Oliepriserne faldt med mere end 1% mandag, presset af forventninger om, at OPEC+ vil godkende en ny produktionsforhøjelse i november, og af genoptagelsen af råolieeksport fra Iraks Kurdistan-region gennem Tyrkiet, hvilket forstærker prognoserne om et stigende globalt udbud.

Brent-råoliefutures faldt med 1,01 dollar eller 1,4% til 69,12 dollar pr. tønde klokken 10:19 GMT efter at være endt fredag på det højeste niveau siden 31. juli. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt med 1,11 dollar eller 1,7% til 64,61 dollar pr. tønde.

OPEC+, som omfatter Organisationen af Olieeksporterende Lande og dens allierede, forventes at godkende endnu en produktionsforøgelse på sit møde næste søndag. Ifølge tre informerede kilder vil gruppen sandsynligvis bekræfte en stigning på ikke mindre end 137.000 tønder om dagen for november, da højere oliepriser driver medlemmerne til at generobre markedsandele.

OPEC+ producerer dog i øjeblikket omkring 500.000 tønder om dagen under sine officielle mål, hvilket modsiger tidligere forventninger om et potentielt overudbud.

I mellemtiden meddelte Iraks olieministerium, at råolie begyndte at flyde lørdag gennem en rørledning fra den semi-autonome Kurdistan-region til Tyrkiet for første gang i to et halvt år. Iraks olieminister fortalte den kurdiske tv-station Rudaw fredag, at en midlertidig aftale mellem Bagdad, den kurdiske regionale regering og udenlandske olieproducenter ville tillade mellem 180.000 og 190.000 tønder om dagen at nå Tyrkiets Ceyhan-havn. En gradvis stigning kan bringe så meget som 230.000 tønder om dagen tilbage på de globale markeder.

Mandagens fald kommer efter, at begge benchmarks steg med mere end 4% i sidste uge, understøttet af ukrainske droneangreb på russisk energiinfrastruktur, der forstyrrede brændstofeksporten. Analytikere hos SEB sagde: "Ukraine ser naturligvis dette som en mulighed ... og vil sandsynligvis intensivere sin strategiske målretning af russiske raffinaderier."

Som svar iværksatte Rusland søndag et af sine største angreb på Kyiv og andre regioner siden invasionen begyndte i 2022.

Separat genindførte FN en våbenembargo og andre sanktioner mod Iran på grund af dets atomprogram, et skridt Teheran advarede om ville blive mødt med en "hård" reaktion.

Sølvpriserne steg på det europæiske marked mandag og fortsatte dermed stigningerne for tredje gang i træk og nåede et nyt 14-årigt højdepunkt efter at have brudt over 47 dollars pr. ounce for første gang siden 2011, understøttet af det igangværende fald i den amerikanske dollar.

Opsvinget er også drevet af en accelererende efterspørgsel fra detailinvestorer, der anser sølv for at være undervurderet sammenlignet med guld, som fortsat når rekordhøjder.

Prisoversigt

• Sølvpriserne i dag: Metallet steg med 2,45 % til $47,19, det højeste niveau siden maj 2011, fra en åbning på $46,07 med et handelslavpunkt på $45,95.

• Fredag steg sølvprisen med 1,95 %, den anden daglige stigning i træk, efter reviderede amerikanske forbrugerinflationsdata.

• I sidste uge steg sølvprisen med næsten 7%, hvilket markerer den sjette ugentlige stigning i træk på grund af stærk efterspørgsel efter det hvide metal.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,3% mandag, hvilket forlængede tabene til en anden session og faldt fra et tre-ugers højdepunkt på 98,61, hvilket afspejler den fortsatte svaghed af dollaren i forhold til større konkurrenter.

En svagere dollar gør dollar-denominerede råvarer billigere for indehavere af andre valutaer. Ud over profitrealisering er dollaren fortsat presset af den truende risiko for en nedlukning af den amerikanske regering og stærke forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i oktober og december.

For at genprise disse forventninger afventer markederne en række vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked i denne uge sammen med kommentarer fra embedsmænd fra den amerikanske centralbank (Fed).

Detailhandelens efterspørgsel

I takt med at detailinvestorer søger efter finansielle aktiver for at afdække risici knyttet til det globale skift mod en mere lempelig pengepolitik, fremstår sølv som den mest attraktive, undervurderede mulighed sammenlignet med guld.

Den nuværende stigning i sølvpriserne afspejler en øget erkendelse blandt detailhandlere af, at hvidmetallet fortsat er betydeligt undervurderet i forhold til guld, selvom sidstnævnte fortsætter med at sætte nye rekordhøjder.

Den amerikanske dollar faldt mandag midt i bekymringer om en potentiel delvis nedlukning af den offentlige sektor, mens den japanske yen klarede sig bedre end euroen forud for en række vigtige amerikanske økonomiske resultater, der kunne give yderligere signaler om Federal Reserves politiske kurs.

Dollaren steg i sidste uge, understøttet af økonomiske data, der reducerede forventningerne til rentenedsættelser fra Fed. Handlende indpriser i øjeblikket i alt 40 basispoint i rentenedsættelser inden december og 110 basispoint inden udgangen af 2026 - omkring 25 basispoint mindre end forventet i midten af september.

Delvis nedlukning af regeringen truer

Dollarindekset, der følger den amerikanske dollar mod en kurv af større valutaer, faldt med 0,22 % mandag til 97,90 efter at være steget med 0,5 % i sidste uge.

Investorernes primære bekymring er risikoen for en nedlukning af den offentlige sektor, hvis Kongressen ikke vedtager en finansieringslov, inden finansåret slutter på tirsdag. Uden en aftale ville dele af den offentlige sektor lukke ned på onsdag, den første dag i finansåret 2026.

Analytikere bemærker, at dollaren typisk svækkes forud for sådanne kriser, før den stiger igen, når en aftale er indgået. Denne gang kan risikoen dog veje tungere i betragtning af arbejdsmarkedets eksisterende tegn på afmatning. En nedlukning kan også forsinke offentliggørelsen af den nøje overvågede rapport om ikke-landbrugsjobs, der udkommer fredag, sammen med andre økonomiske data.

Bob Savage, chef for makromarkedsstrategi hos BNY, udtalte: "En langvarig nedlukning, som ikke kan udelukkes, kan forringe markedets evne til korrekt at prissætte Feds lempelsescyklus, selvom nogle private datakilder hjælper med at udfylde en del af hullet."

Investorer afventer også denne uges rapporter om ledige stillinger, jobopslag i den private sektor og ISM-indekset for fremstillingsindustrien forud for fredagens beskæftigelsesdata.

Juridisk kamp om Fed-guvernør Lisa Cook

Markederne følger nøje den juridiske kamp om den potentielle afskedigelse af Fed-guvernør Lisa Cook, da enhver trussel mod centralbankens uafhængighed udgør en større risiko for dollaren end selve nedlukningen.

Præsident Donald Trumps administration har anmodet Højesteret om at tillade ham at fjerne Cook med den begrundelse, at det repræsenterer en lovlig udøvelse af præsidentiel magt.

Valutabevægelser

Euroen steg med 0,25 % til 1,1729 dollars, mens det britiske pund steg med 0,34 % til 1,3445 dollars. Analytikere mener, at inflationsdataene for eurozonen vil have begrænset indflydelse på de pengepolitiske forventninger eller den fælles valuta, med opmærksomhed i stedet rettet mod krigen i Ukraine og potentialet for øgede militærudgifter.

Mod yenen faldt dollaren med 0,6 % til ¥148,67 efter at være steget med mere end 1 % i sidste uge. Der er dog fortsat fokus på forskellige pengepolitiske udsigter, da der dukker tegn på en høgeagtig tendens op i Bank of Japan.

Mohit Kumar, økonom hos Jefferies, udtalte: "Vi foretrækker korte positioner på USD/JPY og forventer yderligere renteforhøjelser fra Bank of Japan." Han tilføjede, at "nogle asiatiske lande kan tillade, at deres valutaer styrkes som en del af handelsforhandlingerne med USA."

Andre steder steg den australske dollar med 0,35 % til 0,6571 dollar forud for tirsdagens pengepolitiske beslutning fra Reserve Bank of Australia, hvor der ikke forventes nogen ændring i renten.

Guldpriserne steg på det europæiske marked mandag og fortsatte dermed stigningerne for tredje gang i træk, da de for første gang nogensinde brød over 3.800 dollars pr. ounce. Stigningen blev drevet af en svagere amerikansk dollar, presset af den truende risiko for en nedlukning af den føderale regering.

Efter sidste uges rapport om de amerikanske forbrugsudgifter (PCE) blev markederne mere overbeviste om sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i oktober, og investorerne afventer yderligere beviser senere på ugen.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Spotguld steg med omkring 1,4 % til et rekordhøjt niveau på 3.812,11 dollars, en stigning fra et åbningsniveau på 3.760,36 dollars, med et sessionsbundpunkt, der matchede åbningsniveauet på 3.760,36 dollars.

• Fredag steg guldprisen med 0,3 %, hvilket er den anden daglige stigning i træk efter moderate amerikanske inflationstal.

• I sidste uge steg guldprisen med 2,1 %, hvilket var den sjette ugentlige stigning i træk og den længste sejrsrække siden slutningen af december 2024.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,3% mandag, hvilket forlængede tabene til en anden session og trak sig tilbage fra et tre-ugers højdepunkt på 98,61, hvilket afspejler fortsat svaghed over for større valutaer.

En svagere dollar gør dollarprissatte guldbarrer mere attraktive for indehavere af andre valutaer. Ud over profitrealisering er dollaren fortsat under pres fra risikoen for en nedlukning af den amerikanske regering, hvis Kongressen ikke vedtager en finansieringslov, inden finansåret slutter på tirsdag. Uden en aftale vil dele af regeringen lukke ned på onsdag, den første dag i finansåret 2026.

Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, udtalte: "Den fremherskende antagelse er, at hvis regeringen lukker ned, får vi ikke nye amerikanske jobdata i denne uge, hvilket komplicerer handlen på markederne."

Amerikanske renter

• Sidste fredags PCE-inflationsdata levede op til forventningerne.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet steg oddsene for en rentesænkning på 25 basispoint fra Fed i oktober fra 88 % til 90 %, mens oddsene for uændret rente faldt fra 12 % til 10 %.

• For yderligere at justere forventningerne afventer markederne en række vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked i denne uge, sammen med nye kommentarer fra Fed.

Udsigter for guld

• Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com, udtalte: "Den positive amerikanske inflationsmåling gav markederne grund til at tro, at der vil komme flere rentenedsættelser fra Fed i oktober og december."

• Han tilføjede: "Stemningen er meget positiv, og vi er på rette vej til at gentage endnu et rekordhøjt niveau i denne uge. Guldmarkedet er i en stærk position lige nu."

SPDR Holdings

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med 8,87 tons fredag til 1.005,72 tons, det højeste niveau siden 29. juli 2022.