Kobberpriserne steg mandag, den første handelssession i december, understøttet af stærkere satsninger på en rentesænkning fra Federal Reserve samt voksende forventninger om højere industrimetalpriser.

UBS forventer, at kobberprisen vil stige næste år med henvisning til strammere forsyningsforhold på grund af igangværende mineafbrydelser, sammen med en strukturelt stærk langsigtet efterspørgsel drevet af elektrificeringstendenser og investeringer i ren energi, ifølge en analyse offentliggjort sidste måned.

I sin seneste revision hævede banken sin prisprognose for marts 2026 med 750 dollars pr. ton til 11.500 dollars og øgede sine mål for juni og september 2026 med 1.000 dollars til henholdsvis 12.000 dollars og 12.500 dollars. Banken udstedte også et nyt mål for december 2026 på 13.000 dollars pr. ton.

UBS hævede sine markedsunderskudsprognoser til 230.000 tons for 2025, en stigning fra tidligere 53.000, og til 407.000 tons for 2026, sammenlignet med et tidligere estimat på 87.000. Banken bemærkede, at faldende lagre og vedvarende forsyningsrisici vil holde markedet stramt.

Den tilføjede, at årets mineforstyrrelser – herunder produktionsproblemer ved Freeport-McMoRans Grasberg-mine i Indonesien, en langsom genopretning i Chile og tilbagevendende protester i Peru – understreger strukturelle forsyningsbegrænsninger, der sandsynligvis vil vare ved frem til 2026.

Freeport-McMoRan meddelte i sidste uge, at de planlægger at genoptage produktionen i Grasberg inden juli, efter en dødsulykke, der stoppede driften to måneder tidligere.

UBS nedjusterede også sin prognose for væksten i raffineret kobberproduktion til 1,2 % i 2025 og 2,2 % i 2026 med henvisning til faldende malmkvaliteter og operationelle udfordringer.

Den globale efterspørgsel efter kobber forventes at vokse med 2,8 % i både 2025 og 2026, drevet af elbiler, installationer af vedvarende energi, investeringer i elnettet og udvidelse af datacentre.

Banken sagde, at enhver kortsigtet svaghed i priserne sandsynligvis vil være midlertidig, og anbefaler, at investorer opretholder lange positioner i kobber eller bruger volatilitetsbaserede salgsstrategier.

I den amerikanske handel steg kobberfutures til levering i marts med 0,4% til 5,29 dollars pr. pund pr. 15:38 GMT.

Bitcoin faldt kraftigt i den asiatiske handel mandag, da den nye måned åbnede med fornyet turbulens på tværs af kryptovalutamarkedet efter en hændelse på den decentraliserede finansplatform Yearn Finance, der vakte nye bekymringer om likviditet.

Verdens største kryptovaluta faldt med 5,3% til en kurs på 86.075,6 dollars kl. 01:07 ET (06:07 GMT).

Bitcoin faldt til et intradag-lavpunkt på $85.638,3 i løbet af de sidste 24 timer og er nu faldet med mere end 16% i november måned.

Salget kom efter Yearn Finance meddelte, at de undersøgte en "hændelse" i deres yETH-likviditetspulje. Rapporter indikerede, at en fejl havde gjort det muligt for en angriber at præge en ekstraordinær stor mængde yETH-tokens, hvilket effektivt oversvømmede puljen med forkert forsyning.

Enkelt sagt tillod udnyttelsen angriberen at "skabe tokens ud af den blå luft", hvilket underminerede tilliden til poolens backing-aktiver og fik handlende til at skynde sig ud.

Forstyrrelsen udløste øjeblikkelig volatilitet på tværs af bitcoin-forbundne aktiver, hvor andre store kryptovalutaer også faldt.

Fokus på amerikanske rentesænkninger

Faldet fulgte efter et stejlt månedligt fald for bitcoin i november, hvor salgspresset fortsatte på trods af en forbedret stemning omkring den amerikanske pengepolitik – som havde understøttet risikofyldte aktiver i slutningen af sidste måned.

Forventningerne om en rentesænkning fra Federal Reserve i december styrkedes kraftigt i sidste uge, drevet af tegn på afkøling af den økonomiske vækst og et aftagende inflationspres.

Handlerne vurderer i øjeblikket en 87% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint på mødet den 9.-10. december, sammenlignet med cirka 40% ugen før. Selvom udsigten til en lempeligere pengepolitik i starten havde hjulpet med at stabilisere kryptomarkederne, overskyggede Yearn Finance-hændelsen denne optimisme.

Usikkerheden blev yderligere forstærket af kommentarer fra den amerikanske præsident Donald Trump i weekenden, hvor han sagde, at han allerede ved, hvem han vil nominere som den næste formand for Federal Reserve – uden at afsløre navnet. Udtalelsen intensiverede spekulationerne omkring potentielle kandidater, herunder den tidligere økonomiske rådgiver i Det Hvide Hus, Kevin Hassett, kendt for sin dueagtige holdning til pengepolitikken.

Kryptopriser i dag: Ether faldt med 6%, XRP faldt med mere end 7%

De fleste store altcoins faldt mandag midt i en ny bølge af panik.

Ethereum, verdens næststørste kryptovaluta, faldt med 5,7% til 2.826,92 dollars.

XRP, den tredjestørste token, faldt med 7,3% til $2,03.

Oliepriserne steg med 1% mandag, efter at Caspian Pipeline Consortium (CPC) stoppede eksporten efter et større droneangreb, mens eskalerende spændinger mellem USA og Venezuela bidrog til bekymringer om forsyningen, og OPEC+ blev enige om at holde produktionsniveauet uændret i første kvartal af 2026.

Brent-råolie steg med 71 cent eller 1,14% til 63,09 dollars pr. tønde kl. 11:43 GMT. Den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) steg med 68 cent eller 1,16% til 59,23 dollars.

CPC, der transporterer omkring 1% af de globale olieforsyninger, meddelte lørdag, at de havde indstillet deres aktiviteter efter et ukrainsk droneangreb, der beskadigede en fortøjningsplads ved deres russiske Sortehavsterminal. Chevron - en af CPC's aktionærer - meddelte dog sent søndag, at lasteoperationerne stadig var i gang i den russiske havn Novorossijsk.

UBS-analytiker Giovanni Staunovo sagde, at angrebene på CPC's eksportterminal pressede olieprisen op på grund af reducerede eksportmængder.

Ukraine angreb også to olietankskibe på vej til Novorossijsk.

OPEC og dets allierede havde foreløbigt aftalt en midlertidig pause i begyndelsen af november, et skridt der bremsede bestræbelserne på at genvinde markedsandele midt i stigende bekymringer om overudbud.

Senioranalytiker Aayneh Pham hos LSEG udtalte, at markedet reagerede positivt på nyheden og tilføjede: "I en periode drejede den dominerende fortælling sig om et overskud i den globale olieforsyning, så OPEC+'s fastholdelse af sit produktionsmål gav en vis lettelse og hjalp med at stabilisere forventningerne til udbudsvæksten i de kommende måneder."

Brent- og WTI-futures lukkede lavere fredag for fjerde måned i træk – den længste tabsrække siden 2023 – da forventningerne om stigende global produktion fortsatte med at tynge priserne.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte lørdag, at "luftrummet over og omkring Venezuela" bør betragtes som lukket, hvilket skaber ny usikkerhed på oliemarkedet i betragtning af den sydamerikanske nations rolle som en stor råolieproducent.

Trump sagde søndag, at han havde talt med Venezuelas præsident Nicolás Maduro, men gav ikke yderligere detaljer.

Den japanske yen steg mandag, understøttet af kommentarer fra guvernøren for Bank of Japan, Kazuo Ueda, der antydede en mulig rentestigning i december, mens dollaren kom under pres, da investorerne intensiverede deres satsninger på en rentenedsættelse fra Federal Reserve i denne måned.

Ueda sagde mandag, at centralbanken vil undersøge "fordele og ulemper" ved at hæve renten på sit kommende decembermøde, hvilket er det hidtil stærkeste signal om, at en renteforhøjelse er mulig i denne måned. Han tilføjede under en pressekonference, at han vil give klarere vejledning om den fremtidige renteforhøjelsesbane, når den ledende rente når 0,75 %, og bemærkede, at decemberbeslutningen vil tage højde for løndata og andre økonomiske indikatorer.

Disse kommentarer pressede yenen højere og sendte dollaren ned med 0,4% til 155,51 yen.

Christopher Wong, valutastrateg hos OCBC, sagde, at holdningen "ligner forberedelse til en potentiel renteforhøjelse, hvilket gør en renteforhøjelse i december eller januar til en stærk mulighed," og forventer, at BoJ vil handle i denne måned. Han tilføjede: "Spørgsmålet er, om denne renteforhøjelse vil blive efterfulgt af endnu en lang pause. En stærkere yen-genopretning vil kræve fastere fremadrettet vejledning."

Handlende øgede sandsynligheden for en rentestigning i december, efter at yenen faldt sidste måned til det laveste niveau i 10 måneder, hvilket intensiverede presset på centralbanken for at begynde sin opstramningscyklus.

Lee Hardman, valutastrateg hos MUFG, udtalte: "Disse bemærkninger er det hidtil klareste signal om, at BoJ forbereder sig på at genoptage renteforhøjelser i denne måned, hvilket stemmer overens med vores forventninger. Markedsdeltagerne er dog fortsat forsigtige med at prisfastsætte en tidlig renteforhøjelse fuldt ud på grund af potentiel modstand fra regeringen."

Finansminister Satsuki Katayama udtalte søndag, at yenens seneste kraftige udsving og hurtige svækkelse "ikke klart afspejler de fundamentale forhold".

Dollarsvaghed

På tværs af de bredere markeder faldt dollaren, da investorerne gik ind i en kritisk måned, der kunne omfatte årets sidste rentesænkning fra Federal Reserve, sammen med den potentielle bekræftelse af en mere dueagtig efterfølger til formand Jerome Powell.

Euroen steg til et to-ugers højdepunkt på $1,16155, mens det britiske pund faldt med 0,2% til $1,3211 efter at have haft sin bedste uge i mere end tre måneder, understøttet af fornyet optimisme efter den britiske finansminister Rachel Reeves' budgetmeddelelse.

Markederne vurderer nu, at der er en 87 % chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint på næste uges Fed-møde, ifølge CME's FedWatch-værktøj.

Hvad der sker efter december, er fortsat usikkert. Markederne ser i øjeblikket begrænsede chancer for endnu en rentenedsættelse før foråret, mens nogle analytikere hævder, at december-bevægelsen kan være en "høgeagtig rentenedsættelse" - en reduktion ledsaget af budskaber om, at yderligere lempelser er usandsynlige på kort sigt.

Da investorerne antager, at en rentenedsættelse i december næsten er garanteret – og efter en rapport, der indikerede, at det Hvide Hus' økonomiske rådgiver, Kevin Hassett, muligvis bliver den næste formand for Fed – fortsætter dollaren med at svækkes efter den værste ugentlige præstation i fire måneder mod en kurv af større valutaer.

Økonomer hos Goldman Sachs skrev: "Med decembermødet næsten fuldt prissat til en rentenedsættelse på 25 basispoint, tror vi, at opmærksomheden vil flytte sig mere mod møderne i første kvartal." De tilføjede: "Uenighed i udvalget begrænser forventningerne til yderligere lempelser, men med en betydelig mængde arbejdsmarkedsdata, der ankommer før januar, mener vi, at markederne undervurderer oddsene for endnu en rentenedsættelse i 1. kvartal."

Valutamarkederne vendte også tilbage til det normale mandag efter et flere timer langt nedbrud i sidste uge på CME Groups platform, der forstyrrede handlen på tværs af aktier, obligationer, råvarer og valutaer.

Bitcoin faldt med 5,7% til $85.949, mens Ethereum faldt med 6,4% til $2.828,41.