Guldpriserne faldt på det europæiske marked tirsdag for første gang i de sidste tre dage og lagde dermed fra et fem-ugers højdepunkt, der tidligere blev registreret i den asiatiske handel, på grund af aktiv korrektion og profithemmeligheder.

Tabene dæmpes af det fortsatte fald i den amerikanske dollar på valutamarkedet, da investorerne fokuserer på resultaterne af de globale handelsforhandlinger forud for den deadline, som den amerikanske præsident Donald Trump satte den 1. august.

Prisen

• Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 0,4 % til ($3.383,36) fra åbningsniveauet på ($3.396,93) og registrerede det højeste niveau på ($3.402,78), det højeste siden 16. juni.

• Ved afregning mandag steg guldpriserne med 1,4 %, hvilket var den anden daglige stigning i træk, takket være faldet i amerikanske renter og dollaren.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt tirsdag med 0,1% og fortsatte dermed sine fald for tredje handelsdag i træk. Det nærmede sig det laveste niveau i to uger på 97,70 point, hvilket afspejler det fortsatte fald i amerikanske valutakurser mod en kurv af store og små valutaer.

Investorer forventer fremskridt i de globale handelsforhandlinger forud for fristen den 1. august, hvor lande skal indgå aftaler med USA eller stå over for høje toldsatser.

Handelsudvikling

EU-diplomater sagde, at blokken overvejer bredere gengældelsesforanstaltninger mod USA, da sandsynligheden for at nå en handelsaftale med Washington mindskes.

Donald Trump truede tidligere med at indføre en told på 30% på europæiske importvarer, hvis der ikke opnås enighed inden fristen den 1. august.

Den amerikanske finansminister, Scott Besant, udtalte: "Indførelse af told den 1. august vil "øge presset" på handelspartnere for at færdiggøre aftaler."

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er prisfastsættelsen af sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på julimødet i øjeblikket stabil på 3 %, og prisfastsættelsen af at holde renten uændret er på 97 %.

• Prisfastsættelsen af sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket stabil på 58 %, og prisfastsættelsen af at holde renten uændret er på 42 %.

• Fokus er på den amerikanske centralbanks pengepolitiske møde i næste uge, som forventes at give flere fingerpeg om den amerikanske renteudvikling i år.

Guldudsigter

• Senioranalytiker hos Reliance Securities “Jigar Trivedi” udtalte: Guldpriserne faldt en smule midt i profithjemmehøring, men forblev tæt på det højeste niveau i fem uger på grund af den fortsatte usikkerhed forud for toldfristen den 1. august.

• Trivedi tilføjede: Guldprisen vil sandsynligvis forblive optimistisk, med stærk modstand set nær $3.420. På den anden side repræsenterer $3.350 et støtteniveau.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg i går med omkring 3,43 tons, hvilket bringer det samlede beløb op på 947,06 tons, hvilket er en stigning fra det samlede beløb på 943,63 tons, hvilket var det laveste niveau siden 16. juni.

Det britiske pund faldt ved åbningen af det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og gav efter for sit to-ugers højeste niveau mod den amerikanske dollar på grund af aktiv profithjemmehøring og investorernes forsigtighed forud for Bank of Englands guvernørs vidneudsagn.

Andrew Bailey skal efter planen vidne om rapporten om finansiel stabilitet for finansudvalget i London, og hans kommentarer forventes at give stærkere beviser for renteudviklingen i Storbritannien resten af året.

Prisen

• GBP/USD i dag: Pundet faldt med 0,1% i forhold til dollaren til $1,3474 fra åbningsniveauet på $1,3488 efter at have nået et højdepunkt på $1,3494.

• Mandag steg pundet med 0,6 % i forhold til dollaren og nåede et to-ugers højdepunkt på 1,3511 dollar, hvilket nød godt af faldet i den amerikanske valuta efter mindre aggressive kommentarer fra en central embedsmand fra Federal Reserve.

Britisk rente

• Efter offentliggørelsen af data for det britiske arbejdsmarked i slutningen af sidste uge øgede handlende deres satsning på, at Bank of England vil sænke renten, og forventer nu mindst yderligere 50 basispoint i rentenedsættelser i år.

• Markedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på mødet i august steg fra 65 % til 85 %.

Andrew Bailey

Klokken 10:15 GMT skal chefen for Bank of England, Andrew Bailey, vidne om rapporten om finansiel stabilitet for finansudvalget i London.

Bailey fortalte The Times i sidste uge, at rentesatserne "helt sikkert er nedadgående". I interviewet gav han et stærkt signal om, at banken ville fremskynde rentenedsættelserne, hvis der opstod flere tegn på "afmatning" i økonomien.

Udtrykket "slack" refererer til et scenarie, hvor økonomien ikke fungerer med fuld kapacitet, med højere arbejdsløshed og aftagende produktion. Dette betragtes som disinflationært og ville styrke Bankens tillid til, at inflationen vil falde til 2,0 % inden 2026, som det er forventet i øjeblikket.

Udsigter for pund

Hos Economies.com forventer vi, at hvis Baileys kommentarer viser sig at være mindre aggressive end markederne forventer, vil sandsynligheden for en rentesænkning i august stige, hvilket vil lægge yderligere nedadgående pres på pundet.

Den japanske yen faldt på de asiatiske markeder tirsdag og udslettede dermed nogle af de stærke gevinster, den havde i forhold til den amerikanske dollar i den foregående handel, da investorerne gennemgik resultaterne af valget til Japans overhus. I mellemtiden viste de bredere japanske markeder en afdæmpet reaktion efter genåbningen fra mandagens helligdag.

Sidste uges inflationsdata fra Tokyo viste en aftagende prispresse, hvilket igen reducerede forventningerne til en renteforhøjelse fra Bank of Japan i juli.

Prisen

USD/JPY i dag: Den amerikanske dollar steg med 0,25% mod yenen til ¥147,71, en stigning fra åbningsniveauet på ¥147,37 i handelssessionen. Parret nåede et intradag-lavpunkt på ¥147,20.

Mandagsafslutning: Yenen steg næsten 1% over for dollaren mandag – den første daglige stigning i tre valgsessioner – efter at det regerende parti led nederlag ved det japanske valg.

Valg til Japans overhus

Premierminister Shigeru Ishibas Liberale Demokratiske Parti (LDP) sikrede sig 47 pladser – færre end de 50, der var nødvendige for et flertal i overhuset med 248 pladser, ved valg, hvor halvdelen af pladserne var omstridte.

Resultaterne var ikke værre end forventet, hvilket flyttede investorernes opmærksomhed mod Tokyos evne til at nå frem til en rettidig handelsaftale med Washington og premierminister Ishibas politiske skæbne.

Markederne reagerede kun beskedent på LDP's tab, hvor japanske aktier viste begrænset bevægelse, da handlen genoptoges efter mandagens ferie.

Analytikerkommentar

Hardman, chefstrateg for valutaveksling hos MUFG Bank, udtalte: "Den indledende lettelse i yenen vil sandsynligvis være kortvarig, da den regerende koalition undgik et mere alvorligt nederlag, og Ishiba synes fast besluttet på at holde fast i magten."

Han tilføjede: "Stigende politisk usikkerhed kan dog komplicere Japans bestræbelser på at færdiggøre en handelsaftale med USA og indebære nedadgående risici for både økonomien og yenen."

BOJ-renteudsigter

Inflationsdata offentliggjort fredag viste, at Japans kerneinflation aftog mere end forventet i juni, hvilket tyder på et svagere prispres på centralbanken.

Som følge heraf faldt markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra BOJ i juli fra 45 % til 35 %.

Investorer afventer nu yderligere data om inflation, beskæftigelse og lønvækst for at revurdere sandsynligheden for fremtidige pengepolitiske stramninger.

Trods årevis med amerikanske handelsrestriktioner er den kinesiske telegigant Huawei stille og roligt blevet en af Kinas stærkeste konkurrenter inden for kunstig intelligens.

Virksomheden, der er baseret i Shenzhen, ses ikke kun som Kinas svar på den amerikanske AI-chipleder Nvidia, men var også blandt de første til at tjene penge på AI-modeller gennem industrielle applikationer.

"Huawei har været tvunget til at skifte og udvide sit kernefokus i løbet af det seneste årti på grund af flere eksterne faktorer," sagde Paul Triolo, partner og senior vicedirektør for Kina hos konsulentfirmaet DGA-Albright Stonebridge Group.

Denne ekspansion har ført virksomheden ind på forskellige områder – fra smarte biler og operativsystemer til de kritiske teknologier, der driver AI-revolutionen, herunder avancerede halvledere, datacentre, chips og store sprogmodeller.

"Intet andet tech-firma har demonstreret dette niveau af kompetence på tværs af så mange komplekse og barriererprægede sektorer," tilføjede Triolo.

Selv Nvidias administrerende direktør, Jensen Huang, anerkendte for nylig Huaweis fremskridt og beskrev virksomheden som "en af de mest magtfulde tech-virksomheder i verden" og advarede om, at Huawei kunne erstatte Nvidia på det kinesiske marked, hvis Washington fortsætter sine eksportrestriktioner på avancerede chips.

Nvidias markedsværdi oversteg 4 billioner dollars i sidste uge, hvilket gør det til det mest værdifulde selskab globalt takket være dets banebrydende processorer og dets CUDA-computerplatform, branchestandarden for træning af AI-modeller.

Men den dominans bliver nu udfordret, da Huawei viser sig i stand til at levere ydeevne af høj kvalitet på tværs af et bredt spektrum.

Fra lille distributør til nationalhelt

Huawei blev grundlagt i 1987 af den ambitiøse iværksætter Ren Zhengfei og startede som en lille distributør af telefoncentraler fra en lejlighed i Shenzhen.

Med tiden voksede det til en vigtig aktør inden for telekommunikation og ekspanderede først til vækstmarkeder som Afrika, Mellemøsten, Rusland og Latinamerika, før det brød ind i Europa.

I 2019 var Huawei godt positioneret til at drage fordel af den globale lancering af 5G-netværk og var blevet en af de førende smartphoneproducenter. De begyndte også at designe deres egne chips gennem deres HiSilicon-enhed.

Men dens succes tiltrak sig opmærksomhed – især fra USA, som gentagne gange beskyldte Huawei for at true den nationale sikkerhed, påstande som virksomheden konsekvent har benægtet.

I 2019 gav USA Huawei et hårdt slag ved at sætte virksomheden på en sortliste over handel, der forhindrede amerikanske virksomheder i at handle med virksomheden.

Dette reducerede omsætningen fra dens forbrugerenhed - dengang den største - til omkring 34 milliarder dollars i 2021, halvdelen af det foregående års samlede beløb.

Alligevel fortsatte virksomheden med udviklingen af AI-chips, selv efter at yderligere sanktioner i 2020 afbrød sine bånd med Taiwans TSMC.

I 2019 lancerede Huawei sin Ascend 910 AI-processor som en del af en strategi om at opbygge et omfattende, end-to-end AI-økosystem.

Selvom sanktionerne havde til formål at lamme Huawei, hjalp de i stedet med at gøre det til et nationalt symbol, især efter anholdelsen af finansdirektøren og grundlæggerens datter Meng Wanzhou i Canada i 2018 for påståede overtrædelser af sanktioner relateret til Iran.

"De amerikanske restriktioner skubbede Huawei i armene på den kinesiske regering på en måde, som Ren Zhengfei længe havde forsøgt at undgå," sagde Triolo, "men de accelererede i sidste ende virksomhedens fremskridt inden for AI."

Comebacket

I 2023 oplevede Huaweis forbrugerforretning en stærk genopretning takket være lanceringen af en smartphone med, hvad analytikere siger er en avanceret, Kina-produceret chip.

Den overraskende chip var indirekte forbundet med det kinesiske firma SMIC, som også er underlagt amerikanske sanktioner.

Selvom halvlederanalytikere mener, at chippens produktionskapacitet er begrænset, beviste Huawei, at de var tilbage i spillet.

Der dukkede snart rapporter op om en ny AI-chip, Ascend 910B, og virksomheden forbereder sig nu på masseproduktion af næste generations 910C.

"Huawei har gjort betydelige fremskridt med at emulere højtydende GPU-funktioner ved hjælp af klynger af mindre avancerede chips," sagde Jeffrey Towson, Managing Partner hos TechMoat Consulting.

I april afslørede Huawei sit CloudMatrix 384-system, der forbinder 384 Ascend 910C-chips i en enkelt datacenterklynge.

Analytikere bemærkede, at systemet overgår Nvidias GB200 NVL72 i nogle benchmarks.

"Huawei indhenter ikke bare det forsømte – det redefinerer, hvordan AI-infrastruktur bør fungere," udtalte en nylig Forrester-rapport.

Virksomheden udviklede også sin egen softwarestak til at erstatte CUDA, kaldet CANN, hvilket styrkede sine interne softwarekapaciteter.

"AI-kapløbet handler ikke kun om hurtigere chips – det handler også om udviklingsværktøjer, og Huawei er ved at bygge en full-stack-løsning," tilføjede rapporten.

Men Huaweis ambitioner rækker ud over blot at udfordre Nvidia. Chips er kun én byggesten i deres bredere AI-strategi.

I dag spænder Huaweis aktiviteter over hele AI-værdikæden – fra chips og computerkraft til modeller og applikationer.

I 2023 blev dens IKT-infrastrukturenhed – som omfatter 5,5G-netværk og industrielle AI-systemer – dens største indtægtskilde og genererede 362 milliarder yuan.

Gennem sin cloud-afdeling, Huawei Cloud (grundlagt i 2017 for at konkurrere med AWS og Oracle), driver virksomheden datacentre drevet af Ascend-chips og CloudMatrix-systemer.

Den bruger disse til at træne sin Pangu-serie af AI-modeller, som er skræddersyet til sektorer som sundhedspleje, finans, regering, industri og bilindustrien. Disse modeller er blevet implementeret i over 20 brancher i det seneste år.

"Ofte bliver vores ingeniører på stedet i flere måneder – selv i fjerntliggende miner – for at implementere AI-løsninger," sagde Jack Chen, marketingdirektør for Huaweis olie-, gas- og minedriftsenhed.

I maj implementerede virksomheden over 100 autonome elektriske lastbiler drevet af 5G, AI og Huaweis cloud-infrastruktur til at transportere kul og jord.

Chen tilføjede, at denne teknologi "kan replikeres bredt i Centralasien, Latinamerika, Afrika og Asien-Stillehavsregionen."

Huawei har også gjort sine Pangu-modeller til åben kildekode i et forsøg på at udvide sin globale rækkevidde og styrke det, de kalder deres "Ascend-økosystem" - en komplet pakke af intelligente produkter bygget på Ascend-chips.

Patrick Moorhead, administrerende direktør for Moor Insights & Strategy, udtalte til CNBC: "Jeg forventer, at Huawei vil skubbe Ascend-chips ind i lande, der er kendte som Belt and Road."

Han konkluderede, at virksomheden inden for 5 til 10 år kunne opbygge en betydelig markedsandel i disse lande – ligesom den gjorde før inden for telekommunikation.