Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag for første gang i de seneste fem dage og holdt sig over det laveste niveau i tre uger, midt i øget købsaktivitet fra lave niveauer. Den stærke stigning i den amerikanske dollar i forhold til en kurv af globale valutaer begrænser omfanget af denne genopretning.

Federal Reserves pengepolitiske møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Forventningerne peger på, at de amerikanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk.

For at kunne genvurdere sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedstal fra USA, der starter i dag.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,45 % til ($3.329,94) fra åbningsniveauet på ($3.314,77) og registrerede det laveste niveau på ($3.308,10).

• Ved mandagens prisafgørelse faldt guldprisen med 0,7%, det fjerde daglige fald i træk, og registrerede sit laveste niveau i tre uger på 3.301,94 dollars pr. ounce på grund af den stærke amerikanske dollar.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg tirsdag med mere end 0,4 % og fortsatte dermed sin stigning for fjerde session i træk med et femugers højdepunkt på 99,05 point, hvilket afspejler den fortsatte stigning i den amerikanske valuta mod både større og mindre valutaer.

Denne stigning kommer midt i en afmatning af bekymringer om en økonomisk afmatning i USA efter de seneste handelsaftaler, som USA har indgået med Japan og Den Europæiske Union.

Derudover indikerede stærke økonomiske data, at det kan tage længere tid, før den amerikanske centralbank (Federal Reserve) genoptager rentesænkninger.

Federal Reserve

Federal Reserves vigtige pengepolitiske møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Forventningerne peger på, at de amerikanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk.

Den pengepolitiske erklæring og kommentarerne fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, forventes at give stærk og klar vejledning om de fremtidige renter i USA i resten af året.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj: Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på dagens møde er prissat til 3 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er prissat til 97 %.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket anslået til 64 %, mens sandsynligheden for uændret rente er anslået til 36 %.

• For at genprise sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedsdata fra USA. I dag offentliggøres rapporten om ledige stillinger for slutningen af maj, efterfulgt af beskæftigelsestal for den private sektor onsdag, ugentlige ledighedsansøgninger torsdag og jobrapporten for juli fredag.

Udsigter for guldperformance

• Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, udtalte: Handel med guld til en pris på omkring 3.300 dollars eller lavere tiltrækker stadig køberinteresse. Selvom den kortsigtede markedsdynamik – takket være handelsaftaler og den amerikanske dollars styrke – ikke understøtter guld, er der stadig potentiale for opsving i fremtiden.

• Waterer tilføjede: Hvis der fremkommer svagere økonomiske data fra USA, eller hvis Trumps kritik af Federal Reserve presser centralbanken til at indtage en mere dueagtig holdning i denne uge, kan det være positivt for guld.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt i går med omkring 0,86 tons, hvilket bragte det samlede beløb ned på 956,23 tons, et fald fra de 957,09 tons, der markerede det højeste niveau siden 23. juni.

Euroen faldt på det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og forværrede dermed tabet for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar. Det laveste niveau i to uger blev registreret, da investorerne fortolkede vilkårene i handelsaftalen mellem Den Europæiske Union og USA som favoriserende for den amerikanske økonomi.

Efter et høgeagtigt møde i Den Europæiske Centralbank i sidste uge er sandsynligheden for en europæisk rentenedsættelse i september faldet. For at kunne justere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af flere vigtige økonomiske indikatorer fra Europa - især inflationsniveauerne for juli.

Prisoversigt

• EUR/USD-kursen i dag: Euroen faldt i forhold til dollaren med 0,1 % til 1,1575 USD — det laveste niveau siden 17. juli — fra dagens åbningskurs på 1,1588 USD med et højdepunkt på 1,1599 USD.

• Euroen lukkede mandagens session med et fald på 1,3 % over for dollaren, hvilket markerer det tredje daglige tab i træk og det største tab på én dag siden 12. maj.

Handelsaftale mellem EU og USA

Under deres møde i Skotland søndag annoncerede den amerikanske præsident Donald Trump og den formand for Europa-Kommissionen, Ursula von der Leyen, en ny handelsaftale, der omfatter følgende:

• Aftalen pålægger amerikanske toldsatser på importvarer fra Europa – herunder biler, lægemidler og halvledere – med en sats på 15 % fra den 1. august.

• En udvalgt gruppe af amerikanske varer blev fuldt fritaget for europæiske toldsatser under en "ingen-gensidigheds"-ramme. Disse omfatter flydele, halvlederudstyr, visse generiske lægemidler, kemikalier og strategiske landbrugsprodukter.

• Toldsatserne på stål og aluminium forbliver på 50 % indtil videre, med en aftale om muligvis at erstatte dem senere med et kvotesystem.

• Den Europæiske Union forpligtede sig til at investere op til 600 milliarder dollars i den amerikanske økonomi under Trumps anden periode.

• EU lovede også at købe amerikanske energiprodukter til en værdi af cirka 750 milliarder dollars, herunder flydende naturgas og nukleart kul, i løbet af de næste tre år.

• Trump bemærkede, at aftalen har til formål at reducere det amerikanske handelsunderskud med EU, som nåede 235,6 milliarder dollars i 2024.

• Von der Leyen beskrev aftalen som værende tilvejebringende "stabilitet og forudsigelighed" for begge sider, med fokus på at "genskabe balancen" i handelsforholdet.

Europæiske reaktioner

Frankrig beskrev mandag handelsrammeaftalen som en "sort dag" for Europa og sagde, at EU havde kapituleret for præsident Donald Trump med en ubalanceret aftale.

Den tyske kansler Friedrich Merz udtalte, at hans økonomi ville lide "betydelig" skade som følge af de aftalte toldsatser.

Meninger og analyser

• Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, udtalte: Det tog ikke lang tid for markederne at konkludere, at denne relativt gode nyhed stadig, i absolutte tal, er dårlige nyheder med hensyn til den kortsigtede indvirkning på væksten i eurozonen.

• Attrill tilføjede: Franskmændene har fordømt aftalen hårdt, mens andre – herunder finansminister Merz – muligvis overdriver de negative konsekvenser for eksportører og dermed for økonomisk vækst.

Europæiske renter

• Den Europæiske Centralbank fastholdt i sidste uge de ledende renter uændrede på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter at have sænket dem på det forrige møde for syvende gang i træk.

• ECB valgte at sætte sine pengepolitiske lempelser på pause i afventning af klarhed over fremtiden for USA's handelsforbindelser.

• ECB-præsident Christine Lagarde sagde efter pengepolitisk møde: "Vi er i en afventende tilstand." Hun tilføjede, at eurozonens økonomi har vist modstandsdygtighed trods global økonomisk usikkerhed.

• Ifølge Reuters-kilder udtrykte et klart flertal på ECB-mødet en præference for at holde renten uændret i september, hvilket markerer det andet møde i træk med en sådan stemning.

• Pengemarkedsprissætningen for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i september er faldet fra 50 % til under 30 %.

• For at genprise disse forventninger vil investorerne nøje følge kommende økonomiske data fra Europa samt kommentarer fra ECB-embedsmænd.

Den japanske yen faldt på det asiatiske marked tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den forværrede tabet for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar og registrerede sit laveste niveau i to uger, da den amerikanske valuta fortsatte med at skinne efter den seneste handelsudvikling og forud for mødet i Federal Reserve.

Bank of Japan skal mødes onsdag for at drøfte en pengepolitik, der er passende i forhold til den seneste økonomiske udvikling i landet, idet sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint forbliver under 20 %.

Prisen

• USD/JPY-kurs i dag: Dollaren steg med 0,15 % i forhold til yenen til ¥148,71 — det højeste niveau siden 18. juli — fra dagens åbningskurs på ¥148,50 med et lavpunkt på ¥148,29.

• Yenen faldt med 0,6 % mod dollaren ved mandagens lukning, hvilket er det tredje daglige fald i træk, på grund af forbedret risikoappetit på markederne.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med omkring 0,1 % tirsdag og fortsatte dermed sine stigninger for fjerde session i træk. Det nåede et to-ugers højdepunkt på 98,71 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Denne stigning kommer i takt med, at frygten for en økonomisk afmatning i USA aftog efter de seneste handelsaftaler, som USA har underskrevet med Japan og Den Europæiske Union.

Derudover pegede stærke økonomiske data på muligheden for, at det kan tage længere tid, før den amerikanske centralbank genoptager rentesænkninger.

Senere i dag begynder det længe ventede pengepolitiske møde i Federal Reserve, og der forventes beslutninger onsdag. Prognoser tyder på, at de amerikanske renter sandsynligvis vil forblive uændrede for femte møde i træk.

Japans Bank

• Bank of Japan mødes onsdag for at diskutere pengepolitik, der er egnet til udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi, og der forventes beslutninger torsdag.

• Markedsprisningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på dette møde ligger i øjeblikket stabilt på omkring 20 %.

• Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, udtalte tidligere, at økonomien og priserne står over for et stærkt nedadgående pres, og at Bank of Japan har begrænset råderum til at understøtte væksten ved at sænke renten, hvor den korte rente forbliver på 0,5 %.

• Tidligere vicedirektør for Bank of Japan, Hiroshi Nakaso, sagde, at det er sandsynligt, at banken vil genoptage rentestigninger, når usikkerheden om virkningen af amerikanske toldsatser på økonomien aftager.

I den hurtige verden af innovation inden for ren energi spiller biogas sjældent en central rolle. Det stråler ikke som solenergi, det genererer heller ikke summen som batterier, og det skaber ikke geopolitiske spændinger på samme måde som brint. Men stille og roligt, konsekvent og med voksende effekt gør det allerede det, som mange klimateknologier stadig kun lover at opnå en dag: at erstatte fossile brændstoffer i dag.

Biogas produceres af organisk affald, landbrugsrester og endda spildevandsslam. Det er i bund og grund biogas, der er blevet raffineret til at indeholde en høj koncentration af metan, hvilket gør den velegnet til at erstatte fossilbaseret naturgas. Den kan injiceres i eksisterende gasnet, bruges til transport eller tjene som råmateriale til kemikalier og gødning. I en verden, der stræber efter at dekarbonisere gasforbruget uden at genopbygge infrastrukturen fra bunden, viser biogas sig at være en uundværlig bro – og i nogle sektorer endda en langsigtet løsning.

Biogas i Europa: Fra politiske marginer til et centralt energiressource

Europa har længe taget biogas mere alvorligt end de fleste. Især Frankrig har vist sig at være førende takket være et støttende feed-in-tariffsystem, regional planlægning og forpligtelser til nettilførsel. Landet har nu over 600 biogasproduktionsanlæg og sigter mod en produktion på 20 terawatt-timer inden 2030 – et mål, det faktisk kan overgå.

Storbritannien er også begyndt at bruge biogas med sin "Green Gas Support Scheme", der tilbyder økonomiske incitamenter til anaerobe nedbrydningsanlæg, der opgraderer biogas til biometan. Dens anvendelse i transport, især til tunge køretøjer, der er vanskelige at elektrificere, får stigende opmærksomhed som et kortsigtet alternativ til diesel.

Danmark, Tyskland og Italien bevæger sig i samme retning og forbinder ofte biogasudvikling med landbrugspolitikker, affaldshåndtering og endda økonomisk vækst i landdistrikterne. Det er en casestudie af, hvordan klimamål kan stemme overens med logikken bag en cirkulær økonomi.

Endnu vigtigere er det, at biogas ikke længere blot blandes med konventionel gas – i nogle netværk, især i landdistrikter eller isolerede områder, erstatter det allerede fossil gas fuldstændigt. Dette er banebrydende: fra delvis substitution til fuld dekarbonisering.

Nordamerika: Fra RNG-buzz til stabil implementering

På den anden side af Atlanten vinder biogas – mere almindeligt omtalt som vedvarende naturgas (RNG) – frem i USA og Canada, omend ad en anden vej. Meget af denne vækst er drevet af transportkreditter, såsom Californiens Low Carbon Fuel Standard, som har ansporet til en gradvis ekspansion, især inden for affald-til-brændstof-applikationer.

I USA er store gasselskaber begyndt at investere i tilsat naturgas (RNG) som en del af deres dekarboniseringsforpligtelser, og flere stater er begyndt at sætte indkøbsmål. I Canada baner regler for rent brændstof og støtteprogrammer på provinsniveau vejen for biogasudvidelse inden for transport og stationær brug.

Selvom den amerikanske lov om inflationsreduktion oftere forbindes med brint- og kulstofopsamling og -lagring, indeholder den også bestemmelser, der kan understøtte tilsat naturgas (RNG). I mellemtiden investerer den private sektor – især i landbrugsstater – i biogas fra husdyr, med yderligere fordele i form af metanreduktion og gødningsproduktion.

Når det er sagt, står USA stadig over for udfordringer, som Europa allerede er begyndt at håndtere: fragmenterede politikker, begrænset netværksadgang og manglen på en national strategi, der synligt inkluderer biogas. Men potentialet er klart, og byggestenene er på plads.

Ud over energi: Fordelen ved biogas i den cirkulære økonomi

En af biogass mest værdifulde egenskaber er dens evne til at stemme overens med andre bæredygtighedsmål.

Udover at reducere CO2-udledning hjælper biogas med at:

- Behandling af organisk affald

- Lavere metanudledning fra landbruget

- Forbedre selvforsyningen med gødning

- Skabe arbejdspladser på landet

- Reducer presset på kloaksystemerne

Det fungerer således som en cirkulær løsning — der omdanner affald til energi, gødning og økonomiske muligheder.

Konklusion

Biogas skaber måske ikke overskrifter, men det er med til at forme energiomstillingen på konkrete og målbare måder. I både Europa og Nordamerika afspejler sektorens vækst et skift i tankegang: dekarbonisering handler ikke kun om futuristiske opfindelser, men også om at bruge de værktøjer, vi allerede har – intelligent og effektivt.

I tidligere publikationer har forfatteren undersøgt, hvordan teknologier som brint og kulstofopsamling kan bidrage til at dekarbonisere industri og energisystemer. Biogas fortjener en plads i den diskussion. Det er praktisk, cirkulært og i stigende grad skalerbart.

I takt med at politikere søger klimaløsninger, der er hurtige, overkommelige og metodiske, bør de ikke overse denne stille klatrer. Biogas har allerede bevist, at det kan klare udfordringen – reningstank for reningstank, rør for rør, molekyle for molekyle.