Guldpriserne steg under mandagens handel, støttet af en svagere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer, midt i voksende investorers bekymring over Federal Reserves uafhængighed.

Dette fulgte efter, at det amerikanske justitsministerium indledte en strafferetlig efterforskning af formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, et skridt, der i vid udstrækning blev set som en eskalering fra præsident Donald Trumps side i hans forsøg på at lægge pres på centralbanken.

I en usædvanlig livevideo-erklæring sent søndag bekræftede Powell, at de føderale anklagere havde indledt en strafferetlig efterforskning relateret til hans vidneudsagn for Senatets bankudvalg vedrørende renoveringen af Federal Reserves kontorbygninger.

Powell sagde, at undersøgelsen repræsenterer endnu et forsøg fra Trump på at påvirke centralbankens pengepolitik og understregede, at han ikke vil give efter for et sådant pres, før hans periode som formand for Fed udløber i maj.

Tidligere formand for den amerikanske centralbank, Janet Yellen, kritiserede undersøgelsen og advarede om, at den truer centralbankens uafhængighed, og beskrev den som et skridt mod at skubbe landet mod en "bananrepublik".

I mellemtiden faldt det amerikanske dollarindeks med 0,3 % klokken 20:35 GMT til 98,8 point efter at have nået et højdepunkt på 99,2 og et lavpunkt på 98,6.

I handlen steg spotguldprisen med 2,5% til 4.613,3 dollars pr. ounce klokken 20:39 GMT.

De føderale anklagere har indledt en strafferetlig efterforskning af den amerikanske centralbankchef, Jerome Powell, på grund af hans vidneudsagn for Kongressen i juni sidste år vedrørende det 2,5 milliarder dollar store renoveringsprojekt af centralbankens hovedkvarter i Washington, D.C.

Dette chokerende skridt mod den uafhængige Federal Reserve blev mødt med en lige så hidtil uset reaktion, da Powell sent søndag udsendte en videoerklæring, hvori han sagde, at undersøgelsen var et direkte resultat af hans igangværende konflikt med den amerikanske regering om rentepolitikken. Han sagde, at undersøgelsen var resultatet af "vedvarende trusler og pres" fra regeringen.

Powell sagde i en erklæring udsendt sent søndag: "Truslen om strafferetlige anklager er et resultat af, at Federal Reserve fastsætter renten baseret på dens bedste vurdering af, hvad der tjener offentlighedens interesse, snarere end at overholde præsidentens præferencer."

Undersøgelsen sender et dybt foruroligende signal til Powell og til alle, der måtte lede Federal Reserve i fremtiden. Præsident Donald Trumps vedvarende angreb på centralbankchefen – som han åbent har sagt, at han ikke vil gennominere – har allerede givet den langvarige tradition for politisk uafhængighed i Federal Reserve et betydeligt slag. Trump har gentagne gange sagt, at han mener, at han bør have indflydelse på rentebeslutninger.

Indledningen af en strafferetlig efterforskning tager imidlertid Trumps konflikt med Fed til et hidtil uset niveau. Det signalerer, at den, der udvælger Trump til at erstatte Powell, når hans embedsperiode slutter i maj, vil stå over for løbende pres fra administrationen for at sænke renten.

Investorer og økonomer verden over lægger stor vægt på Federal Reserves uafhængighed, da det sikrer, at politikere fokuserer på de langsigtede konsekvenser af pengepolitikken snarere end kortsigtede politiske overvejelser, når de styrer økonomien.

Søndag forbandt Powell eksplicit undersøgelsen med spørgsmålet om Feds uafhængighed og dens evne til at fastsætte renter uden politisk indblanding og sagde: "Denne sag handler om, hvorvidt Federal Reserve vil være i stand til at fortsætte med at fastsætte renter baseret på beviser og økonomiske forhold, eller om pengepolitikken i stedet vil blive ført gennem politisk pres eller intimidering."

Talsmand for justitsministeriet, Chad Gilmartin, afviste at kommentere efterforskningen, men sagde i en erklæring, at justitsministeren ønsker at "prioritere efterforskning af ethvert misbrug af skatteydernes midler".

Det Hvide Hus henviste forespørgsler til justitsministeriets udtalelse. I et interview med NBC News søndag benægtede Trump kendskab til efterforskningen og sagde: "Jeg ved intet om det, men han er bestemt ikke særlig god til at styre Federal Reserve og ikke særlig god til at bygge bygninger."

En årelang preskampagne

Trump og hans allierede har gentagne gange i løbet af det seneste år angrebet Powell for ikke at have sænket renten i det tempo, præsidenten ønsker. Mens Federal Reserve sænkede renten tre gange i andet halvår af sidste år, har embedsmænd for nylig sagt, at de ikke forventer yderligere rentesænkninger i den nærmeste fremtid.

Trumps preskampagne har inkluderet en strøm af personlige fornærmelser rettet mod Powell, som senere er eskaleret til trusler om at fjerne ham. Powell har gentagne gange udtalt, at Trump ikke har den juridiske myndighed til at fyre ham.

Senere på året gik Trump efter Federal Reserve-guvernør Lisa Cook, som var blevet udnævnt af den tidligere præsident Joe Biden. Trump og hans allierede beskyldte hende for realkreditsvindel og henviste til disse beskyldninger, da hun blev afskediget i august, på trods af at der ikke blev rejst nogen strafferetlige anklager mod hende. Højesteret skal senere på måneden overveje, om Trump havde beføjelse til at afsætte Cook.

Renoveringsprojektet for Fed's hovedkvarter har også været en vedvarende kilde til kontroverser. Powell vidnede for Kongressen i juni og forklarede, at projektet blev udført i samarbejde med flere agenturer, og at omkostningerne udviklede sig over tid.

Trump truede med at sagsøge Powell på grund af projektet og sagde sidste måned, at han overvejede at "anlægge sag mod Powell for inkompetence".

Trumps allierede, herunder direktøren for Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, og direktøren for Office of Management and Budget, Russ Vought, beskyldte dem, der overvågede projektet, for dårlig forvaltning. Federal Reserve sagde dog, at opgraderingerne af de årtier gamle bygninger var nødvendige, herunder fjernelse af asbest og større opdateringer af el- og ventilationssystemer.

Spændingerne toppede i juli, da Trump tog med Powell på en rundvisning på renoveringsstedet. Under besøget korrigerede Powell Trumps påstande om projektets omkostninger foran journalister, et øjeblik der synligt understregede spændingerne mellem de to mænd.

Powells forventede efterfølger

Den føderale undersøgelse kommer, mens Trump forbereder sig på at annoncere sit valg til at efterfølge Powell, når hans embedsperiode udløber i maj. Beslutningen forventes at afslutte en månedlang jagt på, hvad der i vid udstrækning betragtes som en af de mest indflydelsesrige stillinger i den globale økonomi.

Trump har antydet, at den næste formand for Fed kunne være Kevin Hassett, direktør for National Economic Council, men han har også for nylig interviewet den tidligere Fed-direktør Kevin Warsh og forventes at interviewe Rick Rieder, BlackRocks investeringsdirektør for globale obligationer.

Trump sagde, at han vil annoncere sit valg "tidligt" i år.

Efter annonceringen af undersøgelsen søndag aften udtalte den republikanske senator Thom Tillis fra North Carolina i et opslag på X, at han ville "modsætte sig at bekræfte enhver kandidat til Federal Reserve - inklusive den næste formand for Fed - indtil denne juridiske sag er fuldt ud løst." Tillis har sagt, at han ikke planlægger at genopstille.

Den demokratiske senator Elizabeth Warren fra Massachusetts gentog denne holdning og sagde i en erklæring: "Senatet bør ikke gå videre med at bekræfte nogen Trump-nominering til Federal Reserve, inklusive den næste formand."

Senatets mindretalsleder Chuck Schumer kritiserede også beslutningen og sagde i en erklæring, at "Trumps angreb på Federal Reserves uafhængighed fortsætter, og det truer vores økonomis styrke og stabilitet."

Schumer tilføjede: "Dette er den slags mobning, vi er blevet vant til fra Donald Trump og hans allierede. Enhver, der viser uafhængighed eller nægter at rette sig efter Trump, bliver undersøgt."

Investorer og analytikere udtrykte også bekymring over undersøgelsen og dens potentielle konsekvenser for verdens største økonomi.

Krishna Guha, næstformand hos Evercore ISI, skrev i en note: "Vi er chokerede over denne dybt bekymrende udvikling, som kom brat efter en periode, hvor spændingerne mellem Trump og Federal Reserve syntes at være under kontrol."

Han tilføjede: "I skrivende stund søger vi stadig mere information og kontekst, men umiddelbart ser det ud til, at administrationen og centralbanken nu er gået ind i en åben konfrontation."

Palladiumpriserne steg i løbet af mandagens handelssession, understøttet af fortsat positive forventninger om stærk efterspørgsel efter industrimetallet i år.

Midt i den vedvarende efterspørgsel efter platinmetaller (PGM'er) hævede BofA Securities' globale researchteam sin prognose for platinprisen i 2026 til 2.450 dollars pr. ounce fra et tidligere estimat på 1.825 dollars og hævede sin prognose for palladium til 1.725 dollars pr. ounce fra 1.525 dollars.

Vigtige konklusioner fra bankens ugentlige rapport om globale metalmarkeder, dateret 9. januar, viste, at handelsrelaterede forstyrrelser i PGM-strømmene fortsat holder markederne stramme, især platinmarkedet. Rapporten bemærkede også, at kinesisk platinimport giver yderligere prisstøtte.

Selvom en udbudsrespons er sandsynlig, forventer banken, at den vil være gradvis, med henvisning til, hvad den beskrev som "produktionsdisciplin og begrænset elasticitet fra mineudbuddet".

Disse prognoser kommer i en tid, hvor platin- og palladiumpriserne fortsætter med at stige i år, hvor spotpriserne når 2.446 dollars pr. ounce for platin og 1.826 dollars pr. ounce for palladium.

Begge metaller har nu overgået bankens tidligere prognoser, hvilket har ført til en opjustering af prisestimaterne.

I en kommentar til Mining Weekly sagde banken, at den fortsat forventer, at platin vil klare sig bedre end palladium, understøttet af vedvarende markedsunderskud.

Banken bemærkede, at amerikanske toldsatser har haft en klar indvirkning på flere metalmarkeder, og at risikoen for yderligere toldsatser fortsat lurer over platinmetaller.

Dette har været en af faktorerne bag de stigende varebeholdninger på Chicago Mercantile Exchange, sammen med en stigning i aktiviteten inden for exchange-for-physical (EFP).

Palladiums EFP'er har været særligt stærke, hovedsageligt drevet af voksende bekymringer over den potentielle indførelse af amerikanske toldsatser på russisk palladium, midt i igangværende antidumping- og udligningstoldundersøgelser.

I denne sammenhæng oplyste banken, at det amerikanske handelsministerium har anslået dumpingmargenen for ubearbejdet russisk palladium til omkring 828 %.

Banken tilføjede, at indførelsen af told på endnu uspecificerede russiske mængder kunne presse de lokale priser op i betragtning af Ruslands rolle som en vigtig leverandør af palladium.

Kinesisk importefterspørgsel giver yderligere prisstøtte

Uden for USA har Kina ydet yderligere støtte til priserne. Tidligt i 2025 tiltrak en kraftig genopretning af aktiviteten i smykkesektoren flere ounces til det kinesiske marked. Med guldpriser på rekordhøje niveauer er denne udvikling særligt betydelig, da erstatning af så lidt som 1% af efterspørgslen efter guldsmykker kan øge platinunderskuddet med omkring en million ounces, hvilket svarer til cirka 10% af det samlede udbud.

I andet halvår af 2025 gav lanceringen af fysisk sikrede platin- og palladium-futureskontrakter på Guangzhou Futures Exchange (GFEX) yderligere støtte til priserne.

Disse kontrakter repræsenterer Kinas første indenlandske afdækningsværktøjer for platinmetal, denomineret i renminbi, og muliggør fysisk levering af både barrer og svampemetal. Banken sagde, at forbedret fysisk likviditet var en central drivkraft bag den kraftige prisstigning, der blev set i december.

Kinas palladiumimport er også firedoblet siden september sammenlignet med året før, en udvikling som banken beskrev som vanskelig at forklare på grundlæggende grundlag i betragtning af det igangværende skift væk fra forbrændingsmotorer. Den antydede, at stigningen i høj grad er knyttet til lanceringen af palladiumfutures på Guangzhou-børsen.

Gradvis udbudsrespons forventes

Da PGM-priserne nu handles over marginale produktionsomkostninger og incitamentspriser for investeringer, følger markederne nøje den potentielle udbudsrespons.

Banken forventer, at enhver reaktion vil være målbar, og bemærker, at producentmarginerne - især i Sydafrika og Nordamerika - har været under pres i de seneste to år, hvilket kan tilskynde til forsigtighed med at udvide produktionen.

Nye forsyninger vil sandsynligvis også kun dukke op gradvist, hvilket afspejler lange leveringstider fra udvikling til stabil produktion.

Mange igangværende projekter repræsenterer trinvise udvidelser eller fasede stigninger snarere end kilder til hurtig, storstilet udbudsvækst.

På udbudssiden strammede produktionsudfordringerne i Sydafrika platinmarkedet i 2025. Mineproduktionen i landet faldt med omkring 5 % i forhold til året før mellem januar og oktober 2025, primært på grund af driftsproblemer såsom oversvømmelser og vedligeholdelse af anlæg i første kvartal. Banken forventer en beskeden genopretning af den sydafrikanske platinproduktion i år, men ikke nok til at eliminere markedsunderskuddet.

I Rusland, verdens største leverandør af palladium, har produktionen også stået over for udfordringer, da Norilsk Nickel er overgået til nyt minedriftsudstyr og har håndteret ændringer i malmens sammensætning. Som følge heraf faldt virksomhedens platinproduktion med 7 % i forhold til året før, og palladiumproduktionen faldt med 6 % i løbet af de første ni måneder af 2025. Efterhånden som disse midlertidige forstyrrelser aftager, forventes den russiske PGM-produktion at komme sig i år, hvilket potentielt vil begrænse tempoet i palladiumprisstigningerne.

Selvom højere priser kan føre til øget udbud, mener banken, at yderligere mængder er mere tilbøjelige til at komme fra forlængelser af minens levetid og genstart af projekter snarere end hurtige kapacitetsudvidelser.

I praksis tager det flere år for de fleste nye udbud at gå fra opførelse til fuld produktion, og mange projekter, der i øjeblikket er under udvikling, er udvidelser eller fasede stigninger snarere end umiddelbare kilder til store yderligere mængder.

Banken bemærkede, at to store nye projekter - Ivanhoe Mines' Platreef-projekt og Wesizwes Bakubung-projekt i Sydafrika - er på vej mod produktion og forventes at tilføje i alt 150.000 ounces platin og 100.000 ounces palladium i år.

Andre ekspansionsprojekter er fortsat langsigtede og afhænger af endelige investeringsbeslutninger. Blandt dem er Valterra Platinums Sandsloot underjordiske projekt ved Mogalakwena-minen, som ikke forventes at få en investeringsbeslutning før 2027, da underjordisk malmproduktion sandsynligvis ikke vil begynde før 2030.

I handlen steg palladiumfutures for marts med 3,25% til 1.931 dollars pr. ounce klokken 16:21 GMT.

Bitcoin steg under den asiatiske handel mandag og forblev stort set stabil sammenlignet med sidste uge, da risikoappetitten forblev under pres midt i eskalerende spændinger mellem den amerikanske præsident Donald Trump og Federal Reserve.

Vedvarende global geopolitisk usikkerhed, sammen med forsigtighed forud for vigtige amerikanske økonomiske data, der udkommer senere på ugen, holdt også markederne i en afventende tilstand.

Bitcoin klarede sig dårligere end stigningen i teknologiaktier, som blev understøttet af en forbedret stemning over for kunstig intelligens. Mens verdens største kryptovaluta ofte bevæger sig sideløbende med teknologiaktier, ser denne korrelation ud til at være gradvist svækket i løbet af det seneste år.

Samtidig har fraværet af klare positive katalysatorer for kryptomarkederne holdt Bitcoin under pres frem til slutningen af 2025 og begyndelsen af 2026.

Bitcoin steg med 1,5% til $92.094,4 klokken 00:51 ET (05:51 GMT).

Risici fra anklager fra Federal Reserve og geopolitiske spændinger begrænser risikoappetitten

Et fornyet slag mod risikoappetitten mandag begrænsede yderligere gevinster i Bitcoin.

Formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, udtalte, at centralbanken har modtaget en stævning fra det amerikanske justitsministerium, og at han risikerer at blive anklaget for det igangværende renoveringsarbejde på centralbankens hovedkvarter.

Powell antydede, at undersøgelsen var politisk motiveret og henviste til gentagne opfordringer fra Trump-administrationen til aggressive rentenedsættelser.

Powells bemærkninger tyngede amerikanske aktiefutures og udløste en fornyet satsning på sikre aktiver, anført af guld og andre ædelmetaller. Markederne udtrykte bekymring for, at den eskalerende konflikt mellem Trump og Federal Reserve kunne underminere centralbankens uafhængighed, især i takt med at Trump forbereder sig på at nominere Powells efterfølger i den nærmeste fremtid.

Risikoaversionen blev yderligere forstærket af den vedvarende globale geopolitiske usikkerhed. Trump gentog opfordringerne til, at USA skulle overtage kontrollen over Grønland, et scenarie, der har skabt yderligere uro på markederne efter sidste uges amerikanske intervention i Venezuela.

I mellemtiden viste den diplomatiske krise mellem Kina og Japan ingen tegn på at aftage, mens opmærksomheden også forblev rettet mod udbredte protester i Iran og de igangværende kampe mellem Rusland og Ukraine.

Kryptovalutapriser i dag: beskedne stigninger i altcoins forud for amerikanske inflationsdata

Andre kryptovalutaer oplevede beskedne gevinster sammen med Bitcoin mandag, men forblev stort set inden for deres seneste handelsintervaller.

Markedets fokus i denne uge er stærkt rettet mod de amerikanske forbrugerprisindeksdata for december, der udkommer tirsdag, og som forventes at spille en central rolle i udformningen af renteforventningerne.

Ether, verdens næststørste kryptovaluta, steg med 2% til $3.160,47, mens XRP faldt med 0,6%.