Aluminiumpriserne faldt til det laveste niveau i mere end to måneder, efter at den midlertidige aftale mellem USA og Iran banede vejen for genoptagelsen af metalleverancer gennem Hormuzstrædet.

Det udbredte letindustrielle metal faldt med 4,4 % til 3.379,50 dollars pr. ton på London Metal Exchange, det laveste niveau siden 27. marts.

Iran-aftalen

USA og Iran har indgået en foreløbig aftale om at genåbne Hormuzstrædet samtidig med den forventede formelle underskrivelse af aftalen på fredag, selvom de endelige detaljer stadig er under forhandling.

Konflikten med Iran forårsagede betydelige afbrydelser i aluminiumsforsyningerne, efter at metalsmelteværker i Mellemøsten blev ramt af missilangreb, mens lukningen af den strategiske vandvej forstyrrede indgående råvarestrømme og udgående metalforsendelser til de globale markeder.

Producenterne tyede til alternative logistikløsninger for at holde driften kørende, men konflikten efterlod branchen overfor et betydeligt forsyningsunderskud.

"Aluminiumpriserne synes sårbare på kort sigt, da udbudsrisiciene aftager, mens bekymringerne over efterspørgslen fortsætter," udtalte Bank of America-analytikere ledet af Michael Widmer i en note.

De tilføjede, at produktionen i Mellemøsten, som tegner sig for cirka 10 % af den globale forsyning, faldt med 35 % i forhold til året før i april, selvom en del af dette tab kunne opvejes af en højere produktion fra Kina, verdens største aluminiumsproducent.

Yderligere pres på priserne

Bankens analytikere pegede også på andre negative faktorer, herunder den potentielle frigivelse af aluminiumslagre fra Mellemøsten, hvis Hormuzstrædet genåbner, samt stigende udbud fra smelteværker i Indonesien.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte søndag, at han godkendte genåbningen af Hormuzstrædet "uden transitgebyrer".

Irans nyhedsbureau Fars rapporterede imidlertid, der citerede en informeret kilde, at Iran kun ville tillade fri passage gennem strædet i 60 dage.

Alligevel sagde skibsejerne, at de har brug for flere detaljer, før de vurderer, om kommerciel navigation sikkert kan genoptages, mens nogle analytikere mener, at aluminiumsindustrien fortsat vil kæmpe med at genopbygge udtømte lagre midt i de vedvarende forsyningsbegrænsninger.

Kina har øget eksporten siden konflikten begyndte, men producenterne står nu over for regeringspålagte produktionslofter.

Producenter har også reduceret lagrene i byttehandelslagre og private lagerfaciliteter, og disse lagre vil sandsynligvis fortsætte med at falde, så længe strømmene fra Mellemøsten forbliver begrænsede, ifølge Gregory Shearer, chef for forskning i basis- og ædelmetaller hos JPMorgan Chase.

"Hvis strædet genåbnes, kan vi se et kraftigt fald i priserne, fordi aluminium er tæt knyttet til energimarkederne," sagde Shearer.

"Vi mener dog stadig, at markedet står over for et betydeligt udbudskløft. Det centrale spørgsmål er, hvor lang tid det vil tage, før de usynlige lagre er opbrugt, før de synlige lagre begynder at blive trukket ned," tilføjede han.

Bitcoin genvandt sin værdi mandag og steg til over $67.000, efterhånden som investorernes stemning forbedredes, og risikoappetitten styrkedes på tværs af kryptovalutamarkederne efter rapporter om en foreløbig aftale mellem USA og Iran.

Verdens største kryptovaluta steg med 5% til over $67.000, efter at have kommet sig over de seneste ugers store tab, da investorer reagerede positivt på tegn på, at geopolitiske spændinger i Mellemøsten kunne aftage.

USA og Iran har indgået en foreløbig aftale, der forventes at træde i kraft fredag.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte, at aftalen vil omfatte ophævelse af flådeblokaden af iranske havne og genåbning af Hormuzstrædet, en af verdens vigtigste energiruter.

Den fulde tekst af aftalen er endnu ikke offentliggjort.

Rapporter indikerede også, at våbenhvileaftalen, der blev indgået tidligere på året, ville blive forlænget med yderligere 60 dage, hvilket ville give begge sider mere tid til at fortsætte forhandlingerne om Irans atomprogram.

Samtidig meddelte Irans øverste nationale sikkerhedsråd, at den amerikanske flådeblokade ville blive ophævet øjeblikkeligt, og at fjendtlighederne forventedes at stoppe på flere fronter, herunder Libanon.

Strategy fortsætter med at øge sine Bitcoin-beholdninger

I en separat udvikling fortsatte Strategy med at udvide sine Bitcoin-investeringer.

Virksomheden oplyste, at den købte omkring 1.587 Bitcoin mellem 8. og 14. juni for cirka 100 millioner dollars til en gennemsnitlig købspris på 63.024 dollars pr. mønt.

Købene blev finansieret gennem salg af 1,73 millioner A-aktier under selskabets aktieemissionsprogram på markedet, hvilket genererede et nettoprovenu på omkring 209 millioner dollars.

Efter det seneste køb steg Strategys samlede Bitcoin-beholdning til 846.842 mønter.

Virksomheden sagde, at den samlede pris for disse beholdninger var cirka 64,07 milliarder dollars, med en gennemsnitlig købspris på 75.656 dollars pr. Bitcoin.

Strategy rapporterede også likviditetsreserver på omkring 1,1 milliarder dollars pr. 14. juni.

Oliepriserne faldt med mere end 2% tirsdag og nåede det laveste niveau i tre måneder, da markederne evaluerede udsigterne til fornyede energistrømme gennem Hormuzstrædet, sideløbende med svag fysisk efterspørgsel og vedvarende usikkerhed omkring den foreløbige aftale, der sigter mod at afslutte konflikten med Iran.

Brent-råoliefutures faldt med 2,02 dollars eller 2,4% til 81,15 dollars pr. tønde klokken 10:59 GMT efter at have nået 80,89 dollars, deres laveste niveau siden 4. marts.

Prisen på amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med 2,22 dollars eller 2,8 % til 78,53 dollars pr. tønde efter at være faldet til 78,27 dollars, det laveste niveau siden 10. marts.

Oliepriserne var allerede styrtdykket med omkring 5% mandag, efter at den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede en midlertidig aftale om at afslutte den amerikansk-israelske konflikt med Iran, selvom de fulde detaljer om aftalen endnu ikke er offentliggjort.

Den iranske udenrigsminister, Abbas Araghchi, udtalte tirsdag, at Iran og USA fredag vil indlede en ny forhandlingsrunde i Schweiz med det formål at nå til enighed om en endelig aftale.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtaler:

"Der er fortsat nedadgående risici på kort sigt, da markederne fortsat indpriser en hurtigere genåbning af Hormuzstrædet og tilbagevenden af strandede olietønder til de globale markeder."

Han tilføjede dog, at lave lagre, stærk sæsonbestemt efterspørgsel, bestræbelser på at genopbygge strategiske reserver og vedvarende geopolitisk usikkerhed tyder på, at en tilbagevenden til oliepriserne fra før krigen måske ikke er så ligetil, som den nuværende markedsoptimisme antyder.

Markederne afventer genåbning af Hormuz, da risiciene fortsat er til stede

Konflikten førte til lukningen af Hormuzstrædet, en rute der normalt håndterer omkring en femtedel af de globale olieforsyninger.

Siden annonceringen af rammeaftalen har kun et begrænset antal tankskibe krydset strædet, selvom nogle fartøjer i de seneste uger fortsat har transporteret olie stille og roligt langs omanske farvande ved at sejle uden aktive sporingssystemer og med støtte fra den amerikanske flåde.

Rederier afventer stadig forsikringer om sikker passage gennem strædet, herunder bekræftelse af, at søminer er blevet ryddet.

Det amerikanske militær overvågede angiveligt snesevis af olieoverførsler mellem skibe for at opretholde energieksporten fra Golfstaterne ved hjælp af luft- og maritime droner samt helikoptere til at guide konvojer mod ventende tankskibe.

De første indikationer tyder på, at aftalen mellem USA og Iran vil genåbne strædet og forlænge våbenhvilen i 60 dage, hvilket giver tid til forhandlinger om spørgsmål, herunder Irans atomprogram.

Nogle analytikere forventer, at oliestrømmene gennem strædet snart vil genoptages, hvilket øger det nedadgående pres på et marked, der allerede står over for svag fysisk efterspørgsel.

Analytikere hos Morgan Stanley sagde i en note til kunderne, at flere indikatorer havde peget på svaghed i markederne for fysisk olie i de seneste uger.

I mellemtiden sænkede Goldman Sachs sin prognose for Brent-olie for fjerde kvartal til 80 dollars pr. tønde fra 90 dollars og skar sin gennemsnitlige prognose for 2027 ned til 75 dollars fra 80 dollars, forudsat at eksporten fra Golfstaterne vender tilbage til niveauet før krigen inden udgangen af juli i stedet for slutningen af august.

I Kina faldt importen af råolie med 29 % i maj til det laveste niveau i otte år, hvilket forlænger en skarp nedadgående tendens hos verdens største olieimportør. Saudi-Arabiens olieleverancer forventes også at falde i juli.

Fawad Razaqzada, markedsanalytiker hos Forex.com, sagde:

"Vi har også set svagere end forventede kinesiske data, der tyder på, at efterspørgslen fra verdens næststørste økonomi og en af de største olieforbrugere kan være ved at aftage, ligesom det globale udbud forventes at stige igen med lempelsen af restriktionerne over for Iran."

Trods det kraftige fald i priserne mener analytikere, at volatilitetsrisiciene fortsat er forhøjede på grund af fraværet af en permanent aftale og den fortsatte usikkerhed om de endelige vilkår for en eventuel bredere forlig.

Den amerikanske dollar holdt sig tirsdag tæt på sit laveste niveau i ti dage, da risikoappetitten forbedredes efter annonceringen af en foreløbig aftale om at afslutte konflikten mellem USA og Iran. I mellemtiden forblev den japanske yen tæt på det centrale psykologiske niveau på 160 pr. dollar, efter at Bank of Japan hævede renten som almindeligt forventet.

Den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede mandag, at Washington og Teheran havde indgået en foreløbig aftale om at afslutte konflikten i Mellemøsten. Der er dog stadig usikkerhed om den midlertidige aftale, mens rederier advarede om, at det kan tage uger at genoprette tilliden, selv efter at Hormuzstrædet er genåbnet.

Investorernes opmærksomhed er i denne uge også rettet mod en række store centralbankmøder rundt om i verden.

Bank of Japan hævede renten til det højeste niveau i 31 år under tirsdagens møde, hvilket var i overensstemmelse med markedets forventninger. Afstemningen med 7 stemmer mod 1 tiltrak dog analytikernes opmærksomhed, da den fremhævede en vis uenighed om timingen af den næste renteforhøjelse.

Investorerne fulgte også nøje kommentarerne fra viceguvernør Shinichi Uchida, der sagde:

"Vi vil overvåge den økonomiske udvikling, priser og finansielle forhold med særlig vægt på situationen i Mellemøsten. Vi vil vurdere, om økonomien og inflationen udvikler sig i overensstemmelse med vores forventninger, samt eventuelle potentielle risici. Efterhånden som den underliggende inflation nærmer sig 2 %, skal vi fortsat være opmærksomme på opadrettede prisrisici og føre pengepolitik på en måde, der holder trit med udviklingen."

Derek Halpenny, chef for Global Markets Research for EMEA hos MUFG, udtalte:

"I betragtning af alt, hvad der blev leveret i form af data, budskaber og Uchidas kommentarer, tror jeg, at resultatet var omtrent så høgeagtigt, som markederne med rimelighed kunne have forventet."

Han tilføjede:

"De understregede tydeligt de opadgående inflationsrisici, gentog, at pengepolitikken forbliver lempelig, og bekræftede, at deres fremtidige vejledning forbliver uændret, hvilket reelt åbner døren for yderligere renteforhøjelser."

Yenen ændrede sig næsten ikke på 160,26 pr. dollar og forblev tæt på niveauet på 160, som handlende ser som en potentiel udløser for endnu en runde intervention fra de japanske myndigheder.

Globalt fokus vender sig mod centralbanker, da usikkerheden omkring Iran-aftalen fortsætter

Andre steder forlod Reserve Bank of Australia renten uændret i en enstemmig beslutning efter tre rentestigninger i træk, på trods af vedvarende inflationspres. Den australske dollar faldt med 0,1 % til 0,706 USD.

Markederne afventer også pengepolitiske beslutninger fra både Bank of England og den amerikanske centralbank, Federal Reserve, senere på ugen.

Trods forsigtig optimisme efter Iran-aftalen og det kraftige fald i oliepriserne har valutamarkederne kun reageret beskedent, indtil videre, mens investorerne venter på klarere vejledning fra centralbankembedsmænd.

Det amerikanske dollarindeks, der måler den amerikanske dollar mod en kurv af seks store valutaer, ændrede sig næsten ikke på 99,62.

Euroen steg en smule til 1,16 amerikanske dollars, mens pundet forblev stabilt på 1,3418 amerikanske dollars.

Analytikere mener, at bekymringer over normaliseringen af globale forsyningskæder vil holde investorerne forsigtige, især i betragtning af den vedvarende usikkerhed omkring inflation og renteforventninger.

Analytikere hos ING sagde, at markedsreaktionerne har bevæget sig forud for udviklingen på stedet og kan ændre sig afhængigt af aftalens endelige succes.

De tilføjede:

"En mere bæredygtig prisfastsættelse kræver sikker, forudsigelig og forsikringsbar skibsfart gennem Hormuzstrædet. Efterspørgslen kan også forblive usædvanlig stærk på grund af behovet for at genopbygge udtømte lagre. Eskaleringsrisici er mindsket, men de er ikke helt forsvundet."