Sølv stiger kraftigt fra tre måneders lavpunkt – hvad driver genopretningen?

Sølvpriserne steg med mere end 2% i den europæiske handel torsdag, efter at de er steget kraftigt fra et tremåneders lavpunkt og på vej mod deres første stigning i fire handelsdage, da tilbudsaktiviteten accelererede.

Genopretningen blev primært understøttet af en bredt funderet svaghed i den amerikanske dollar over for en kurv af globale valutaer, sideløbende med et fald i renterne på amerikanske statsobligationer til det laveste niveau i tre uger.

Færre høgeagtige bemærkninger fra flere embedsmænd fra Federal Reserve reducerede markedets forventninger til en rentestigning i USA i oktober. Investorerne afventer nu yderligere amerikanske inflationsdata senere i dag for at revurdere disse forventninger.

Prisoversigt

• Sølvpriserne i dag: Sølv steg med 2,2 % til 56,88 dollars, sammenlignet med en åbningspris på 55,64 dollars, mens den registrerede et handelslavpunkt på 55,49 dollars.

• Ved onsdagens afregning faldt sølvprisen med næsten 6%, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk og det stejleste fald på én dag siden juni. Metallet ramte også et tremåneders lavpunkt på 55,40 dollars pr. ounce efter højere inflationsdata end forventet i USA.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt torsdag med 0,65 % fra et 18-måneders højdepunkt på 102,95 point, hvilket afspejler en bredt funderet svaghed i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Ud over profithemmelighed svækkedes dollaren i takt med at efterspørgslen efter valutaen som en foretrukken investering aftog, især på grund af falmende forventninger om aggressive amerikanske rentestigninger i oktober.

Renter fra amerikanske statsobligationer

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation faldt med 2,25 % torsdag, hvilket forlængede faldet for tredje gang i træk og nåede et tre-ugers lavpunkt på 5,077 %. Renten bevæger sig nu mod et potentielt brud under 5 %-tærsklen, hvilket lægger et betydeligt nedadgående pres på den amerikanske dollar.

Mindre høgeagtige bemærkninger fra Fed

Guvernør for Federal Reserve, Michelle Bowman, udtalte, at centralbanken havde tilstrækkelig tid til at vente og vurdere udviklingen på de finansielle markeder og økonomien efter rentestigningen i september, før den besluttede, om yderligere handling var nødvendig.

Presidenten for San Franciscos centralbank, Mary Daly, sagde, at endnu en renteforhøjelse sandsynligvis ville være nødvendig, men at der ikke var nogen hastende handling. Hun bemærkede, at centralbanken havde råd til at vente, indtil de økonomiske udsigter blev klarere.

Amerikanske renter

• Efter disse bemærkninger steg markedets forventninger til, at Federal Reserve ville holde renten uændret på oktobermødet, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj, til 68 % fra 46 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt til 32 % fra 54 %.

• Markedets forventninger til, at Federal Reserve vil holde renten uændret på decembermødet, steg til 10 % fra 6 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt til 90 % fra 94 %.

• Investorerne afventer offentliggørelsen af septembers amerikanske producentprisindeks (PPI) sammen med detailsalg og de første data for arbejdsløshedsansøgninger senere i dag for at revurdere disse forventninger.

Udsigter til sølvpris

Vi forventer, at hvis de kommende økonomiske data fra USA bliver lavere end markedets forventninger, vil sandsynligheden for en rentestigning fra Federal Reserve i oktober falde, hvilket vil lægge yderligere nedadgående pres på renterne på den amerikanske dollar og statsobligationer og drive sølvpriserne op.