Kobberpriserne faldt under tirsdagens handel, tynget af en stærkere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer, foruden stigende oliepriser, som kastede en negativ skygge over finansmarkederne.

Kobberlagrene i Kina registrerede deres største ugentlige fald i år, mens priserne var faldet kraftigt på grund af den Iran-relaterede krig, hvilket har ført til stærkere efterspørgsel fra producenter, ifølge en Bloomberg-rapport mandag.

Lagerbeholdninger af raffineret kobber i Kina faldt med 78.700 tons i ugen, der sluttede mandag, hvilket bragte de samlede lagre op på 486.200 tons, baseret på data fra Mysteel Global citeret af Bloomberg.

Virksomheden oplyste, at producenterne øgede deres indkøb efter en stigning i nye ordrer, hvilket øgede forbruget.

Kobberpriserne er faldet med omkring 12 % denne måned på London Metal Exchange, midt i bekymringer om, at konflikten i Mellemøsten kan drive inflationen op og bremse den globale vækst.

Ifølge rapporten fik efterspørgslen også yderligere støtte fra genopbygning af lagre efter kinesisk nytår i slutningen af februar.

Yan Yuhao, en senioranalytiker hos Zhejiang Hailiang, sagde, at virksomheden havde tredoblet sine daglige indkøb af raffineret kobber sammenlignet med sidste års gennemsnit, efter at de indenlandske priser faldt til under 100.000 yuan pr. ton.

Han tilføjede, at mange producenter af kobberstænger har fulde ordrer frem til næste måned og overvejer at operere over den designmæssige kapacitet.

Behandlingsomkostningerne for kobberstænger steg også i sidste uge, drevet af en stærkere efterspørgsel, ifølge data fra Mysteel.

I en relateret sammenhæng advarede Ivanhoe Mines' administrerende direktør, Robert Friedland, i en udtalelse til Financial Times om, at kobberproduktionen i Afrika kan stå over for betydelige forstyrrelser, hvis Iran-konflikten fortsætter i mere end tre uger, på grund af kontinentets store afhængighed af svovlforsyninger fra Mellemøsten.

På den anden side steg dollarindekset med 0,4% til 99,3 point kl. 14:44 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 99,5 point og et lavpunkt på 99,1 point.

I den amerikanske handel faldt kobberfutures til levering i maj med 0,7% til 5,43 dollars pr. pund pr. 14:09 GMT.

Bitcoin oplevede kraftige bevægelser i weekenden, hvor den faldt markant midt i eskalerende spændinger i Mellemøsten og deres indvirkning på de globale markeder, før den steg igen mandag, primært drevet af futures-likvidationer snarere end øget efterspørgsel på spotmarkedet.

Nogle handlende udnyttede denne volatilitet til at skifte til investeringer knyttet til Bitcoin-infrastruktur, såsom Bitcoin Hyper-projektet, som annoncerede at have rejst mere end $32 millioner gennem et initial coin offering.

Disse bevægelser kom sideløbende med stigende oliepriser og uro i risikofyldte aktiver, efter at den amerikanske præsident Donald Trump stillede et 48-timers ultimatum til Iran om at genåbne Hormuzstrædet.

Trods senere indikationer af en midlertidig pause i planlagte amerikanske angreb, forblev eventuelle diplomatiske fremskridt uklare.

Geopolitik ryster markederne

Bitcoin faldt fra niveauer over $70.000 til omkring $67.360, før det stabiliserede sig nær $70.500.

Dette fald faldt sammen med eskalerende spændinger omkring Hormuzstrædet, en vigtig passage, hvorigennem omkring 20 % af de globale olieforsyninger flyder, og som har oplevet betydelige forstyrrelser siden slutningen af februar.

I modsætning hertil steg oliepriserne kraftigt, hvor den amerikanske West Texas Intermediate-råolie nærmede sig 101 dollars pr. tønde, og Brent-råolie steg til over 113 dollars, hvilket øgede bekymringerne for inflationen.

Bitcoins fald accelererede også på grund af likvidationer af lange positioner, hvor mere end 240 millioner dollars i gearede positioner blev likvideret inden for få timer, hvilket indikerer, at bevægelsen var drevet af makrofaktorer snarere end et strukturelt skift i den langsigtede tendens.

Genopretning drevet af futures, ikke spotefterspørgsel

Trods opsvinget mandag forblev aktiviteten på spotmarkedet svag, hvor de månedlige handelsvolumener på Binance faldt til omkring 52 milliarder dollars, det laveste niveau siden tredje kvartal af 2023.

Flowdata viste også svag deltagelse, med syv-dages tilstrømninger på 6,38 milliarder dollars på Binance og 5,14 milliarder dollars på Coinbase, blandt de svageste niveauer for nylig.

Derimod var aktiviteten blandt store investorer mere udtalt, med stigende "hval"-tilstrømninger til børser, hvilket peger på større afdækningsaktivitet og kapitalrotation, hvilket forstærker markedets følsomhed over for kortsigtet volatilitet.

Bitcoin nåede et ugentligt højdepunkt på $71.789 i den amerikanske handel, understøttet af tegn på potentiel deeskalering, på trods af den fortsatte usikkerhed.

Denne stigning faldt dog sammen med et fald på cirka 4% i den samlede åbne interesse over 13 timer (svarende til ca. 9.700 Bitcoin), hvilket indikerer positionslukninger snarere end nye positionsåbninger.

Korte likvidationer oversteg også 44 millioner dollars inden for en enkelt time på Binance, mens den amerikanske efterspørgselsindikator forblev svag, med handlen koncentreret i intervallet 71.000 til 72.000 dollars.

Skift mod Bitcoin-infrastruktur

Midt i denne volatilitet bevæger noget kapital sig mod projekter, der sigter mod at forbedre Bitcoins use cases, såsom Bitcoin Hyper, der præsenterer sig som en lag-to-løsning, der integrerer teknologier fra andre netværk for at accelerere transaktioner og reducere omkostninger.

Denne tendens afspejler en voksende interesse i at opbygge infrastruktur til at understøtte valutaens fremtidige brug, på et tidspunkt hvor makrofaktorer - såsom oliepriser og geopolitiske spændinger - fortsat driver prisbevægelser på kort sigt.

Oliepriserne steg tirsdag midt i fortsatte afbrydelser i den globale forsyning, da Iran benægtede at have ført nogen forhandlinger med USA om at afslutte krigen i Golfen, hvilket modsiger udtalelser fra den amerikanske præsident Donald Trump, der sagde, at en aftale kunne være nær.

Oliekontrakter var faldet med mere end 10% mandag, efter at Trump beordrede en fem dages udsættelse af angrebene på iranske energifaciliteter med henvisning til samtaler med unavngivne iranske embedsmænd, der resulterede i "vigtige punkter til enighed".

Tirsdag steg Brent-råoliefutures dog med 1,83 dollars eller 1,8% til 101,77 dollars pr. tønde kl. 11:30 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie steg med 2,21 dollars eller 2,5% til 90,34 dollars.

Krigen har ført til en næsten total afbrydelse af forsendelser af omkring en femtedel af de globale olie- og flydende naturgasforsyninger gennem Hormuzstrædet, hvilket har forårsaget, hvad Det Internationale Energiagentur beskrev som den største afbrydelse af olieforsyningerne nogensinde.

Nikos Tzabouras, analytiker hos Tradu, en platform ejet af Jefferies, sagde: "Virkeligheden på stedet har ikke ændret sig. Hormuzstrædet er fortsat reelt lukket, og forsyningsforstyrrelser fortsætter, hvilket fører til strammere markedsforhold."

I en feltudvikling affyrede Iran bølger af missiler mod Israel tirsdag. Tre højtstående israelske embedsmænd - som ønskede anonymitet - blev citeret for at sige, at Trump synes fast besluttet på at nå til enighed, men de ser det som usandsynligt, at Iran vil acceptere amerikanske krav i en ny forhandlingsrunde.

BCA Research udtalte i en rapport, at "konflikten med Iran oplever en indledende deeskalering, men risici relateret til Hormuzstrædet fortsætter", og tilføjede, at "med fortsatte risici for angreb og ustabil nyhedsstrøm er det stadig for tidligt at indtage stærke investeringspositioner, der satser på lavere oliepriser."

Macquarie bemærkede, at hvis strædet forbliver effektivt lukket indtil slutningen af april, kan Brent-råolieprisen nå op på 150 dollars pr. tønde, hvilket overstiger den tidligere rekord på 147 dollars fra 2008.

I de seneste angreb på energiinfrastruktur i regionen rapporterede Irans Fars News Agency, at et gasselskabskontor og en trykreduktionsstation blev bombet i byen Isfahan, mens et projektil ramte en gasledning, der forsyner et kraftværk i Khorramshahr.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel tirsdag og fortsatte deres negative bevægelse for femte dag i træk og nærmede sig igen de laveste niveauer i fire måneder under pres fra den amerikanske dollars genopretning på valutamarkedet.

Usikkerheden på markederne vedrørende udviklingen i krigen i Mellemøsten er igen steget, især efter angrebene på iranske energifaciliteter, en udvikling der komplicerer det diplomatiske landskab betydeligt.

Observatører mener, at disse amerikansk-israelske luftangreb underminerer allerede skrøbelige "tillidsbroer" og gør det vanskeligt for Teheran at sidde ved forhandlingsbordet under direkte militært pres.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld faldt med 2,3% til $4.305,97, ned fra handelsåbningsniveauet på $4.406,67, efter at have nået et højdepunkt på $4.448,40.

Ved mandagens afregning faldt guldprisen med 1,9%, hvilket er det fjerde daglige fald i træk, og registrerede det laveste niveau i fire måneder på 4.098,23 dollars pr. ounce.

Priserne havde udlignet tab på omkring 9%, efter at den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede samtaler med Iran og udsatte målretningen af iranske energifaciliteter.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg tirsdag og begyndte at komme sig fra et to-ugers lavpunkt, hvilket afspejler en fornyet stigning i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Indekset var mandag faldet til det laveste niveau i to uger, efter at den amerikanske præsident Donald Trump udskød angreb på Irans elnet, et skridt der mindskede bekymringerne om en langvarig krig i Mellemøsten.

Udviklingen af Iran-krigen

Trump skrev på sin platform Truth Social, at USA og Iran havde haft "meget gode og produktive samtaler" om en "omfattende og endelig løsning" på fjendtlighederne i Mellemøsten.

Trump tilføjede, at han havde instrueret krigsministeriet om at udsætte alle militære angreb på iranske energifaciliteter og -infrastruktur i fem dage.

Ifølge iranske nyhedsbureauer benægtede embedsmænd at have haft nogen samtaler med USA, og nogle beskrev rapporterne som falske og kun rettet mod at berolige markederne.

I modsætning til forventningerne iværksatte amerikanske og israelske luftvåben intensive angreb på nogle energifaciliteter i Iran tirsdag, en udvikling der forventes at eskalere militære konfrontationer og få Irans Revolutionsgarde til at udføre missilangreb på energifaciliteter i Israel og Golflandene.

Amerikanske renter

Ifølge CME's FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en sandsynlighed på 92 % for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på aprilmødet, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint er 8 %.

For at revurdere disse forventninger overvåger investorerne nøje yderligere økonomiske data fra USA, udover at følge kommentarer fra embedsmænd i Federal Reserve.

Udsigter for guld

Rajat Bhattacharya, chefinvesteringsstrateg hos Standard Chartered, sagde, at selvom guldprisen i starten steg på grund af efterspørgsel efter sikre havne i starten af Iran-konflikten, er priserne for nylig faldet.

Bhattacharya tilføjede, at dette mønster ofte gentages i perioder med markedsstress, da investorer hæver likviditet for at dække margin calls eller blot tager profit, hvor det er muligt, og bemærkede, at dollarens nylige styrke også har tynget guldefterspørgslen.

SPDR-fond

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), faldt med 4,29 tons mandag, hvilket er det ottende daglige fald i træk, og bringer det samlede beløb op på 1.052,70 tons, det laveste niveau siden 17. december.