Mens markederne har været fokuseret på det seneste kraftige fald i guldpriserne, har den bredere ædelmetalsektor også oplevet et betydeligt salgspres, hvor platingruppens metaller har lidt nogle af de største tab, ifølge en rapport fra Bank of America.

Både platin og palladium faldt for nylig til årets laveste niveau på grund af fortsat pres fra den globale økonomiske afmatning og geopolitiske spændinger.

Global økonomisk svaghed og spændinger i Mellemøsten tynger platinmetaller

Råvareanalytikere i banken sagde, at stigningen i platinmetaller har mistet momentum siden slutningen af januar, hovedsageligt på grund af guldprisudviklingen og vedvarende økonomiske modvind forbundet med konflikten i Mellemøsten, som fortsat tynger efterspørgslen efter industrielle metaller.

Trods den seneste svaghed fastholdt banken sine positive langsigtede udsigter for sektoren og bemærkede, at den fortsat er konstruktiv med hensyn til guld frem mod fjerde kvartal. En fornyet guldstigning kan tiltrække investorer tilbage til platinmetaller og bidrage til at understøtte priserne.

Spotprisen på platin faldt til omkring 1.711 dollars pr. ounce, et fald på mere end 2% i løbet af handelssessionen, mens palladium blev handlet tæt på 1.203 dollars pr. ounce, en stigning på cirka 0,5%.

Siden det kraftige fald i fredags har platin mistet mere end 9% af sin værdi, mens palladium er faldet med over 6%.

Højere prismål trods svag efterspørgsel fra industrien og smykker

Trods det nuværende pres forventer Bank of America stadig, at platin i gennemsnit vil koste omkring 3.000 dollars pr. ounce fra fjerde kvartal af 2026 til og med første halvdel af 2027.

Palladium forventes at koste i gennemsnit omkring 2.200 dollars pr. ounce i løbet af årets sidste tre måneder.

Platinmetaller oplevede stærke stigninger i løbet af 2025, da globale handelsspændinger og trusler om told på ædelmetaller skabte betydelige forstyrrelser i den fysiske markedslikviditet.

Analytikere bemærkede dog, at de fleste af disse bekymringer aftog, efter at toldtrusler ikke omsattes til bred implementering.

Ifølge rapporten resulterede fraværet af told i, at mere end 200.000 ounces platin forlod NYMEX' lagre, hvilket er omtrent halvdelen af den tilstrømning, der blev registreret i andet halvår af 2025.

Palladium oplevede i mellemtiden udstrømning i slutningen af januar, før strømningen vendte, efter at det amerikanske handelsministerium indførte en endelig antidumpingtold på 133 % og en udligningstold på 109 % på russisk palladium.

Strukturelle ændringer i efterspørgslen

Banken fremhævede også strukturelle ændringer i efterspørgslen efter platinmetaller.

Platin forventes at vise et beskedent forsyningsunderskud i år, mens palladium forventes at forblive i et lille overskud.

Analytikere pegede på Kinas accelererende overgang til elbiler som en væsentlig kilde til markedsvolatilitet i betragtning af den reducerede efterspørgsel efter køretøjer med forbrændingsmotorer, der er stærkt afhængige af platinmetaller i katalysatorer.

Elbiler forventes at tegne sig for omkring 40 % af Kinas produktion af lette køretøjer i år, hvilket for første gang overgår konventionelle køretøjer med forbrændingsmotor. Traditionelle køretøjer forventes at repræsentere 36 % af produktionen, mens hybridbiler tegner sig for 24 %.

Produktionen af forbrændingsbiler i Kina er allerede faldet til cirka 14 millioner enheder i 2025, ned fra 21 millioner i 2020.

Derimod er overgangen til elbiler fortsat langsommere i Europa og USA, især efter at Washington har nedskaleret nogle af sine tidligere elektrificeringsinitiativer.

Svag efterspørgsel efter smykker i Kina

Efterspørgslen efter platinsmykker er også aftaget, især i Kina, hvor de øgede lagre, der blev akkumuleret under produktionsboomet i midten af 2025, fortsat lægger pres på markedet.

Selvom nogle af disse lagre allerede er blevet genbrugt, har detailhandlere stadig store lagre, mens forbrugernes efterspørgsel forbliver svag, hvilket øger risikoen for en betydelig nedgang i den kinesiske smykkeproduktion i år.

Energiomkostninger truer den sydafrikanske produktion

Trods usikkerheden omkring den globale efterspørgsel mener Bank of America, at udbudssiderisici kan blive stadig vigtigere.

Banken bemærkede, at de vedvarende spændinger i Mellemøsten, højere energipriser og inflationspres kan påvirke produktionen negativt, især i Sydafrika, en af verdens største producenter af platinmetaller.

Sydafrika er stærkt afhængig af importeret olie, har begrænset indenlandsk produktionskapacitet og står over for løbende raffineringsbegrænsninger, hvilket gør minesektoren stærkt udsat for stigende brændstofpriser.

Diesel bruges fortsat i vid udstrækning i minedrift, transportnetværk og nødstrømsproduktion, især i betragtning af landets vedvarende elmangel.

Dieselpriserne er steget markant siden konflikten begyndte, mens det statslige forsyningsselskab Eskom hævede elpriserne med 8,76 % fra april 2026, hvilket øgede minedriftsomkostningerne betydeligt.

I denne sammenhæng rapporterede Sibanye-Stillwater en stigning på 13 % i enhedsdriftsomkostningerne i første kvartal i forhold til året før med henvisning til vedvarende inflationspres, herunder højere løn- og energiomkostninger.

I handlen onsdag steg spotprisen på palladium med 1,5% til 1.249 dollars pr. ounce pr. 16:14 GMT.

Den amerikanske inflation accelererede i maj, understøttet af stigende energipriser, ifølge data offentliggjort onsdag, hvilket markerer den største årlige stigning i tre år.

Det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) steg med 4,2 % i maj i forhold til året før, hvilket var i overensstemmelse med markedets forventninger og nåede det højeste niveau i tre år.

Sæsonjusteret steg indekset med 0,5 % i forhold til den foregående måned, hvilket også matcher Dow Jones' estimater.

Kerneinflationen, som ekskluderer de mere volatile fødevare- og energikategorier, viste en vis afmatning. Den steg med 0,2 % på månedsbasis, hvilket var lavere end forventningerne om en stigning på 0,3 %.

På årsbasis lå kerneinflationen på 2,9 %, hvilket matcher analytikernes prognoser, men fortsat er over Federal Reserves mål på 2 %.

Dataene tyder på, at der fortsat er inflationspres i den amerikanske økonomi, især da højere energipriser forbundet med geopolitiske spændinger i Mellemøsten fortsat påvirker de bredere pristendenser. Dette kan tilskynde den amerikanske centralbank (Federal Reserve) til at opretholde en restriktiv pengepolitik i længere tid.

Efter offentliggørelsen forblev amerikanske aktiefutures i negativt territorium, mens renterne på statsobligationer var minimalt ændrede, hvilket afspejler fortsat investorernes forsigtighed med hensyn til udsigterne for renter og amerikansk pengepolitik.

Data fra det amerikanske forbrugerprisindeks for maj viste en stigning i inflationen i overensstemmelse med økonomernes forventninger, hvilket genoplivede bekymringer om den fremtidige udvikling i amerikanske renter og deres indvirkning på risikofølsomme aktiver, især kryptovalutaer.

I handlen faldt Bitcoin med 0,1% til $62.200 pr. 14:43 GMT på CoinMarketCap.

Inflationsdata genopliver bekymringer om rentestigninger og volatilitet på kryptomarkedet

Den årlige inflation steg til 4,2 %, det højeste niveau siden april 2023.

Kerneinflationen, som ekskluderer fødevare- og energipriser, steg til 2,9 %, den højeste måling i ni måneder, og den matchede også markedets forventninger.

Tallene anses for bekymrende for de finansielle markeder, især fordi den amerikanske centralbank (Federal Reserve) anser en inflation på 2 % for at være sit langsigtede mål.

Ifølge The Kobeissi Letter er forventningerne til fremtidige rentestigninger begyndt at stige igen, hvilket potentielt kan udløse yderligere salgspres på kryptovalutamarkedet, som fortsat er meget volatilt og følsomt over for pengepolitiske forventninger.

Trods disse bekymringer oplevede Bitcoin i første omgang en overraskende stigning efter offentliggørelsen af dataene og nærmede sig kortvarigt niveauet $62.000, før det faldt mod $61.500, ifølge TradingView-data.

De fleste større kryptovalutaer fulgte et lignende mønster, herunder Ethereum (ETH), Solana (SOL) og XRP, som alle oplevede kraftige udsving efter inflationsrapporten.

Trods den indledende genopretning er markederne fortsat meget volatile, og den kortsigtede retning for kryptovalutaer er fortsat uklar, da investorerne fortsat afventer yderligere signaler vedrørende amerikansk pengepolitik.

Oliepriserne ændrede sig kun lidt onsdag, da investorerne evaluerede konsekvenserne af de fornyede spændinger mellem USA og Iran og afvejede den svagere kinesiske efterspørgsel mod fortsatte fald i de globale lagre.

I handlen faldt Brent-råoliefutures med 25 cent eller 0,23% til 91,24 dollars pr. tønde klokken 10:08 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med 14 cent eller 0,16% til 88,06 dollars pr. tønde.

Priserne var steget tidligere i sessionen efter den seneste strejkeudveksling mellem Washington og Teheran, før de faldt tilbage mod tidligere lukkeniveauer.

Tamas Varga, analytiker hos PVM, sagde, at de løbende fald i de globale lagre fortsat understøtter priserne, men svagere import af kinesisk råolie begrænser yderligere opsving, sammen med fortsatte restriktioner på skibsfart gennem Hormuzstrædet.

Varga tilføjede, at det fortsat er vanskeligt at forene den nuværende relative ro på oliemarkederne med en igangværende konflikt i en af verdens vigtigste energiproducerende regioner.

Geopolitiske spændinger genopretter risikopræmien

Amerikanske styrker indledte angreb mod iranske mål, efter at præsident Donald Trump tirsdag lovede at gengælde nedskydningen af en amerikansk Apache-angrebshelikopter.

Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos Phillip Nova, sagde, at de seneste angreb har rettet fokus mod krigsrelaterede risici og potentialet for forsyningsforstyrrelser hos handlende.

Hun tilføjede, at de seneste militære udvekslinger har genindført en geopolitisk risikopræmie på oliemarkederne på trods af fortsatte diplomatiske bestræbelser.

I mellemtiden advarede Teheran om, at det ville genoptage fjendtlighederne, hvis Israel fortsætter sine operationer mod den Iran-støttede Hizbollah-milits i Libanon.

Israels afvisning af at afslutte sin kampagne mod Hizbollah har yderligere kompliceret Trumps bestræbelser på at omdanne den skrøbelige våbenhvile i den bredere konflikt, der involverer USA, Israel og Iran, til en varig løsning.

Iran fortsætter med at forstyrre en stor del af skibstrafikken gennem Hormuzstrædet, som normalt transporterer omkring en femtedel af verdens råolie- og flydende naturgasforsyninger, mens Washington opretholder en blokade af iranske havne.

Den amerikanske energiminister udtalte tirsdag, at skibstrafikken i Golfen og olieeksporten gennem strædet stiger, på trods af fastlåste forhandlinger mellem Washington og Teheran, der har til formål at afslutte konflikten, der har varet i mere end tre måneder.

I USA viste data fra American Petroleum Institute ifølge markedskilder, at de amerikanske råolielagre faldt for ottende uge i træk i sidste uge. Benzinlagrene faldt også, hvilket gav yderligere støtte til oliepriserne.