Oliepriserne forblev stabile onsdag, da tegn på stigende råolieforbrug i Kina blev opvejet af investorernes forsigtighed over den bredere økonomiske indvirkning af amerikanske toldsatser.

Priserne bevægede sig inden for et snævert interval, med en stabil efterspørgsel – drevet af øget rejseaktivitet i løbet af sommeren på den nordlige halvkugle – i konkurrence med bekymringer om, at amerikanske toldsatser på handelspartnere kunne bremse den globale økonomiske vækst og reducere brændstofforbruget.

Brent-råoliefutures faldt med 17 cent eller 0,3% til 68,54 dollars pr. tønde klokken 08:44 GMT. Amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures faldt med 11 cent eller 0,2% til 66,41 dollars pr. tønde.

Den amerikanske præsident Donald Trump har truet med at indføre 30% told på importvarer fra Den Europæiske Union fra den 1. august - et niveau, som EU-embedsmænd kaldte uacceptabelt og advarede om, at det effektivt ville sætte en stopper for normal handel mellem to af verdens største markeder.

Europa-Kommissionen forbereder sig på at gengælde med potentielle toldsatser på amerikanske varer til en værdi af 84,1 milliarder dollars (72 milliarder euro), hvis forhandlingerne med Washington ikke fører til en handelsaftale.

Trump udtalte også mandag, at USA vil indføre "meget strenge" toldsatser mod Rusland inden for 50 dage, medmindre der opnås en aftale om at afslutte krigen i Ukraine.

En note fra PVM Oil Associates, skrevet af analytiker Tamas Varga, udtalte: "Den seneste amerikanske offensiv mod Rusland har ikke formået at genoplive frygten for vedvarende forsyningsforstyrrelser. Som følge heraf fortsatte olieprisen med at svækkes i går."

Alligevel bidrog forbedrede efterspørgselsforventninger fra Kina til at begrænse tabene.

Ifølge handlende og analytikere øger de kinesiske statsejede raffinaderier produktionen efter vedligeholdelsesarbejde med det formål at imødekomme den højere brændstofefterspørgsel i tredje kvartal og genopbygge diesel- og benzinlagre, der er faldet til et flerårigt lavpunkt.

Separat forudså en månedlig rapport fra OPEC tirsdag en stærkere global økonomisk præstation i andet halvår, hvilket ville understøtte olieefterspørgslen. Rapporten bemærkede, at Brasilien, Kina og Indien overgår forventningerne, mens USA og EU fortsætter med at komme sig efter sidste års økonomiske nedtur.

I mellemtiden viste data fra American Petroleum Institute (API), som markedet citerede tirsdag, at de amerikanske råolielagre, sammen med benzin- og destillatlagre, alle steg i ugen, der sluttede den 11. juli.

Ifølge kilderne steg råolielagrene med 839.000 tønder, benzinlagrene steg med 1,93 millioner tønder, og destillatlagrene (inklusive diesel og fyringsolie) steg med 828.000 tønder.

Den amerikanske dollar faldt onsdag over for euroen og den japanske yen efter at have nået et flerugers højdepunkt dagen før. Faldet fulgte efter amerikanske data, der viste inflation drevet af toldsatser, hvilket fik investorer til at reducere deres satsning på rentesænkninger fra Federal Reserve.

Stigende priser på en række varer – herunder kaffe, lydudstyr og møbler til hjemmet – bidrog til en stigning i inflationen i juni, med betydelige stigninger registreret for stærkt importerede varer.

Dette styrkede i første omgang dollaren og pressede de amerikanske renter op, selvom renten på 10-årige statsobligationer senere faldt med et basispoint i London-handelen til 4,48%, ned fra tirsdagens top på 4,491% - det højeste niveau siden 11. juni.

Investorerne priser nu ind på rentesænkninger fra Fed på omkring 44 basispoint inden december, et fald fra mere end 50 basispoint tidligere på ugen.

Mod yenen faldt dollaren med 0,1% til 148,65 efter at have nået et tre en halv måneds højdepunkt på 149,19.

Euroen afsluttede en fem dages tabsrække med en stigning på 0,20 % til 1,1625 dollars. Det britiske pund steg også 0,15 % til 1,3405 dollars efter at have nået et tre-ugers lavpunkt dagen før.

Tiffany Wilding, økonom hos PIMCO, udtalte: "Stigningen i vareinflationen knyttet til toldsatser retfærdiggør Feds forsigtige holdning, mens det fortsatte fald i servicepriserne vil understøtte rentenedsættelser i september og fremover."

Hun tilføjede: "Koncentrationen af inflation i kernevarekategorier vil gøre det lettere for Fed at retfærdiggøre rentenedsættelser, selvom den samlede inflation forbliver over målet."

Markederne skifter nu fokus til data fra det amerikanske producentprisindeks, der offentliggøres senere i dag, i jagten på yderligere signaler om, hvorvidt prispresset virkelig begynder at tage form.

Det amerikanske dollarindeks – som følger den amerikanske dollar mod en kurv af større valutaer – faldt med 0,16 % til 98,46.

En anden faktor, der påvirker investorernes stemning, er spekulationer om, at Jerome Powells efterfølger som formand for Fed kunne gå ind for rentesænkninger.

Præsident Donald Trump har gentagne gange angrebet Powell for ikke at sænke renten og har ved flere lejligheder opfordret til hans afgang. Tirsdag sagde Trump, at omkostningsoverskridelser i forbindelse med Feds renoveringsprojekt på 2,5 milliarder dollars af hovedkvarteret kan være grundlag for afskedigelse.

Michael Pfister, valutaanalytiker hos Commerzbank, kommenterede: "Trumps angreb på Feds uafhængighed vil sandsynligvis ikke stoppe. En rentesænkning på 25 basispoint vil ikke tilfredsstille ham, da han opfordrer til en rentesænkning på 300 basispoint. Det gør det usandsynligt, at dollarens nuværende genopretning vil vare længe."

I handelsnyheder annoncerede Indonesien onsdag, at landet havde indgået en aftale med USA efter en "ekstraordinær forhandlingskamp", hvilket resulterede i, at de foreslåede toldsatser på indonesiske varer blev reduceret fra 32% til 19%.

Trump sagde separat tirsdag, at en handelsaftale med Vietnam er nært forestående, og tilføjede, at flere handelsaftaler er på vej, samtidig med at han afslørede nye detaljer om planlagte toldsatser rettet mod farmaceutiske produkter.

Guldpriserne steg på det europæiske marked onsdag, genoptog stigningerne efter en to-dages pause og bevægede sig tilbage mod et tre-ugers højdepunkt. Dette kom, da den seneste stigning i den amerikanske dollar stoppede op på valutamarkedet.

Efter en anden månedlig stigning i træk i de amerikanske forbrugerpriser afventer investorerne nu yderligere inflationsdata, som vil give stærkere fingerpeg om sandsynligheden for rentesænkninger fra Federal Reserve i år.

Prisen

Guldpriserne steg med 0,55 % til 3.343,10 dollars, en stigning fra åbningsniveauet på 3.324,38 dollars ved åbningshandelen, efter at have nået et lavpunkt på 3.323,69 dollars.

Ved tirsdagens afregning faldt guldpriserne med 0,6%, hvilket markerer det andet daglige tab i træk på grund af fortsat profithemmelighed fra det seneste tre-ugers højdepunkt på 3.375,01 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,2 % onsdag fra et tre-ugers højdepunkt på 98,70, hvilket afspejler et fald i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små rivaler.

Udover profithemmelighed skyldes dollarens fald også investorernes modvilje mod at åbne nye lange positioner forud for kommende inflationsdata.

Amerikanske renter

• Mandag gentog præsident Donald Trump sin kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, og udtalte, at renten bør være på 1% eller lavere.

• Forbrugerprisindekset steg med 2,7 % årligt i juni — den anden månedlige stigning — fra 2,4 % i maj og overgik dermed markedets prognose på 2,6 %. Dette er den højeste aflæsning siden februar.

• Prisstigninger på varer som kaffe, lydudstyr og møbler til hjemmet bidrog til stigningen i inflationen i juni, hvor importerede varer oplevede betydelige stigninger på grund af Trumps toldsatser.

• Efter dataene viste CME Groups FedWatch-værktøj et fald i sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i juli fra 5 % til 2 %, mens sandsynligheden for uændrede renter steg fra 95 % til 98 %.

• For september faldt oddsene for en rentenedsættelse på 25 point fra 62 % til 55 %, mens chancerne for uændret rente steg fra 38 % til 45 %.

• Ifølge data fra London Stock Exchange indpriser handlende i øjeblikket mindre end 50 basispoint af de samlede rentesænkninger for resten af året, og den første forventede rentesænkning på 25 basispoint forventes nu at finde sted i oktober.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne juni måneds producentprisindeks (PPI), der udkommer senere i dag, og som betragtes som en ledende indikator for forbrugerinflationens tendenser i juli.

Guldudsigter

• Brian Lan, administrerende direktør hos den Singapore-baserede forhandler Gold Silver Central, udtalte: "Guld er i øjeblikket stabilt med en lille nedadgående tendens, især med en stærk, amerikanske dollar."

• Han tilføjede: "Mange lande forhandler dog stadig med USA om toldsatser. Der er stadig stor usikkerhed på markedet, og mange søger sikre havne."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust — verdens største guldbaserede børsnoterede fond — forblev uændrede i går for anden dag i træk, med en samlet beholdning stabil på 947,64 tons.

Det britiske pund steg en smule på de europæiske markeder onsdag mod en kurv af globale valutaer og holdt sig over sit tre-ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, der blev registreret i går, og er på vej mod sin første stigning i ni dage, understøttet af aktiv opkøb fra lave niveauer.

Nylige kommentarer fra chefen for Bank of England, Andrew Bailey, har øget forventningerne om en rentesænkning i Storbritannien i august. For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af de vigtigste britiske inflationstal for juni senere i dag.

Prisen

• Pundkursen i dag: Pundet steg med 0,1 % i forhold til dollaren til 1,3400 dollars, en stigning fra åbningskursen på 1,3385 dollars, med et rekordlavt niveau på 1,3382 dollars.

• Tirsdag faldt pundet 0,3 % mod dollaren, hvilket markerer det ottende daglige tab i træk – den længste tabsrække siden marts 2020 – og ramte et tre-ugers lavpunkt på 1,3379 dollar på grund af styrkelsen af den amerikanske valuta og renterne efter stærke amerikanske inflationsdata for juni.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef, Andrew Bailey, udtalte mandag til The Times, at renten helt sikkert er i nedadgående retning. I interviewet gav han et stærkt signal om, at banken ville fremskynde tempoet i rentenedsættelserne, hvis der opstår yderligere tegn på "afmatning" i økonomien.

Udtrykket "slack" refererer til et scenarie, hvor økonomien ikke fungerer med fuld kapacitet, med stigende arbejdsløshed og aftagende produktion. Dette betragtes som disinflationært og ville styrke Bankens tillid til, at inflationen vil falde til 2,0 % inden 2026, som den nuværende prognose viser.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlende øger deres satsning på rentesænkninger fra Bank of England og forventer yderligere lempelser på mindst 50 basispoint i år.

• Sandsynlighedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på mødet i august ligger i øjeblikket over 80 %.

Inflationsdata for Storbritannien

For at revurdere de nuværende forventninger til de britiske renter afventer investorerne offentliggørelsen af nøgletal for inflationen i Storbritannien for juni, hvilket forventes at have betydelig indflydelse på Bank of Englands pengepolitiske kurs.

Kl. 07:00 GMT forventes forbrugerprisindekset at vise en stigning på 3,4 % i forhold til året før i juni, hvilket svarer til den tidligere aflæsning, mens kerneforbrugerprisindekset også forventes at stige med 3,5 % i forhold til året før, hvilket også svarer til den tidligere aflæsning.

Udsigter for det britiske pund

Hos Economies.com Today forventer vi, at hvis de britiske inflationstall kommer under markedets forventninger, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse i august stige, hvilket vil føre til yderligere nedadgående pres på pundet.