Guldpriserne steg på det europæiske marked onsdag i et forsøg på at komme sig fra et tre-ugers lavpunkt registreret tidligere i den asiatiske handel, understøttet af jagt på gode køb på lavere niveauer.

Genopretningen er dog fortsat begrænset af den styrkede amerikanske dollar, der købes som den foretrukne sikre investering forud for offentliggørelsen af Federal Reserves seneste mødereferat.

Prisen

•Spotguld steg med 0,35 % til $3.327,65, en stigning fra åbningsniveauet på $3.315,84 i handelen, efter at have nået et intradag-bundpunkt på $3.311,58, det svageste niveau siden 1. august.

•Ved tirsdagens opgørelse faldt guldprisen med 0,5 %, hvilket markerer det andet daglige fald i træk under pres fra en stærkere amerikansk dollar og højere amerikanske obligationsrenter.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % onsdag og fortsatte dermed stigningerne for tredje gang i træk og nåede et uges højdepunkt på 98,44. Dette afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutamodparter.

Markederne vender nu deres opmærksomhed mod Fed-formand Jerome Powells tale fredag i Jackson Hole, hvor handlende forventer modstand mod markedets prisfastsættelse af en rentenedsættelse næste måned.

Amerikanske renter

•Ifølge CME's FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september i øjeblikket anslået til 83 %, med en 17 % chance for uændret rente.

•For oktober er sandsynlighederne prissat til 92 % for en rentenedsættelse på 25 basispoint og 8 % for uændret rente.

•Investorerne følger nøje referatet fra Fed, der offentliggøres senere i dag, og kommentarer fra politikere for at revurdere disse forventninger, sammen med Powells kommende bemærkninger ved Jackson Hole.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker hos OANDA for Asien-Stillehavsområdet, sagde, at den stærkere amerikanske dollar og den forbedrede risikoappetit efter den seneste geopolitiske udvikling tynger guld, og markederne afventer Powells bemærkninger ved Jackson Hole for yderligere retning.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt med 3,16 tons tirsdag, hvilket bragte det samlede beløb ned på 962,21 tons. Dette kan sammenlignes med 965,37 tons, det højeste niveau siden 9. september 2022.

Den britiske økonomi offentliggjorde onsdag sit årlige samlede forbrugerprisindeks, der viste en stigning på 3,8 % i juli, det hurtigste tempo siden januar 2024. Dette var over markedets forventninger på en stigning på 3,7 % og også højere end den tidligere aflæsning på 3,6 %.

Det årlige kerne-CPI steg også med 3,8 %, hvilket oversteg både markedets forventninger på 3,7 % og den tidligere aflæsning på 3,7 %.

Disse tal fremhæver den fortsatte afvigelse i priserne fra Bank of Englands mellemfristede inflationsmål på 2 %, hvilket afspejler et vedvarende inflationspres på politikerne og reducerer sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

•Denne pressemeddelelse er “positiv” for det britiske pund.

Det britiske pund faldt onsdag i den europæiske handel mod en kurv af større valutaer, hvilket forværrede tabet for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar og nåede et uges lavpunkt. Faldet kom midt i en fortsat styrke af dollaren forud for det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Forventningerne om en rentesænkning fra Bank of England i september er aftaget efter centralbankens seneste rentemøde og en række stærke økonomiske data for Storbritannien. Investorerne afventer nu offentliggørelsen af inflationstallene for juli senere i dag for at revurdere udsigterne.

Prisoversigt

• Pundet faldt mere end 0,2% mod dollaren til $1,3462, det laveste niveau siden 12. august, fra en åbningskurs på $1,3492, efter at have nået et handelshøjdepunkt på $1,3493.

• Tirsdag tabte pundet 0,1% mod dollaren i det andet daglige fald i træk, drevet af fornyet efterspørgsel efter den amerikanske valuta som et sikkert aktiv.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % onsdag, hvilket forlængede stigningerne for tredje session i træk til et uges højdepunkt på 98,44, hvilket afspejler den vedvarende styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutaer. Markederne er fortsat fokuserede på Fed-formand Jerome Powells tale i Jackson Hole på fredag, som kan forme forventningerne til en potentiel rentenedsættelse næste måned.

Rentesatser i Storbritannien

• Efter sidste uges høgeagtige møde i Bank of England har handlende reduceret deres satsning på rentesænkninger og indregnet nu yderligere 17 basispoint i rentelempelser i år.

• Den nuværende prisfastsættelse for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet ligger under 20 %.

Inflationsdata for Storbritannien

Senere i dag afventer investorerne vigtige inflationstal for juli i Storbritannien, som forventes at have stor indflydelse på Bank of Englands politiske kurs. Det samlede forbrugerprisindeks forventes at stige med 3,7 % år-til-år, en smule op fra 3,6 % i juni, mens kerneforbrugerprisindekset forventes at forblive stabilt på 3,7 %.

Udsigter for pundet

Hos Economies.com forventer vi, at hvis den britiske inflation overstiger markedsprognoserne, vil forventningerne om en rentenedsættelse fra BoE i september aftage, hvilket vil understøtte en genopretning af pundet.

Den newzealandske dollar faldt bredt på de asiatiske markeder onsdag mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forlængede tabet for anden dag i træk mod den amerikanske modpart og nåede et firemåneders lavpunkt. Faldet kom midt i et accelererende salg på det åbne marked efter offentliggørelsen af Reserve Bank of New Zealands pengepolitiske beslutning.

RBNZ sænkede renten med 25 basispoint til 3,0 %, det laveste niveau siden august 2022, og signalerede yderligere lempelser, hvis inflationspresset fortsætter med at falde i overensstemmelse med dens prognoser.

Da RBNZ' bestyrelse besluttede at nedsætte renten på 25 basispoint, hvilket var i overensstemmelse med de fleste markedsforventninger, overvejede hun også en større reduktion på 50 basispoint.

Prisoversigt

• Den newzealandske dollar faldt i forhold til den amerikanske dollar med omkring 1,25 % til 0,5820, det laveste niveau siden 14. april, ned fra åbningskursen på 0,5893, efter at have noteret et højdepunkt på 0,5899 tidligere i sessionen.

• Tirsdag sluttede den newzealandske dollars handel med et fald på omkring 0,5% mod den amerikanske dollar, det første tab i tre dage, da den amerikanske dollar blev styrket over for de fleste større og mindre valutaer.

Reservebanken i New Zealand

Som forventet sænkede RBNZ sin referencerente med 25 basispoint til 3,00% onsdag, den laveste rente siden august 2022. Dette var den syvende rentesænkning siden starten af lempelsescyklussen for et år siden.

RBNZ har nu sænket renten med i alt 250 basispoint siden august 2024 med henvisning til en aftagende inflation inden for den mellemfristede målsætning på 2-3 %, en svækket økonomisk aktivitet og et svagere arbejdsmarked.

Dagens beslutning blev godkendt af et flertal i den pengepolitiske komité, hvor fire medlemmer stemte for rentenedsættelsen på 25 basispoint og to stemte for en større rentenedsættelse på 50 basispoint.

Centralbanken udtalte, at hvis inflationen fortsætter med at falde som forventet på mellemlang sigt, forudser udvalget yderligere rentenedsættelser.

Den bemærkede også både opadrettede og nedadrettede risici for udsigterne. Forsigtig adfærd fra husholdninger og virksomheder kan yderligere tynge væksten, mens økonomien muligvis kommer sig hurtigere, efterhånden som den fulde effekt af rentenedsættelserne slår igennem.

New Zealandske renter

• Efter RBNZ-mødet indregnede markederne en risiko for en rentenedsættelse på 25 basispoint på mødet den 8. oktober på over 50 % og over 95 % for november.

• Futuresmarkederne tyder nu på, at renterne i New Zealand kan falde til 2,5 % inden årets udgang.

• Stephen Toplis, forskningschef hos Bank of New Zealand, sagde, at banken i betragtning af den dueagtige tone i udtalelsen nu forventer rentenedsættelser på 25 basispoint i både oktober og november.