniveauer. Historisk set har Bitcoin trives i perioder med stærk institutionel opbakning og fungeret som en stærk katalysator for prisstigninger.

Makrofaktorer, der driver Bitcoin højere

I takt med at Bitcoin nærmer sig vigtige prisniveauer, ses bredere makroøkonomiske faktorer som afgørende for dens kurs. Markedsspekulationer fokuserer på en potentiel rentenedsættelse fra Fed – en begivenhed, der kan udløse et skub mod nye rekordhøjder. Lavere renter øger typisk efterspørgslen efter højtydende aktiver, hvilket sætter Bitcoin i en gunstig position.

Det kritiske niveau på $140.000

Handlende følger nu den psykologiske $140.000-mærke nøje, hvor tekniske indikatorer som en bullish MACD-crossover og stærk RSI-støtte forstærker de bullish udsigter. Et udbrud over dette niveau kan udløse en bølge af FOMO (fear of missing out) blandt både private og institutionelle investorer, hvilket potentielt kan drive priserne kraftigt op på kort sigt.

Oliepriserne faldt onsdag, efter at Det Internationale Energiagentur (IEA) signalerede, at udbuddet ville overstige efterspørgslen i år, mens investorerne så frem til fredagens møde mellem den amerikanske præsident Donald Trump og den russiske præsident Vladimir Putin.

Brent-råoliefutures faldt med 41 cent eller 0,6% til 65,71 dollars pr. tønde klokken 10:37 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures faldt med 50 cent eller 0,8% til 62,67 dollars. Begge benchmarks lukkede lavere tirsdag.

Giovanni Staunovo, råvareanalytiker hos UBS, udtalte: "API's olielagerrapport i går aftes, kombineret med IEA's dystre udsigter for oliemarkedet i dag, lagde pres på priserne."

IEA meddelte onsdag, at de havde hævet deres prognose for væksten i olieudbuddet i år, men sænket deres estimater for efterspørgslen på grund af det lave brændstofforbrug i de store økonomier.

I modsætning hertil meddelte OPEC+-alliancen i sin månedlige rapport tirsdag, at den havde hævet sin prognose for den globale olieefterspørgsel næste år og sænket sine estimater for udbudsvæksten for USA og andre ikke-OPEC-producenter, hvilket signalerer en potentiel stramning af markedet.

Den uafhængige energianalytiker Gaurav Sharma kommenterede: "Hvis vi tager gennemsnittet af IEA's og OPEC's prognoser for væksten i olieefterspørgslen i 2025, mellem den pessimistiske og optimistiske ende, kan det beskedne tal - lige over en million tønder om dagen - nemt opfyldes alene af den nuværende vækst i udbuddet uden for OPEC. Så jeg ser ikke argumenter for, at priserne vil stige på kort sigt."

I USA, verdens største forbruger af olie, steg råolielagrene med 1,52 millioner tønder i sidste uge ifølge markedskilder, der citerede tirsdagens API-data. Benzinlagrene faldt, mens destillatlagrene steg en smule.

Analytikere adspurgt af Reuters forventer, at dagens rapport fra Energy Information Administration (EIA) vil vise et fald i råolielagrene på 300.000 tønder i sidste uge.

Trump og Putin skal mødes i Alaska på fredag for at diskutere en afslutning på krigen mellem Rusland og Ukraine, som har pirret oliemarkederne siden februar 2022.

Staunovo tilføjede: "Det er svært at forudsige, hvad fredagens møde kan give, især hvis europæerne ikke er til stede i Alaska."

Mens Trump-administrationen har forsøgt at nedtone forventningerne om større fremskridt hen imod en våbenhvile – og beskrevet topmødet som en "lyttesession" – har Ukraine og de fleste europæiske nationer understreget, at varig fred ikke kan opnås uden Ukraine ved forhandlingsbordet.

Den amerikanske dollar faldt onsdag til et to-ugers lavpunkt, efter at svage amerikanske inflationsdata øgede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten næste måned, mens præsident Donald Trumps forsøg på at udvide sin indflydelse på amerikanske institutioner øgede presset på valutaen.

Dollarindekset, der måler den amerikanske valutas præstation i forhold til en kurv af rivaliserende valutaer, faldt til 97,76, det laveste niveau siden 28. juli, og forlængede dermed tirsdagens fald på 0,5 %.

Data offentliggjort tirsdag viste, at de amerikanske forbrugerpriser steg marginalt i juli, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne, mens effekten af de brede toldsatser, som Trump har indført, på varepriserne indtil videre har været begrænset.

Investorer, der forventede en forestående rentenedsættelse, hilste dataene velkommen og vurderede en 98% sandsynlighed for, at Fed vil lempe pengepolitikken næste måned, ifølge LSEG-data.

Francesco Pesole, strategianalytiker hos ING, udtalte: "Offentliggørelsen af de amerikanske forbrugerprisindeks var en negativ begivenhed for dollaren." Han tilføjede: "En rentenedsættelse i september er fortsat stærkt indregnet." Han bemærkede, at selvom accelerationen i kerneinflationen ikke er ideel, er den ikke bekymrende nok til at opveje forværringen på arbejdsmarkedet.

Investorernes tillid til dollaren blev yderligere undermineret af Trumps nylige forsøg på at påvirke Feds uafhængighed, efter at talskvinde for Det Hvide Hus, Karoline Leavitt, tirsdag sagde, at præsidenten overvejer at sagsøge formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, for hans håndtering af renoveringen af centralbankens hovedkvarter i Washington.

Trump har længe været uenig med Powell og har gentagne gange kritiseret ham for ikke at have sænket renten tidligere. Den amerikanske præsident angreb også Goldman Sachs' administrerende direktør, David Solomon, og sagde, at banken tog fejl i at forudsige, at amerikanske toldsatser ville skade økonomien, og satte spørgsmålstegn ved, om Solomon er egnet til at lede Wall Street-institutionen.

På valutamarkederne hjalp dollarens svaghed med at løfte både euroen og det britiske pund; euroen steg med 0,3 % til 1,1709 dollars og nåede kortvarigt sit højeste niveau siden 28. juli, mens pundet steg med 0,4 % til 1,3562 dollars, det højeste niveau siden 24. juli.

Data offentliggjort tirsdag viste, at det britiske arbejdsmarked igen blev svækket, på trods af at lønvæksten fortsat var stærk, hvilket forklarer Bank of Englands forsigtighed med at sænke renten.

Den australske dollar steg med 0,35 % til 0,6552 dollar, mens den newzealandske dollar steg med 0,5 % til 0,5986 dollar. Reserve Bank of Australia sænkede renten tirsdag som forventet og signalerede, at yderligere lempelser kan være nødvendige for at nå sine inflations- og beskæftigelsesmål midt i et tab af økonomisk momentum.

På kryptovalutamarkederne gik Bitcoin i stå i sit forsøg på at nå et nyt rekordhøjt niveau og faldt med 0,34 % til $119.809, mens Ethereum steg til sit højeste niveau i næsten fire år på $4.679.

Gracy Lin, administrerende direktør for kryptobørsen OKX' filial i Singapore, udtalte: "Ethereums stille udbrud er drevet af den virkelige verden og kapitaltillid," og tilføjede: "På vores platform har Ethereum overhalet Bitcoin og er blevet det mest handlede aktiv i løbet af den seneste måned."