Guldpriserne faldt i den europæiske handel onsdag og forblev i negativt territorium for anden session i træk og bevægede sig yderligere væk fra et tre-ugers højdepunkt, midt i fortsat korrektion og profitrealisering, samtidig med at de kom under pres fra den stærke stigning i den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Den amerikanske inflation var højere end forventet i april, hvilket forstærkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten senere på året, mens investorerne afventer flere tegn på den fremtidige kurs for den amerikanske pengepolitik.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 0,65 % til 4.686,12 dollars fra åbningsniveauet på 4.715,80 dollars, mens de nåede et handelshøjdepunkt på 4.727,10 dollars.

• Ved tirsdagens afregning faldt guldpriserne 0,4%, efter at have nået et tre-ugers højdepunkt tidligere i sessionen på 4.773,58 dollars pr. ounce.

• Udover profitrealisering kom guldpriserne under pres fra stigende dollar- og oliepriser på de globale markeder.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,7% onsdag, hvilket forlængede stigningerne for tredje gang i træk og registrerede et to-ugers højdepunkt, hvilket afspejler den brede styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Som det er velkendt, gør en stærkere amerikansk dollar guldbarrer prissat i dollars mindre attraktive for indehavere af andre valutaer.

Stigningen kommer i en tid, hvor investorer fortsat foretrækker dollaren som et sikkert tilflugtssted midt i eskalerende spændinger mellem USA og Iran, mens vigtige amerikanske inflationsdata styrkede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) kunne hæve renten i år.

Amerikanske renter

• Det amerikanske senat stemte tirsdag med succes for at godkende Kevin Warsh som formand for Federal Reserve.

• Det amerikanske forbrugerprisindeks steg med 3,8 % i april, en stigning fra 3,3 % i marts og over markedets forventninger på 3,6 %.

• Handlende har stort set udelukket rentenedsættelser fra Federal Reserve i år, og markederne indpriser nu en 30% sandsynlighed for en rentestigning inden december.

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en 97 % sandsynlighed for, at Federal Reserve vil lade renten være uændret på junimødet, mens de vurderer en 3 % sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint.

• For at revurdere disse forventninger overvåger investorerne nøje yderligere amerikanske økonomiske data, sammen med kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Guldudsigter

Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com, udtalte: "De amerikanske inflationsdata har svækket – om ikke helt elimineret – håbet om rentesænkninger hos Federal Reserve."

Rodda tilføjede: "Markederne forventer nu, at Feds næste træk potentielt vil være en renteforhøjelse inden årets udgang, og det lægger et nedadgående pres på guldpriserne."

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med 2 tons tirsdag, hvilket markerer den fjerde daglige stigning i træk og bringer de samlede beholdninger op på 1.038,28 tons, det højeste niveau siden 29. april.

Euroen faldt ved starten af den europæiske handel onsdag mod en kurv af globale valutaer og forlængede dermed dens tab mod den amerikanske dollar for tredje gang i træk under negativt pres fra investorernes risikoaversion og fortsat efterspørgsel efter den amerikanske valuta som det foretrukne sikre aktiv midt i de fastlåste fredsforhandlinger mellem USA og Iran.

I denne uge øgede markederne deres priser på en europæisk rentestigning i juni. Investorerne afventer nu yderligere økonomiske data fra eurozonen for at revurdere disse forventninger.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt næsten 0,1 % mod dollaren til 1,1731 dollar fra åbningsniveauet på 1,1738 dollar, mens den nåede et handelshøjdepunkt på 1,1742 dollar.

• Euroen sluttede tirsdag med et fald på omkring 0,4 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk på grund af svindende håb om fred i Mellemøsten.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% onsdag, hvilket fastholdt stigningerne for tredje handelsdag i træk og afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Fremgangen kommer i takt med, at investorer fortsat fokuserer på at købe dollaren som en sikker havn, efter at vigtige amerikanske inflationsdata styrkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten senere på året.

Forhandlinger mellem USA og Iran

Håbet om en fredsaftale i Mellemøsten svækkedes, efter at Trump sagde, at våbenhvilen med Iran var "på randen af kollaps" efter Teherans afvisning af et amerikansk forslag om at afslutte krigen og landets insisteren på en liste med nøglekrav.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte tirsdag, at de økonomiske vanskeligheder, som amerikanerne står over for, ikke ville påvirke hans beslutsomhed om at forhandle en afslutning på krigen med Iran, og understregede, at det fortsat er hans højeste prioritet at forhindre Teheran i at få atomvåben.

Trump bekræftede også, at han seriøst overvejer at genlancere "Projekt Frihed", samtidig med at han annoncerede planer om et kommende møde med en stor gruppe generaler og militærledere for at diskutere tilgængelige muligheder og strategier vedrørende den iranske territorium.

I mellemtiden sagde den iranske parlamentsformand, Mohammad Bagher Ghalibaf, at der ikke er noget alternativ til at acceptere Irans forslag, og understregede, at Teheran er klar til at reagere øjeblikkeligt på enhver militær operation.

Europæiske renter

• Med stigende globale oliepriser i denne uge øgede pengemarkederne prissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i juni fra 45 % til 50 %.

• Investorerne afventer nu yderligere økonomiske data for eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger for yderligere at kunne revurdere disse forventninger.

Den japanske yen faldt onsdag i den asiatiske handel mod en kurv af større og mindre valutaer og forstærkede dermed dens fald for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar under nøje overvågning af de japanske myndigheder, som nøje overvåger bevægelserne i den lokale valuta på valutamarkedet.

Efter Bank of Japans opsummering af sine forventninger, og med de fortsatte stigninger i de globale oliepriser, øgede markederne deres prissætning for muligheden for en renteforhøjelse fra Bank of Japan på mødet i juni. Investorerne afventer nu yderligere data om udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi for at revurdere disse forventninger.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,1 % i forhold til yenen til ¥157,78 fra åbningsniveauet på ¥157,62, mens den nåede et handelslavpunkt på ¥157,54.

• Yenen sluttede tirsdag med et fald på 0,3% mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk midt i eskalerende spændinger mellem USA og Iran.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister Satsuki Katayama bekræftede efter sit møde med den amerikanske finansminister Scott Bessent, at begge sider er "fuldt ud enige" om valutabevægelser.

Den amerikanske side bekræftede også, at koordineringen fortsat er i gang og stærk for at imødegå enhver "overdreven og uønsket" volatilitet på valutamarkedet, hvilket effektivt giver Japan implicit grønt lys til at gribe ind igen, hvis det er nødvendigt.

Katayama havde tidligere udstedt stærke advarsler mod "spekulative og overdrevne" bevægelser på valutamarkedet, samtidig med at hun antydede "afgørende" foranstaltninger og opfordrede markederne til at forblive på konstant beredskab.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% onsdag, hvilket fastholdt stigningerne for tredje handelsdag i træk og afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Fremgangen kommer i takt med, at investorer fortsat foretrækker dollaren som et sikkert tilflugtssted, efter at vigtige amerikanske inflationsdata forstærkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten senere på året.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte tirsdag, at de økonomiske vanskeligheder, som amerikanerne står over for, ikke ville påvirke hans beslutsomhed om at forhandle en afslutning på krigen med Iran, og understregede, at det fortsat er hans højeste prioritet at forhindre Teheran i at få atomvåben.

Håbet om en fredsaftale i Mellemøsten svækkedes yderligere, efter at Trump sagde, at våbenhvilen med Iran var "på randen af kollaps" efter Teherans afvisning af et amerikansk forslag om at afslutte krigen og landets insisteren på en liste over nøglekrav.

Japanske renter

• Bank of Japans opsummering af udtalelser, der blev offentliggjort tirsdag, viste en klar høgeagtig bias og forberedelser til en tidligere renteforhøjelse, drevet af stigende inflationsrisici som følge af krisen i Mellemøsten og krigen i Iran.

• Med stigende oliepriser øgede markederne priserne på en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på junimødet fra 55 % til 60 %.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for yderligere at kunne revurdere disse forventninger.

Oliepriserne steg tirsdag, da optimismen svandt ud over muligheden for, at USA og Iran kan nå til enighed om at afslutte deres konfrontation og genåbne Hormuzstrædet.

Brent-råoliefutures til levering i juli steg med 3,1 % til 107,46 dollars pr. tønde kl. 13:50 Eastern Time, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoliefutures til levering i juni steg med 3,7 % til 101,65 dollars pr. tønde.

Den amerikanske præsident Donald Trump afviste Irans modtilbud til det amerikanske forslag, der sigter mod at afslutte konflikten, og beskrev det mandag som "vrøvl" og advarede om, at våbenhvilen nu var "respiratorisk understøttet".

Amos Hochstein, tidligere energirådgiver for den tidligere amerikanske præsident Joe Biden, sagde i et interview med CNBC: "Vi er i en fastfrossen konflikt og en fastfrossen dødvande."

Han tilføjede: "Lige nu er strædet lukket, så vi står over for en situation uden krig, uden olie og uden sejlruter."

Hochstein indikerede, at et gennembrud i denne uge virker usandsynligt, da Trump tager til Kina for at mødes med den kinesiske præsident Xi Jinping.

Han forventer, at oliepriserne vil forblive høje inden for intervallet 90 til 100 dollars pr. tønde indtil årets udgang og muligvis indtil 2027, selvom Hormuzstrædet genåbner i begyndelsen af juni.

Han tilføjede: "Oliemarkedet er på vej mod kanten af en klippe, hvis USA og Iran ikke når til enighed inden juni."

Han fortsatte: "Når olie- og energimarkedet falder ned ad bakke, bliver det meget vanskeligt at komme sig hurtigt. På det tidspunkt handler det ikke længere om at vende tilbage til normale forhold, men snarere en proces, der tager meget lang tid."

I mellemtiden sagde admiral James Stavridis, tidligere øverstkommanderende for de allierede styrker i NATO, at Trump står over for tre muligheder, "og alle er dårlige": enten at trække sig ud af konflikten, genoptage en storstilet bombekampagne eller forsøge at genåbne Hormuzstrædet med magt.

Stavridis anså genåbning af strædet med magt som den mest sandsynlige mulighed på nuværende tidspunkt, men bemærkede, at det ville kræve massive flåderessourcer, landstyrker og omkostninger på op mod 1 milliard dollars om ugen.

Siden udbruddet af den amerikansk- og israelsk-ledede krig mod Iran den 28. februar er priserne på både WTI- og Brent-råolie steget med mere end 40 %.

Citi udtalte i en note, at oliepriserne "forbliver volatile og kan stige, hvis forhandlingerne mellem USA og Iran forbliver komplicerede."

Henry Wilkinson, chef for efterretningstjenesten hos den geopolitiske risikostyringsvirksomhed Dragonfly, sagde, at muligheden for en eskalering med Iran stadig eksisterer, og tilføjede, at Trump muligvis vil bede Xi Jinping om at presse Teheran til at acceptere amerikanske betingelser under de forventede Washington-Beijing-forhandlinger i denne uge.

I samme sammenhæng advarede Saudi Aramcos administrerende direktør, Amin Nasser, mandag om, at oliemarkedet muligvis skal bruge indtil 2027 for at genoprette balance, hvis Hormuzstrædet forbliver lukket efter midten af juni.

Nasser sagde under virksomhedens indtjeningskonference for første kvartal: "Hvis Hormuzstrædet genåbner i dag, ville markedet stadig have brug for måneder til at genvinde balance, og hvis genåbningen udskydes i yderligere uger, vender stabiliteten muligvis ikke tilbage før 2027."