Kobberpriserne steg onsdag, da handlende øgede deres satsning på en rentesænkning fra Federal Reserve, sideløbende med stigende forventninger om stærkere industrimetalpriser.

UBS forventer, at kobberprisen vil stige næste år med henvisning til en strammere udbudsstrøm forårsaget af løbende forstyrrelser i store miner, foruden langsigtet strukturel efterspørgsel drevet af elektrificering og investeringer i ren energi, ifølge en analyse offentliggjort fredag.

I sin seneste prognoseopdatering hævede banken sit kobbermål for marts 2026 med 750 dollars pr. ton til 11.500 dollars. Den hævede også sine mål for juni og september 2026 med 1.000 dollars hver, til henholdsvis 12.000 dollars og 12.500 dollars, og introducerede et nyt mål for december 2026 på 13.000 dollars pr. ton.

UBS øgede også kraftigt sine markedsunderskudsprognoser til 230.000 tons for 2025, op fra et tidligere estimat på 53.000 tons, og til 407.000 tons for 2026, sammenlignet med 87.000 tons tidligere. Banken sagde, at faldende lagre og vedvarende forsyningsrisici vil holde forholdene stramme.

Den tilføjede, at dette års mineforstyrrelser – herunder produktionsproblemer ved Freeport-McMoRans Grasberg-mine i Indonesien, langsom produktionsopretning i Chile og tilbagevendende protester i Peru – fremhæver strukturelle forsyningsbegrænsninger, der sandsynligvis vil fortsætte ind i 2026.

Freeport-McMoRan meddelte i sidste uge, at de planlægger at genoptage produktionen i Grasberg inden juli, efter at en dødsulykke tvang driften til at stoppe for to måneder siden.

UBS nedjusterede sine estimater for væksten i produktionen af raffineret kobber til 1,2 % for 2025 og 2,2 % for 2026 med henvisning til forringelse af malmkvaliteten og operationelle udfordringer.

Banken forventer, at den globale efterspørgsel efter kobber vil vokse med 2,8 % i både 2025 og 2026, understøttet af elbiler, vedvarende energi, investeringer i elnettet og udvidelse af datacentre.

UBS tilføjede, at ethvert fald i priserne sandsynligvis ville være kortvarigt, og anbefalede, at investorer opretholder lange positioner eller bruger volatilitetsbaserede salgsstrategier.

I den amerikanske handel steg kobberfutures for marts med 1,7% til 5,17 dollars pr. pund pr. 15:51 GMT.

Bitcoin holdt sig relativt stabilt onsdag og opretholdt sin rolige præstation efter at være faldet til et syv måneders lavpunkt i sidste uge, da investorer forsigtigt vurderede de stigende odds for en amerikansk rentenedsættelse og afventede den mulige udnævnelse af en ny formand for Federal Reserve.

Verdens største kryptovaluta faldt med 0,5% til en værdi af 87.536,7 dollars klokken 01:39 Eastern Time (06:39 GMT).

Efter at være faldet under de seneste støtteniveauer til næsten 80.000 dollars, genvandt tokenet noget terræn og svæver omkring 88.000 dollars, men forbliver låst i et snævert interval midt i forsigtig handel og dæmpet risikoappetit.

Stigende satsninger på rentesænkninger ... og forventning om en mulig ny Fed-formand

Investorernes optimisme omkring en rentesænkning i december steg, da svagere end forventede amerikanske økonomiske data genoplivede forventningerne om, at den amerikanske centralbank snart kunne lette låneomkostningerne.

Samtidig har spekulationer om, at Kevin Hassett – en nær rådgiver for Donald Trump – kunne erstatte den nuværende formand for Fed, givet markederne ny momentum. Rapporter indikerede, at Hassett anses for at være en person, der sandsynligvis vil støtte en mere aggressiv rentenedsættelse, hvis han bliver udnævnt.

Mange mener, at dette scenarie ville bane vejen for en mere lempelig pengepolitik, typisk støttende over for højrisikoaktiver såsom kryptovalutaer.

Investorer i digitale aktiver er dog fortsat forsigtige efter det seneste fald. Det kraftige fald og den øgede volatilitet rystede markedets tillid, hvilket fik mange deltagere til at undgå store positioner, indtil de økonomiske signaler og de politiske udsigter bliver klarere.

CFTC opfordrer til nomineringer til nyt "Executive Innovation Council"

Den amerikanske råvarefutureshandelskommission (CFTC) inviterer til nomineringer til sit foreslåede nye "Executive Innovation Council", et initiativ introduceret af fungerende kommissær Caroline D. Pham for at udvide det amerikanske tilsyn med kryptovalutaer og markeder for digitale aktiver.

Rådet, der blev annonceret tirsdag, har til formål at yde brancheorienteret vejledning om regulering af digitale aktiver, tokeniseret sikkerhedsstillelse, stablecoins og andre problemer med vækstmarkedsstrukturen.

Nomineringer skal indsendes senest den 8. december, inklusive kandidatens navn, stilling, tilknyttet organisation og foreslåede fokusområder.

Pham beskrev initiativet som "essentielt for at handle hurtigt", i takt med at agenturet udvider sit tilsyn med sektoren for digitale aktiver.

Kryptovalutapriser i dag: langsom aktivitet blandt altcoins

De fleste alternative kryptovalutaer oplevede dæmpet prisudvikling onsdag og blev handlet inden for snævre intervaller.

Ethereum, den næststørste kryptovaluta, steg med 0,4% til 2.934,92 dollars.

XRP, den tredjestørste token globalt, faldt med 2,2% til 2,19 dollars.

Oliepriserne stabiliserede sig onsdag efter at være faldet i den foregående session til det laveste niveau på én måned, da investorerne vurderede udsigterne til et overudbud og de igangværende diskussioner vedrørende en potentiel fredsaftale mellem Rusland og Ukraine.

Brent-råoliefutures steg med 13 cent til 62,61 dollars pr. tønde kl. 11:35 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate-råolie steg med 19 cent til 58,14 dollars pr. tønde.

Priyanka Sachdeva, analytiker hos Phillip Nova, udtalte: "Markedet er fortsat fundamentalt skævt nedad, da investorerne i stigende grad prissætter 2026 som et år med udbudsoverskud, uden nogen overbevisende katalysator på efterspørgselssiden til at opveje det."

Både Brent og WTI faldt med 89 cent tirsdag, efter at den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj fortalte de europæiske ledere, at han var klar til at gå videre med den amerikansk-støttede ramme for at afslutte krigen med Rusland, hvor der kun var få uenigheder tilbage.

Tony Sycamore, analytiker hos IG Market, udtalte i en note til kunderne: "Hvis der opnås en endelig aftale, kan det føre til en hurtig afvikling af vestlige sanktioner mod russisk energieksport, hvilket potentielt kan drive WTI-priserne op mod 55 dollars pr. tønde."

Han tilføjede: "For nuværende venter markedet på mere klarhed, men risiciene synes at hælde mod lavere priser, medmindre forhandlingerne går i stå."

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at han instruerede sine repræsentanter i at mødes separat med den russiske præsident Vladimir Putin og ukrainske embedsmænd. En ukrainsk embedsmand sagde, at Zelenskyj muligvis besøger USA i de kommende dage for at færdiggøre aftalen.

Storbritannien, Den Europæiske Union og USA har strammet sanktionerne mod Rusland i de seneste uger, mens Indiens import af russisk olie forventes at falde til det laveste niveau i tre år i december.

På udbudsfronten vil OPEC+-alliancen sandsynligvis holde produktionsniveauet uændret på sit møde på søndag, ifølge tre OPEC+-kilder, der citeres af Reuters tirsdag.

I mellemtiden meddelte Caspian Pipeline Consortium (CPC), at de genoptog olielastningen natten over, efter at driften blev suspenderet tidligere på ugen efter et ukrainsk droneangreb.

De amerikanske råolielagre faldt i sidste uge, mens brændstoflagrene steg, ifølge markedskilder tirsdag, der citerede data fra American Petroleum Institute.

Officielle lagerdata fra den amerikanske energiinformationsadministration (US Energy Information Administration) er planlagt til offentliggørelse onsdag kl. 10:30 Eastern Time (15:30 GMT).

Den amerikanske dollar forblev tæt på det laveste niveau i en uge under onsdagens handel, da markederne afventede yderligere økonomiske data og fortsatte med at spekulere i Federal Reserves politik.

Voksende forventninger om en rentesænkning fra Federal Reserve i december bidrog til at understøtte de globale aktier.

Dollarindekset forblev tæt på sit laveste niveau i en uge, mens Kinas offshore yuan nåede et 13-måneders højdepunkt, efter at den kinesiske centralbank styrede valutaen mod stærkere niveauer sideløbende med en bred svaghed i den amerikanske dollar.

Efterhånden som markederne bliver mere sikre på en rentesænkning fra Fed næste måned, mener handlende, at udviklingen for langsigtede terminspræmier i højere grad vil afhænge af Reserve Bank of Indias pengepolitiske beslutning, der er planlagt til den 5. december.

Data offentliggjort tirsdag viste, at det amerikanske detailsalg steg mindre end forventet i september, mens producentpriserne var på niveau med forventningerne.

Den amerikanske forbrugertillid faldt i november, da husholdningerne blev mere og mere bekymrede over jobskabelse og deres økonomiske forhold.

Dette fik handlende til at øge deres satsning på en rentesænkning fra Fed næste måned, hvor markederne nu vurderer en 84% sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint ifølge CME's FedWatch-værktøj – hvilket holder presset på den amerikanske dollar.

Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, udtalte: "Nattdataene tegner bestemt et billede af en aftagende amerikansk økonomi, hvilket yderligere begrunder en rentesænkning fra FOMC på kort sigt."

Mod en svagere dollar bevægede euroen sig tæt på niveauet 1,16 og blev sidst handlet til 1,1567, understøttet af svage indikationer på fremskridt med en fredsplan mellem Rusland og Ukraine.

Den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj udtalte tirsdag, at hans land er klar til at gå videre med den amerikansk-støttede ramme for at afslutte krigen med Rusland, og at han vil drøfte de resterende stridspunkter med den amerikanske præsident Donald Trump i samtaler, der bør omfatte europæiske allierede.

Det britiske pund ændrede sig kun lidt og stabiliserede sig på 1,3166 forud for den meget følsomme budgetmeddelelse, der præsenteres i dag af den britiske finansminister Rachel Reeves, som forventes at afsløre skattestigninger på titusindvis af milliarder af pund.

Handlende skyndte sig ind på optionsmarkedet for at beskytte sig mod potentielt kraftige udsving i pundet forud for budgetresultatet.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie, udtalte i en note: "Spekulativ aktivitet og afdækning mod pundet er steget i ugerne op til Storbritanniens efterårsbudget." Han tilføjede, at valutaen kan opleve et midlertidigt løft, hvis det foreslåede budget anses for at være "finanspolitisk disciplineret".

Den amerikanske dollar faldt med 0,03 % mod en kurv af større valutaer til 99,82, efter at have tabt 0,3 % i den foregående session – det største daglige fald i omkring tre uger.

Den amerikanske dollar kom også under pres efter en Bloomberg-rapport, der oplyste, at den økonomiske rådgiver i Det Hvide Hus, Kevin Hassett, er blevet en førende kandidat til posten som formand for Federal Reserve.

Ligesom Trump har Hassett argumenteret for, at renten bør være lavere, end den er under Jerome Powells ledelse. Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, sagde tirsdag, at der er en god chance for, at Trump vil annoncere sit valg inden jul.

Rodrigo Catril, senior valutastrateg hos National Australia Bank, udtalte: "Hassett anses for at være tæt på præsident Trumps præference for lavere renter, og hans udnævnelse vil sandsynligvis styrke administrationens pres for en mere lempelig pengepolitik."

I mellemtiden gav en svagere dollar en vis lettelse til yenen, som faldt med 0,1% onsdag til 156,24 pr. dollar, men forblev langt fra sidste uges timåneders lavpunkt på 157,90.

Handlende er fortsat opmærksomme på muligheden for intervention fra Tokyo for at stoppe valutaens fald, hvor torsdagens amerikanske Thanksgiving-ferie giver myndighederne et potentielt vindue til at handle.

Kong fra Commonwealth Bank of Australia udtalte: "Thanksgiving vil betyde tyndere likviditet, og det kunne være et belejligt tidspunkt for japanske myndigheder at gribe ind, da virkningen på markederne ville være større." Hun tilføjede: "Jeg tror, at direkte intervention bestemt er en risiko i denne uge, baseret på de seneste kommentarer fra japanske embedsmænd."