Guld nåede mandag sit højeste niveau i mere end fire måneder og blev handlet inden for omkring 23 dollars af sit rekordhøjdepunkt, understøttet af forventninger om en rentenedsættelse fra Federal Reserve og en svagere amerikansk dollar, mens sølv brød over 40 dollars pr. ounce for første gang siden 2011.

Spotguld steg med 0,9 % til 3.477,56 dollars pr. ounce klokken 9:37 Eastern Time (13:37 GMT), det højeste niveau siden 22. april, hvor det nåede rekorden på 3.500,05 dollars. Guldfutures for december steg med samme 0,9 % til 3.547,70 dollars.

Spotprisen på sølv steg med 2,6 % til 40,69 dollars pr. ounce, det højeste niveau siden september 2011.

Markederne i USA var lukket mandag på grund af Labor Day-helligdagen.

Det amerikanske dollarindeks faldt tæt på sit laveste niveau siden 28. juli mod en kurv af valutaer, hvilket gjorde dollarprissatte guldbarrer billigere for udenlandske købere.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtalte: "Guld, og især sølv, fortsatte med at vise stærke stigninger fra fredag, understøttet af en ustabil amerikansk inflation, svag forbrugertillid og forventninger om rentenedsættelser ... sammen med bekymringer om Federal Reserves uafhængighed."

Fredagsdata viste, at det amerikanske forbrugsindeks (PCE) steg med 0,2 % fra måned til måned og 2,6 % fra år til år, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne.

Tim Waterer, chefanalytiker hos KCM Trade, udtalte: "Sølv stiger som reaktion på forventningerne om rentenedsættelser, mens et stramt udbud på markedet er med til at forstærke den bullish trend."

Mary Daly, præsident for San Francisco Federal Reserve, gentog i sidste uge sin støtte til rentenedsættelser i et opslag på sociale medier med henvisning til risici knyttet til arbejdsmarkedet.

Giovanni Staunovo, analytiker hos UBS, udtalte: "Markedet ser frem til fredagens amerikanske jobrapport og forventer, at den vil give Fed mulighed for at genoptage rentenedsættelser fra september, hvilket understøtter investeringsefterspørgslen."

En Reuters-måling forudsiger, at antallet af arbejdsløse uden for landbruget steg med omkring 78.000 i august sammenlignet med 73.000 i juli.

Guld, som ikke giver nogen rente, klarer sig typisk godt i et lavrentemiljø.

I en separat udvikling udtalte den amerikanske handelsrepræsentant, Jamieson Greer, søndag, at præsident Donald Trumps administration fortsætter drøftelser med handelspartnere på trods af en amerikansk domstolsafgørelse, der erklærede de fleste toldsatser ulovlige.

Blandt andre ædelmetaller steg platin med 3,2% til $1.408,54, mens palladium steg med 1,9% til $1.129,70.

De amerikanske markeder er lukket mandag på grund af Labor Day, og handlen med aktier og obligationer genoptages tirsdag.

Regeringsdata, der blev offentliggjort sidste fredag, viste, at det amerikanske forbrugsindeks (PCE) – Federal Reserves foretrukne målestok for inflation – steg kraftigt i juli, mens kerneinflationen accelererede, da toldsatserne øgede prisen på visse varer. PCE-indekset steg med 0,2 % måned-til-måned og 2,6 % år-til-år, begge i overensstemmelse med forventningerne.

Investorer øgede deres væddemål på, at Federal Reserve vil sænke renten med 25 basispoint på sit rentemøde i september, hvilket hæver sandsynligheden for dette scenarie til omkring 89 %, en stigning fra 85 % før offentliggørelsen af data, ifølge FedWatch-værktøjet.

Ved fredagens lukning faldt Dow Jones Industrial Average med 0,2% (92 point) til 45.545, et ugentligt fald på 0,2%, men en månedlig stigning på 4,5%. Indekset registrerede et højdepunkt på 45.616 og et lavpunkt på 45.377.

Det bredere S&P 500 faldt med 0,6 % (41 point) til 6.460, et ugentligt fald på 0,1 %, men en månedlig stigning på 3,6 % i august. Det nåede et højdepunkt på 6.491 og et lavpunkt på 6.444.

Nasdaq faldt med 1,2% (249 point) til 21.455, med et ugentligt fald på 0,2%, men en månedlig stigning på 3,9%. Det teknologitunge indeks nåede et højdepunkt på 21.631 og et lavpunkt på 21.398.

Oliepriserne steg med 1% mandag på grund af bekymringer om forsyningsforstyrrelser som følge af intensiverede luftangreb mellem Rusland og Ukraine, samt en svagere amerikansk dollar.

Brent-råolie steg med 62 cent eller 0,9 % til 68,10 dollars pr. tønde klokken 10:19 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) steg med 65 cent eller 1 % til 64,66 dollars pr. tønde. Handlen forventedes at være begrænset på grund af en helligdag i USA.

Både Brent og WTI oplevede deres første månedlige tab i fire måneder i august med et fald på mere end 6 % i takt med at OPEC+-udbuddet steg.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtaler: "Råolie faldt i august, og september startede uden en klar retning inden for de eksisterende intervaller, da bekymringer om et potentielt overudbud i fjerde kvartal afbalanceres mod geopolitiske spændinger."

Han tilføjede, at investorernes opmærksomhed vender sig mod Beijing, hvor den kinesiske præsident Xi Jinping, den russiske præsident Vladimir Putin og den indiske premierminister Narendra Modi deltager i et regionalt topmøde, sideløbende med det kommende OPEC+-møde, der er planlagt til den 7. september.

Markederne er fortsat bekymrede over russiske oliestrømme, hvor de ugentlige leverancer fra russiske havne er faldet til et fire-ugers lavpunkt på 2,72 millioner tønder om dagen, ifølge tankskibsdata citeret af ANZ-analytikere.

Den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj lovede søndag at gengælde med flere angreb i Rusland, efter at russiske droneangreb var rettet mod energianlæg i det nordlige og sydlige Ukraine. Begge lande har eskaleret luftangrebene i de seneste uger, der har rettet energiinfrastruktur mod russisk olieeksport.

En Reuters-måling fredag viste, at oliepriserne sandsynligvis ikke vil stige væsentligt i år fra det nuværende niveau, da højere produktion fra de største producenter øger risikoen for overudbud, forværret af virkningen af amerikanske toldtrusler på væksten i efterspørgslen.

HSBC-analytikere sagde i en note, at olielagrene forventes at stige i fjerde kvartal af 2025 og første kvartal af 2026, med et anslået overskud på omkring 1,6 millioner tønder om dagen i fjerde kvartal.

På en anden front vil denne uges amerikanske jobrapport give et pejlemærke for den økonomiske sundhedstilstand og teste investorernes tillid til, at en rentenedsættelse fra Fed er nært forestående – en tro, der har understøttet risikoappetitten over for aktiver som råvarer.

Før dataene var dollaren mandag tæt på sit laveste niveau i fem uger, hvilket gør olie billigere for købere, der bruger andre valutaer.

Den amerikanske dollar faldt mandag til sit laveste niveau i fem uger, da investorerne afventede en række amerikanske arbejdsmarkedsdata i denne uge, som kunne påvirke forventningerne til Federal Reserves pengepolitiske lempelser.

Handlerne vurderede også amerikanske inflationsdata offentliggjort fredag, en domstolsafgørelse, der erklærede de fleste af de toldsatser, som den tidligere præsident Donald Trump har indført, ulovlige, og den igangværende tvist mellem den amerikanske præsident og Federal Reserve om hans forsøg på at afskedige guvernør Lisa Cook.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser pengemarkederne nu en næsten 90 % sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint i september og en lempelse på omkring 100 basispoint inden efteråret 2026.

Mod en kurv af valutaer faldt dollaren med 0,22 % til 97,64 efter at have nået 97,534, det laveste niveau siden 28. juli. Den havde vist et månedligt fald på 2,2 % fredag.

Investorernes primære fokus vil være på fredagens rapport om den amerikanske jobskat uden for landbruget, efterfulgt af data om ledige stillinger og beskæftigelsestal i den private sektor.

Analytikere sagde, at den amerikanske økonomi ikke længere klarer sig bedre end den gjorde i store dele af det seneste årti, hvilket retfærdiggør en svag dollar, mens yderligere tegn på afmatning på arbejdsmarkedet forventes at forstærke denne tendens.

Klaus Baader, cheføkonom hos Société Générale, udtalte: "Alvorlig svaghed i de økonomiske data kan pege på en stærkere reaktion fra Fed, end markederne i øjeblikket forventer, men hvis svagheden i maj og juni viser sig blot at være en statistisk fatamorgana, vil der ikke være nogen begrundelse for at sænke renten i betragtning af den næsten sikre stigende inflation næste år."

Nogle analytikere ser en mulighed for, at Fed kan sænke renten med 50 basispoint senere på måneden.

Euroen steg med 0,32 % til 1,1719 dollar, mens det britiske pund steg med 0,16 % til 1,3525 dollar. De amerikanske markeder er lukket mandag på grund af en helligdag.

Den politiske opmærksomhed vender sig mod Frankrig, hvor regeringen risikerer at tabe en tillidsafstemning på grund af omfattende budgetnedskæringer. Analytikere bemærkede, at sådanne risici normalt tynger valutaen, når der er klare tegn på smitte inden for eurozonen, hvilket ikke synes at være tilfældet i øjeblikket.

Investorer følger også den amerikanske handelspolitik, mens Washington fortsætter forhandlingerne med vigtige handelspartnere. Mohit Kumar, økonom hos Jefferies, sagde: "Vi forventer ikke, at domstolens afgørelse vil have en større markedsindvirkning, da sagen vil gå videre til Højesteret, som sandsynligvis vil afgøre i Trumps favør."

Dollaren blev også udsat for yderligere pres fra bekymringer om Feds uafhængighed, da Trump intensiverede sin kampagne for at udøve større kontrol over pengepolitikken. George Saravelos, global chef for valutaforskning hos Deutsche Bank, sagde: "Risiciene ved finanspolitisk dominans burde være mere tydelige, enten gennem højere langsigtede amerikanske inflationsforventninger eller en større rabat på dollaren, men ingen af delene har endnu realiseret sig."

"Finanspolitisk dominans" refererer til en situation, hvor centralbanker er presset til at lempe pengepolitikken for at hjælpe med at finansiere store budgetunderskud.

Dollaren ændrede sig næsten ikke på 147,00 yen efter et månedligt fald på 2,5% i august. Den kinesiske yuan stabiliserede sig på 7,1344 og afsluttede dermed en seks dages tabsrække efter at være faldet til 7,1260 fredag - det laveste niveau siden Trumps amerikanske valgsejr i begyndelsen af november 2024.

Lee Hardman, senior valutastrateg hos MUFG, udtalte: "Ved at sætte de daglige referencerenter på lavere niveauer signalerede People's Bank of China, at beslutningstagerne i Beijing er mere trygge ved at tillade yuanen at styrke sig i forhold til den amerikanske dollar på kort sigt."

Han tilføjede, at træk "kan afspejle, at kinesiske politikere er mindre bekymrede over risici for nedadgående vækst på kort sigt."