Aluminiumpriserne steg mandag efter at iranske angreb forstyrrede vigtige produktionsfaciliteter i Mellemøsten i weekenden, da investorer forbereder sig på muligheden for yderligere forsynings- og logistikbegrænsninger.

Tremåneders aluminiumprisen på London Metal Exchange steg med 3,85 % til 3.420,00 dollars pr. ton, hvilket var tæt på det højeste niveau i fire år. Tidligere på dagen steg priserne til 3.492 dollars pr. ton.

Alcoas aktier steg med 10 %, mens Century Aluminums aktier steg med 11 % i før-børshandelen.

Bitcoins nylige fald har genoplivet et af de mest bekymrende spørgsmål, som kryptovalutamarkedet står over for i år.

Investorer spørger nu alvorligt, om dette bare er endnu en dårlig uge eller begyndelsen på en dybere tabsrække.

Det er tydeligt, at presset har taget fart i de seneste uger.

Bitcoin faldt under niveauet $68.000 i slutningen af sidste uge og faldt kortvarigt til omkring $65.112 den 30. marts, før den steg til over $67.000 ved starten af den asiatiske handel.

Denne genopretning har dog ikke lettet den bredere bekymring. Markedets fokus er nu på, om marts måned vil slutte på et tilstrækkeligt svagt niveau til at forlænge et allerede usædvanligt antal månedlige fald.

En markedsanalyse offentliggjort i slutningen af februar havde allerede peget på fem på hinanden følgende månedlige røde candles frem til februar, hvilket gjorde marts-lukningen til et kritisk vendepunkt i bestemmelsen af markedets næste retning.

Månedlig tendens opvejer kortsigtet genopretning

Bitcoins daglige bevægelser er fortsat meget volatile, men det stærkere signal kommer i øjeblikket fra den månedlige trend.

Den midlertidige genopretning fra lavpunktet den 30. marts ændrer ikke ved, at verdens største kryptovaluta har været under salgspres i store dele af de seneste uger.

Den førende kryptovaluta faldt til $65.112, før den kom sig over $67.000, da fornyet svaghed sidst i sidste uge faldt sammen med genoptagne ETF-udstrømninger og stigende makroøkonomisk pres.

Af denne grund bør tale om en "seks måneders nedtur" ses som en mulighed snarere end et bekræftet udfald.

Februar blev i markedskommentarer bredt beskrevet som den femte måned i træk med tab.

Marts havde dog endnu ikke registreret en endelig månedlig afslutning på tidspunktet for det seneste udsalg.

Iliya Kalchev fra Nexo Dispatch opsummerede markedsstemningen og bemærkede, at en uge, der begyndte med forsigtig optimisme, endte i en mere defensiv tone midt i fornyet ETF-udstrømning og stigende makroøkonomisk pres.

Udsalg drevet af økonomiske bekymringer

Bitcoin markedsføres ofte som værende adskilt fra det traditionelle finansielle system.

I virkeligheden er det for nylig blevet handlet mere som et aktiv med høj risiko og høj volatilitet.

De samme kræfter, der presser aktiemarkederne og svækker investorernes tillid andre steder, påvirker nu kryptovalutamarkedet direkte.

Investorer følger nøje den stigende bekymring over krigen i Mellemøsten, højere oliepriser, en stærkere dollar og en bredere tilbagetrækning fra spekulative investeringer.

Eskaleringen af konflikten i Mellemøsten har drevet oliepriserne kraftigt op, styrket dollaren og tynget de store aktieindeks.

Mekanismen er ligetil: Når bekymringer om krig stiger, og oliepriserne stiger, har inflationsfrygten en tendens til at stige.

Efterhånden som inflationsbekymringer stiger, bliver investorer mindre villige til at eje meget volatile aktiver.

I Bitcoins tilfælde forstærkes denne forsigtighed af kryptospecifikke faktorer såsom volatilitet i ETF-flow, derivatpositionering og pres på tvungen likvidation.

Den seneste svaghed har været knyttet til fornyet udstrømning af ETF-investeringer, sammen med et risikofrit økonomisk miljø forud for udløbet af optionskontrakter til en værdi af omkring 14 milliarder dollars.

Potentiale for et sjette månedligt fald i træk

Det negative scenarie er let at skitsere.

Teknisk analyse offentliggjort af FXStreet indikerede, at den kortsigtede tone fortsat er skrøbelig med øjeblikkelig støtte omkring midten af $60.000, og at en daglig lukning under $65.000 kan åbne døren for et dybere fald mod $60.000.

Dette placerer Bitcoin i en kritisk position, da prisen er tæt nok på at understøtte niveauer til at tiltrække købere, der falder, men ikke langt nok fra et nedbrudspunkt til at lette investorernes bekymringer.

Reuters citerede Cynthia Murphy fra TMX VettaFi for at sige, at Bitcoin muligvis nærmer sig en prisbund, selvom det fortsat er en "meget volatil rejse" for investorer.

Oliepriserne fortsatte stigningerne mandag, hvor Brent-råolie er på vej mod en rekordstor månedlig stigning, efter at Yemens houthier udvidede Iran-krigen ved at iværksætte deres første angreb på Israel.

Brent-råoliefutures steg med 2,26 dollars eller 2% til 114,83 dollars pr. tønde kl. 13:20 GMT efter at have afsluttet fredagens handel med en stigning på 4,2%.

I mellemtiden steg den amerikanske West Texas Intermediate-råolie med 1,49 dollars eller 1,5 % til 101,13 dollars pr. tønde efter en stigning på 5,5 % i den foregående handel.

Brentolie er steget med omkring 58 % denne måned, hvilket er den største månedlige stigning nogensinde ifølge data fra London Stock Exchange Group (LSEG), der går tilbage til 1988, og overgår dermed stigningerne registreret under Golfkrigen i 1990. Samtidig er amerikansk råolie steget med 51 %, hvilket er den største månedlige stigning siden maj 2020.

Disse fremskridt er blevet drevet af den effektive lukning, som Iran har indført af Hormuzstrædet, en vital passage, hvorigennem omkring en femtedel af de globale olie- og gasforsyninger flyder.

Konflikten begyndte den 28. februar med amerikanske og israelske angreb på Iran, før den spredte sig til hele Mellemøsten og gav anledning til bekymring om skibsruterne omkring Den Arabiske Halvø og Det Røde Hav.

I et træk, der understøttede priserne, udsendte den amerikanske præsident Donald Trump mandag en ny advarsel, hvori han opfordrede Iran til at genåbne Hormuzstrædet eller risikere amerikanske angreb på landets oliebrønde og kraftværker.

Trump skrev i et opslag på sociale medier: "Der er gjort betydelige fremskridt, men hvis der ikke snart opnås en aftale uanset årsag – hvilket sandsynligvis vil være tilfældet – og hvis Hormuzstrædet ikke øjeblikkeligt genåbnes for handel, vil vi afslutte vores behagelige ophold i Iran ved at sprænge og ødelægge alle kraftværker, oliebrønde og Kharg-øen fuldstændigt."

I takt med at flere amerikanske styrker ankommer til Mellemøsten, sagde Trump tidligere, at USA og Iran holder møder "direkte og indirekte", og tilføjede, at Irans nye ledere var "meget fornuftige".

Det israelske militær meddelte dog mandag, at det har som mål at angribe iransk regeringsinfrastruktur i hele hovedstaden Teheran.

Trump havde tidligere udtalt, at han ville suspendere angrebene på Irans energinetværk indtil den 6. april.

Markedet søger konkrete tegn på deeskalering

SEB-analysebureauet skriver i en note, at Trumps forlængelse af fristen til 6. april – datoen, hvor amerikanske angreb på Irans energiinfrastruktur kunne genoptages – “ikke har haft en beroligende effekt”.

Noten tilføjede: "Markedet leder nu efter konkrete tegn på deeskalering, ikke blot udtalelser."

Det israelske militær oplyste mandag, at Iran har affyret flere missiler mod Israel, mens et angreb fra Yemen blev udført for kun anden gang siden krigens begyndelse.

Analytikere hos JP Morgan, ledet af Natasha Kaneva, udtalte i en note: "Konflikten er ikke længere begrænset til Den Arabiske Golf og Hormuzstrædet, men har nu udvidet sig til Det Røde Hav og Bab el-Mandebstrædet - et af verdens mest kritiske knudepunkter for strømme af råolie og raffinerede produkter."

Data fra analysefirmaet Kpler viste, at den saudiske eksport af råolie, der blev omdirigeret fra Hormuzstrædet til havnen i Yanbu ved Det Røde Hav, nåede 4,658 millioner tønder om dagen i sidste uge.

JP Morgan-analytikere tilføjede, at hvis eksporten fra Yanbu afbrydes, skal saudisk råolie omdirigeres til Egyptens SUMED-rørledning for at nå Middelhavet.

Angrebene i regionen eskalerede i weekenden og beskadigede Salalah-olieterminalen i Oman, på trods af de igangværende bestræbelser på at indlede våbenhvileforhandlinger.

Iran: forberedt på et amerikansk landangreb

Iran sagde, at det er parat til at reagere på et amerikansk landangreb og beskyldte søndag Washington for at forberede en landoperation, samtidig med at det søger forhandlinger.

Pakistans udenrigsminister, Ishaq Dar, sagde, at hans land drøftede mulige måder at afslutte krigen tidligt og permanent på, herunder muligheden for at være vært for samtaler mellem USA og Iran i Islamabad.

I en separat udvikling meddelte Vietnams Binh Son Refining and Petrochemical mandag, at det er i forhandlinger med russiske partnere om at købe råolie. Virksomheden sagde også, at det vil øge sine råoliekøb fra Afrika, USA og Sydøstasien.

Et briefingdokument fra Den Europæiske Union viste, at blokken ikke står over for en umiddelbar forsyningsmangel, men oplever strammere markeder for diesel og jetbrændstof, mens EU's energiministre skal holde drøftelser tirsdag for at koordinere deres reaktion på forsyningsforstyrrelser.

Den amerikanske dollar lå mandag tæt på et 10-måneders højdepunkt og er på vej til at opnå sin største månedlige stigning siden juli, da blandede signaler fra Iran og USA svækkede håbet om en hurtig afslutning på konflikten i Mellemøsten.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Irans nye ledere var "meget rationelle", da yderligere amerikanske styrker ankom til regionen, mens Teheran advarede om, at man ikke ville acceptere ydmygelse.

I mellemtiden svævede den japanske yen tæt på det kritiske niveau på ¥160 pr. dollar efter at have ramt sit svageste niveau siden juli 2024, en tærskel, hvor Tokyo tidligere intervenerede for at støtte sin valuta. Euroen fandt derimod en vis støtte fra forventninger om rentestigninger fra Den Europæiske Centralbank.

Spændinger i Hormuz understøtter dollaren

Markederne har oplevet kraftig volatilitet denne måned, efter at konflikten med Iran reelt førte til lukningen af Hormuzstrædet, en vital vandvej, hvorigennem omkring en femtedel af de globale olie- og gasstrømme passerer, mens Brent-råoliefutures fortsatte med at stige, efter at Yemens Houthi-gruppe iværksatte sine første angreb på Israel.

Dollaren har nydt godt af sin status som sikker havn siden begyndelsen af marts, da økonomier som Japan og eurozonen er blevet ramt af stigende oliepriser, mens USA relativt har nydt godt som nettoeksportør af råolie.

Barclays bemærkede, at markedsstemningen over for dollaren nærmer sig niveauet af "ekstrem optimisme" baseret på dens indikatorer, som er afhængige af traditionelle målinger, herunder vækstforventninger, renteforskelle og risikoindikatorer.

Dollarindekset steg med 0,1 % til 100,28 point efter at have nået 100,54 i midten af marts, det højeste niveau siden maj 2025, og er på vej mod sin største månedlige stigning siden juli 2025.

Chris Turner, chef for global valutastrategi hos ING, udtalte: "Medmindre der kommer klare og forsonende budskaber fra iransk side, vil det blive vanskeligt for dollaren at opgive sine gevinster opnået denne måned lige foreløbig."

Amerikanske jobdata i fokus

Investorerne følger nøje de amerikanske beskæftigelsesdata, der offentliggøres senere på ugen, hvilket kan påvirke forventningerne til Federal Reserves politiske kurs.

Bob Savage, chef for Market Macro Strategy hos BNY, udtalte: "Midt i stormen leverer denne uge et afgørende sæt af amerikanske arbejdsmarkedsdata."

Han tilføjede: "Efter en svag jobrapport for februar og en hel måned med konflikt i Mellemøsten er vi ivrige efter at se, hvordan arbejdsmarkedsforholdene er blevet påvirket."

Udsigter for europæiske renter

Euroen blev handlet tæt på 1,15 dollar og er på vej mod et fald på omkring 2,5 % i marts, det største månedlige fald siden juli.

Thu Lan Nguyen, chef for valuta- og råvareanalyse hos Commerzbank, sagde, at euroen ville være faldet yderligere over for dollaren, hvis det ikke havde været for markedets forventninger om en mere aggressiv holdning fra Den Europæiske Centralbank.

Hun tilføjede, at nedadgående risici for euro/dollar-parret vil forblive begrænsede, så længe forventningerne om en strammere europæisk pengepolitik fortsætter.

Før konfliktens udbrud indregnede markederne en sandsynlighed på mere end 50 % for rentenedsættelser i Europa, men indrømmer nu muligheden for en rentestigning inden årets udgang.

Yen nærmer sig interventionsniveau igen

Den japanske yen steg med 0,40 % til ¥159,65 mod dollaren efter at have nået ¥160,47 under den asiatiske handel, det laveste niveau siden juli 2024.

Skridtet kom efter, at Japan intensiverede advarsler om intervention for at støtte valutaen og bemærkede, at yderligere depreciering kunne retfærdiggøre en kortsigtet rentestigning. Yenen var faldet med mere end 2 % i løbet af marts på grund af bekymringer over stigende oliepriser.

Blandt andre valutaer faldt den australske dollar med 0,3 % til 0,6851 USD og er på vej mod et månedligt fald på 3,8 %, det største siden december 2024. Den newzealandske dollar faldt også med 0,4 % til 0,57275 USD, hvilket var et fald på omkring 4,4 % i løbet af marts.