Palladiumpriserne faldt under mandagens handel, presset af en stærkere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer og bred gevinsthjemmehøring på tværs af metalmarkederne efter de stærke stigninger, der for nylig blev registreret.

I en note til kunderne sidste måned hævede UBS sin prognose for palladiumprisen med 300 dollars pr. ounce til 1.800 dollars med henvisning til en kraftig stigning i investeringsstrømmene i metallet.

Analytiker Giovanni Staunovo sagde, at revisionen var "drevet af den stærke investeringsefterspørgsel i de seneste måneder", og bemærkede, at palladiummarkedets relativt lille størrelse "ofte fører til kraftige prisudsving".

Banken forklarede, at den seneste prisopblomstring ikke har været drevet af traditionel industriel brug, men snarere af investorernes positionering forud for forventede amerikanske rentenedsættelser, en svagere dollar og stigende geopolitisk usikkerhed.

Staunovo tilføjede, at "hvis investeringsefterspørgslen forbliver stærk, kan priserne stige", men advarede om, at "i mangel af investeringsefterspørgsel ser vi markedet som stort set afbalanceret", hvilket forklarer UBS' præference for guldeksponering i stedet.

Efterspørgslen efter palladium har ændret sig i de senere år, efter at brugen af palladium i bilkatalysatorer toppede i 2019 - samme år, hvor priserne steg til over platin - hvilket har ført til substitution med andre metaller.

Den stigende anvendelse af elbiler, som ikke bruger katalysatorer, har også tynget efterspørgslen efter palladium.

Banken bemærkede dog, at palladium er steget i pris sammen med platin og sølv siden midten af 2025. Da palladium nu er "væsentligt billigere end platin", forventer UBS, at producenter af katalysatorer "vil skifte tilbage til at bruge det ... med tiden".

Investeringsaktiviteten i palladium er steget markant, og UBS peger på stigende ETF-beholdninger siden midten af 2025, sammen med en betydelig stigning i spekulative futurespositioner efter at have været netto short i det meste af sidste år.

Kina understøtter muligvis også efterspørgslen, da Staunovo sagde, at lanceringen af yuan-denominerede platinfutureskontrakter i Guangzhou "sandsynligvis understøttede efterspørgslen efter palladium" som en del af den bredere handelsaktivitet på tværs af platinmetalkomplekset.

I mellemtiden steg det amerikanske dollarindeks med 0,6 % til 97,5 point klokken 16:19 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 97,6 og et lavpunkt på 97,01.

I handlen faldt palladiumfutures for marts med 0,3% til 1.698 dollars pr. ounce pr. 16:19 GMT.

Bitcoin faldt mandag til et niveau tæt på sit laveste niveau siden april, efter at et kraftigt udsalg i weekenden pressede priserne op mod $75.000-området midt i brede gearede likvidationer og stigende makroøkonomisk usikkerhed.

Verdens største kryptovaluta faldt med 2,2% til $76.825,4 klokken 03:06 US Eastern Time (08:06 GMT) efter at have nået $74.635,5 – et niveau, der ikke er set i omkring ti måneder. Bitcoin forbliver tæt på 15-måneders lavpunktet nær $70.000-mærket, da salgspresset fortsætter.

Likvidationer tynger kryptomarkedet tungt

Det seneste fald gav et hårdt slag for det bredere marked for digitale aktiver, hvor omkring 111 milliarder dollars er blevet udslettet af den samlede markedsværdi for kryptovaluta i løbet af de sidste 24 timer, ifølge CoinGecko-data, hvilket afspejler omfanget af udsalget.

CoinGlass-data viste, at omkring 1,6 milliarder dollars i gearede positioner blev likvideret, da faldende priser tvang handlende til hurtigt at afvikle bullish-væddemål. Tynd likviditet – især i weekendens sessioner – forstærkede tabene, da vigtige tekniske brud udløste stop-loss-ordrer og margin calls, hvilket accelererede faldet og øgede volatiliteten.

Bitcoins svaghed kommer også sammen med en bredere risikominimering på de globale markeder, da investorernes fokus vender tilbage til den amerikanske pengepolitik.

Warsh-nominering til at lede Fed's pres på kryptoaktiver

Presset på højrisikoaktiver steg, efter at den amerikanske præsident Donald Trump nominerede Kevin Warsh til formand for Federal Reserve, hvilket fik investorer til at revurdere renteforventningerne og likviditetsforholdene.

Warsh, en tidligere centralbankchef i Fed-regeringen, betragtes bredt som mere høgeagtig, især med hensyn til inflationskontrol og balancedisciplin. Denne holdning peger på strammere finansielle forhold end tidligere forventet, hvilket reducerer investorernes appetit på spekulative aktiver – især kryptovalutaer, som typisk drager fordel af rigelig likviditet og lavere låneomkostninger.

David Scott, markedsanalytiker hos StoneX, sagde, at Warshs tidligere kritik af kvantitative lempelser og Feds balancepolitikker "udløste en hurtig afvikling af handler bygget op omkring frygt for valutaforringelse, herunder Bitcoin og andre digitale aktiver."

Disse tab kommer efter, at Bitcoin faldt kraftigt fra rekordniveauer opnået sidste år, og dermed opgav en stor del af de gevinster, der var drevet af optimisme omkring institutionel adoption og lettere økonomiske forhold.

Altcoins fortsætter med at falde

De fleste alternative kryptovalutaer forlængede deres tab og forværrede weekendens nedtur. Ethereum, den næststørste kryptovaluta, faldt med 6,6% til $2.290,92 og handlede tæt på et syvmåneders lavpunkt. XRP, den tredjestørste digitale valuta, faldt med 4,4% til $1,59.

Oliepriserne faldt med omkring 5% i den tidlige mandagshandel, efter at de seneste spændinger mellem USA og Iran syntes at aftage.

Klokken 7:09, amerikansk østlig tid, blev den globale benchmark-råolie Brent handlet tæt på 65 dollars pr. tønde, et fald fra omkring 70 dollars, der blev nået i sidste uge, da den amerikanske præsident Donald Trump advarede Iran om, at en "massiv flåde" var på vej mod Den Arabiske Golf.

Priserne på Brent-råolie faldt med 4,83 % mandag morgen til 65,99 dollars pr. tønde, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie faldt med 5,11 % til 61,92 dollars pr. tønde.

Markederne havde reageret kraftigt i sidste uge på de eskalerende spændinger i verdens vigtigste olieproducerende og -eksporterende region, hvilket pressede priserne kraftigt op. Tonen i udtalelserne ændrede sig dog i weekenden, da præsident Trump sagde, at han mener, at Iran "taler seriøst" med USA, og udtrykte håb om, at forhandlingerne kunne føre til en "acceptabel" aftale.

Trump fortalte en reporter ombord på Air Force One, at han ikke kunne bekræfte, om den militære mulighed stadig var på bordet, og sagde: "Det kan jeg ikke bekræfte", men tilføjede, at "vi har meget store, meget kraftfulde skibe på vej til den region", før han præciserede: "Jeg håber, de når frem til noget acceptabelt gennem forhandlinger."

Den amerikanske præsident tilføjede med henvisning til Iran: "De er nødt til at gøre det, men jeg ved ikke, om de vil. Men de taler til os ... de taler til os alvorligt."

I takt med at den såkaldte geopolitiske risikopræmie, der var blevet priset ind i markedet, aftog, faldt oliepriserne mandag fra de femmåneders højdepunkter, der blev nået sidste torsdag.

ING-råvareanalytikerne Warren Patterson og Ewa Manthey udtalte, at "en bredere korrektion på tværs af finansmarkederne bidrog yderligere til nedadgående momentum i oliepriserne."

Saxo Banks analyse udtalte, at "en militær eskalering, der kan drive benzinpriserne kraftigt op, virker usandsynlig på nuværende tidspunkt, især i betragtning af at præsidenten står over for svagere meningsmålinger og midtvejsvalg, der nærmer sig i november, hvor leveomkostninger og hans embedsperiode vil være centrale vælgerbekymringer."

Den amerikanske dollar fastholdt sine stigninger mandag, da investorer vurderede den sandsynlige form for pengepolitikken, hvis Kevin Warsh overtager som formand for Federal Reserve, mens det kraftige fald i ædelmetaller og oliepriser tyngede råvaretilknyttede valutaer tungt.

Faldet i råvarepriserne smittede også af på aktiemarkederne i Asien og Europa i starten af en anspændt uge, der omfattede adskillige centralbankmøder, offentliggørelse af vigtige økonomiske data og kommende valg i Japan.

Den japanske yen vendte tilbage i rampelyset, efter at premierminister Sanae Takaichi i weekenden udtalte, at en svag yen har fordele, i kampagnebemærkninger, der syntes at være i modstrid med finansministeriets løbende bestræbelser på at begrænse valutasvagheden.

Dollaren stabiliserede sig i den europæiske handel efter at være steget fredag efter præsident Donald Trumps udnævnelse af Warsh som sin kandidat til at lede Federal Reserve. Analytikere antager, at Warsh ville være mindre tilbøjelig til at presse på for hurtige og aggressive rentenedsættelser end nogle andre kandidater, selvom han har virket noget mere dueagtig end den nuværende formand Jerome Powell.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod en kurv af større konkurrenter, lå på 97,21, næsten uændret efter en stigning på 1% fredag.

Mohammad Al-Sarraf, valuta- og renteanalytiker i Danske Bank, udtalte: "Kevin Warsh er, i hvert fald på overfladen, det mest dollar-støttende valg, Trump kunne have truffet. Det er for tidligt at sige, at den politiske risikopræmie i dollaren er forsvundet, men nogle kortsigtede risici er aftaget."

Markedsprissætningen peger stadig på to amerikanske rentesænkninger i år, hvor den første ikke forventes før juni, den måned Warsh kan tiltræde, hvis Senatet bekræfter det. Euroen faldt fra niveauet på 1,20 dollars til en kurs på 1,1852 dollars, mens pundet stort set var stabilt omkring 1,3690 dollars.

Både Den Europæiske Centralbank og Bank of England forventes at holde renten uændret, når de offentliggør deres beslutninger torsdag.

Råvarevalutaer under pres

Valutaer fra økonomier, der er tæt knyttet til råvarepriser og risikoappetit, kom under pres mandag. Den australske dollar faldt med så meget som 0,7% til $0,6908 forud for Reserve Bank of Australias rentebeslutning tirsdag, på trods af forventninger om en rentestigning, før den reducerede tabene til et fald på 0,3% til $0,6944.

Den newzealandske dollar faldt også til $0,5991, mens den canadiske dollar svækkedes med omkring 0,2 %. Mod den norske krone steg dollaren med hele 0,7 %, da Brent- og West Texas Intermediate-råoliefutures faldt med omkring 5 % hver på grund af tegn på en mulig afmatning i spændingerne mellem USA og Iran.

Yen fortsætter med at svækkes

Den japanske yen faldt en smule til 154,90 pr. dollar, delvist påvirket af Takaichis kommentarer, der blev opfattet som tolerant over for valutasvaghed, samt forventninger om, at hendes parti kunne sikre en stærk sejr i det kommende underhusvalg. En meningsmåling fra en avis fra Asahi viste, at det regerende Liberaldemokratiske Parti komfortabelt kunne overstige spærregrænsen på 233 pladser i kammeret med 465 pladser.

Analytikere hos Société Générale sagde, at dette scenarie, omend "overoptimistisk", ville være "meget betydningsfuldt" for Takaichi, hvis det blev realiseret. De tilføjede, at det ville "give hende mulighed for frit at fortsætte med ekspansiv politik", hvor markederne sandsynligvis vil reagere først ved at prissætte en højere risikopræmie på langfristede japanske statsobligationer og på yenen.

Investorerne havde allerede solgt yenen og japanske statsobligationer forud for valget i forventning om en mere ekspansiv finanspolitik, hvis Takaichi vinder et stærkt mandat, mens de skattelettelser, som hendes parti har fremmet, kan øge presset på de allerede anstrengte offentlige finanser yderligere.

Alligevel har den svagere yen for nylig fundet en vis støtte, da handlende fortsat er opmærksomme på muligheden for koordineret intervention på valutamarkedet fra USA og Japan, efter at snak om valutakurskontrol fra begge sider i slutningen af sidste måned udløste et kraftigt hop i yenen.