Guldpriserne steg i den europæiske handel tirsdag og fortsatte dermed stigningerne for tredje dag i træk og fortsatte med at slå rekordniveauer, da de for første gang i historien bevægede sig markant tættere på over 4.500 dollars pr. ounce. Stigningen var drevet af en stærk investeringsefterspørgsel efter ædelmetallet og understøttet af et fald i den amerikanske dollar på valutamarkederne.

Disse udviklinger kommer i takt med stigende forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i USA to gange næste år. For at genprise disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af de amerikanske økonomiske væksttal for tredje kvartal senere i dag.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld steg med omkring 1,25 % til 4.497,86 dollars pr. ounce, hvilket markerer et nyt rekordhøjt niveau fra et åbningsniveau på 4.443,38 dollars, mens handelsbunden lå på 4.443,38 dollars.

Ved mandagens afregning steg guldpriserne med 2,4%, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, efter at have brudt over niveauet på 4.400 dollars pr. ounce for første gang nogensinde.

amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,2% tirsdag, hvilket forlængede tabene for anden gang i træk og nåede et uges lavpunkt. Det afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Som det er velkendt, gør en svagere amerikansk dollar guldbarrer til dollarpris mere attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Faldet kommer midt i øget dollarsalg forud for jule- og nytårsferien og under pres fra forsigtige kommentarer fra nogle embedsmænd fra Federal Reserve, der fremhæver den voksende bekymring over svagheden i de amerikanske arbejdsmarkedsindikatorer.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-værktøjet er prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i januar 2026 i øjeblikket 78 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er prissat til 22 %.

Investorerne priser i øjeblikket to amerikanske rentesænkninger ind i løbet af næste år, mens Federal Reserves prognoser kun peger på én rentesænkning på 25 basispoint.

Amerikansk økonomisk vækst

For at genprise ovenstående forventninger afventer investorerne senere i dag offentliggørelsen af amerikanske BNP-tal for tredje kvartal, som blev forsinket på grund af nedlukningen af den amerikanske regering.

Den foreløbige BNP-tal forventes at blive offentliggjort kl. 13:30 GMT og forventes at vise en vækst på 3,2 % i tredje kvartal sammenlignet med en vækst på 3,8 % i andet kvartal.

Guldudsigter

Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sagde, at spændingerne mellem USA og Venezuela holder guld i fokus som en sikring mod usikkerhed.

Waterer tilføjede, at guld har vist stærke stigninger i denne uge som en del af et bredere skift i investorernes positionering, sideløbende med forventninger om yderligere lempelser af de amerikanske renter.

Han bemærkede, at købere fortsat ser ædelmetaller som et effektivt værktøj til porteføljediversificering og værdibevarelse, og tilføjede, at han ikke mener, at guld eller sølv har nået deres højdepunkter endnu.

Frank Walbaum, markedsanalytiker hos NAGA, sagde, at prisvolatiliteten kunne intensiveres med årets udgang og en udtynding af likviditeten, og bemærkede, at guld kan forblive særligt følsomt over for geopolitiske udviklinger og ændringer i renteforventningerne.

Michael Brown, chefstrateg hos Pepperstone, sagde, at der kunne forekomme en vis sidelæns bevægelse i ferieperioden på grund af reduceret markedslikviditet.

Brown tilføjede, at opsvinget forventes at genoptages med stærk momentum, når handelsvolumenerne vender tilbage til normale niveauer, og bemærkede, at $5.000 er et naturligt mål for guld næste år, mens $75 repræsenterer et langsigtet mål for sølv.

SPDR-fond

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med omkring 12,02 tons mandag, hvilket er den største daglige stigning siden 17. oktober, og løftede de samlede beholdninger til 1.054,56 tons - det højeste niveau siden 23. juni 2022.

Euroen steg i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Den nåede et uges højdepunkt, understøttet af fortsat salg af den amerikanske valuta på valutamarkedet forud for juleferien.

Den fælles valuta blev også understøttet af faldende forventninger om, at Den Europæiske Centralbank vil sænke renten i februar 2026, især på baggrund af de seneste forbedringer i den økonomiske aktivitet i hele euroområdet, sideløbende med forventninger om, at denne forbedring vil fortsætte, efterhånden som de nedadgående risici aftager.

Prisoversigt

Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,2 % mod dollaren til 1,1780 dollars, det højeste niveau i en uge, fra et åbningsniveau på 1,1759 dollars, efter at have nået et intradag-bundpunkt på 1,1753 dollars.

Euroen sluttede mandagens session med en stigning på 0,45% over for dollaren, hvilket var den første stigning i fem dage, midt i aktivt salg af den amerikanske valuta.

amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,2% tirsdag, hvilket forværrede tabene for anden gang i træk og nåede et uges lavpunkt. Det afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Faldet kommer midt i øget dollarsalg forud for jule- og nytårsferien og under pres fra forsigtige kommentarer fra nogle embedsmænd fra Federal Reserve, som fremhævede den voksende bekymring over svagheden i de amerikanske arbejdsmarkedsindikatorer.

Europæiske renter

I overensstemmelse med forventningerne fastholdt Den Europæiske Centralbank sine ledende renter uændrede på 2,15 % i sidste uge, hvilket er det laveste niveau siden oktober 2022. Det er dermed fjerde møde i træk uden ændringer.

ECB bekræftede sin dataafhængige tilgang, der er baseret på møde for møde, uden at forpligte sig til en specifik renteudvikling, og bemærkede, at de nuværende renter er passende i betragtning af stabil inflation og økonomisk vækst.

ECB-præsident Christine Lagarde udtalte, at banken fortsat er i en "god position", og understregede, at der er konsensus i Styrelsesrådet om at holde alle muligheder åbne, herunder muligheden for at hæve renten, hvis det er nødvendigt.

Pengemarkedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra ECB i februar 2026 ligger i øjeblikket under 10 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne yderligere økonomiske data for euroområdet om inflation, arbejdsløshed og lønvækst.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin stigning for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Den fortsatte med at komme sig fra fire ugers lavpunkt efter en kraftigt formuleret advarsel fra japanske myndigheder, der signalerede Tokyos parathed til at intervenere for at støtte den lokale valuta.

Finansminister Satsuki Katayama sagde, at Japan har fuld frihed til at træffe de foranstaltninger, det finder nødvendige for at håndtere den overdrevne volatilitet i yenen, og understregede, at de seneste bevægelser i valutaen slet ikke afspejler markedets fundamentale forhold.

En tidligere embedsmand fra Bank of Japan udtalte, at stigende renter udgør den største risiko for den japanske økonomi i 2026, og advarede om, at centralbanken kan blive tvunget til at gennemgå sin plan for kvantitative lempelser, hvis nedgangen i obligationsmarkedet fortsætter.

Prisoversigt

Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt med 0,7 % mod yenen til ¥155,96 fra et åbningsniveau på ¥157,02 efter at have registreret et intradagshøjdepunkt på ¥157,04.

Yenen sluttede mandagens session med en stigning på 0,45 % mod dollaren som en del af dens genopretning fra et fireugers lavpunkt på ¥157,77 efter advarsler fra japanske embedsmænd om mulig intervention på valutamarkedet.

den japanske finansminister

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, udtalte mandag, at Japan har "handlefrihed" til at træffe dristige foranstaltninger for at håndtere den overdrevne volatilitet i yenen.

Katayama udtalte sig på en pressekonference tirsdag, at de seneste bevægelser i den lokale valuta slet ikke afspejler markedsfundamentaliteten, men er drevet af spekulation, hvilket giver Tokyo ret til at intervenere i markedet, hvis det er nødvendigt.

Hun tilføjede, at regeringen vil træffe passende foranstaltninger for at modvirke overdrevne bevægelser i overensstemmelse med Japans aftale med USA i september om valutakurspolitik.

Vigtige kommentarer

Seiji Adachi, en tidligere embedsmand i Bank of Japan, fortalte Reuters, at Japan kan stå over for yderligere yen-svaghed og en fortsat stigning i obligationsrenterne, drevet af markedets bekymringer over den nye regerings ekspansive finanspolitik.

Adachi forklarede, at yenen svækkes på trods af det indsnævrede renteforskel mellem Japan og USA, hvilket antyder, at dette ikke er tæt forbundet med Bank of Japans politik.

Han tilføjede, at investorerne tilsyneladende kræver en højere præmie for Japans finanspolitiske risici, en tendens der også er tydelig i den seneste stigning i renterne på japanske statsobligationer.

Renten på den 10-årige japanske statsobligation nåede mandag det højeste niveau i 27 år på 2,1 %, hvilket afspejler forventninger om yderligere rentestigninger fra Bank of Japan og store obligationsudstedelse.

Adachi sagde, at Bank of Japan i sidste ende kunne hæve renten til 1,5%, med den næste stigning sandsynligvis i juli næste år.

Japanske renter

Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på januarmødet er fortsat under 20 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan.

Sojabønnepriserne på Chicago Board of Trade steg en smule mandag, da markedet fik pusten tilbage efter sidste uges tab, der pressede priserne til deres laveste niveau siden slutningen af oktober, midt i usikkerhed om efterspørgslen fra Kina, verdens største importør.

Hvede fortsatte med at vise yderligere stigninger, understøttet af opkøb på grund af fald, selvom rigelige globale forsyninger sandsynligvis vil lægge et loft over priserne. En Singapore-baseret erhvervsdrivende sagde: "Kinesisk opkøb var i høj grad drevet af handelsaftalen mellem USA og Kina. Den kinesiske efterspørgsel efter importerede sojabønner er fortsat begrænset på grund af rigelige forsyninger på hjemmemarkedet."

Usikkerheden om, hvornår Kina vil opfylde sit mål om at købe 12 millioner tons amerikanske sojabønner, som er fastsat i en handelshvile mellem Beijing og Washington, har tynget markedet, især da der forventes en rekordhøst i Brasilien i begyndelsen af 2026. Kina importerede ingen amerikanske sojabønneforsendelser for tredje måned i træk i november, da køberne vendte sig mod sydamerikanske forsyninger på grund af bekymringer om potentielle mangler, hvis handelskrigen fortsætter.

Efter våbenhvilen, der blev indgået i oktober, øgede Kina købet af amerikanske forsendelser, og handlende siger, at der er blevet købt mere end 7 millioner tons siden da.

Fredag morgen solgte eksportører 134.000 tons amerikanske sojabønner til Kina, ifølge det amerikanske landbrugsministeriums daglige rapporteringssystem.

På andre kornmarkeder tilføjer store hvedeafgrøder i Argentina og Australien friske forsyninger til det globale marked. De tidlige udsigter for næste års afgrøder synes også gunstige, hvor Rusland, verdens største eksportør, forudser en stærk høst på 90 millioner tons, ifølge embedsmænd i sidste uge.

Ukraines økonomiministerium oplyste fredag, at ukrainske landmænd havde tærsket omkring 56,6 millioner tons korn fra 93,5 % af det dyrkede areal pr. 18. december, uden at give sammenlignende data.

Reguleringsdata offentliggjort fredag viste, at store spekulanter øgede deres netto korte positioner i Chicagos majsfutures i ugen, der sluttede den 9. december.

Den ugentlige rapport *Commitments of Traders* fra den amerikanske råvarefutureshandelskommission viste også, at ikke-kommercielle handlere, en kategori der omfatter hedgefonde, øgede deres korte nettopositioner i hvedekontrakter, mens de reducerede deres lange nettopositioner i sojabønner.

Majs

Marts-majsfutures steg med 0,7% til tæt på 4,47 dollars pr. bushel.

Sojabønner

Januar-futures for sojabønne steg med 0,3% til 10,53 dollars pr. bushel.

Hvede

Hvedefutures for marts steg med 1,1% til 5,15 dollars pr. bushel.